Lạm phát được định nghĩa là sự gia tăng bền vững về mức giá chung của hàng hóa và dịch vụ. Nó được đo bằng mức tăng phần trăm hàng năm như được báo cáo trong Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), thường được Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ chuẩn bị hàng tháng. Khi lạm phát tăng, sức mua giảm, giá trị tài sản cố định bị ảnh hưởng, các công ty điều chỉnh giá cả hàng hóa và dịch vụ, thị trường tài chính phản ứng và có tác động đến thành phần của danh mục đầu tư.
Hướng dẫn: Tất cả về lạm phát
Lạm phát, ở mức độ này hay mức độ khác, là một thực tế của cuộc sống. Người tiêu dùng, doanh nghiệp và nhà đầu tư bị ảnh hưởng bởi bất kỳ xu hướng tăng giá nào., chúng tôi sẽ xem xét các yếu tố khác nhau trong quá trình đầu tư bị ảnh hưởng bởi lạm phát và cho bạn thấy những gì bạn cần phải biết.
Báo cáo tài chính và thay đổi giá
Trở lại giai đoạn từ 1979 đến 1986, Ủy ban Chuẩn mực Kế toán Tài chính (FASB) đã thử nghiệm "kế toán lạm phát", yêu cầu các công ty bao gồm đồng đô la không đổi bổ sung và thông tin kế toán chi phí hiện tại (chưa được kiểm tra) trong báo cáo hàng năm. Các hướng dẫn cho phương pháp này đã được trình bày trong Báo cáo về Chuẩn mực Kế toán Tài chính số 33, trong đó cho rằng "lạm phát khiến báo cáo tài chính chi phí lịch sử cho thấy lợi nhuận ảo tưởng và che dấu sự xói mòn vốn".
Với một chút phô trương hoặc phản đối, SFAS số 33 đã lặng lẽ bị hủy bỏ vào năm 1986. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nghiêm túc nên có sự hiểu biết hợp lý về việc thay đổi giá có thể ảnh hưởng đến báo cáo tài chính, môi trường thị trường và lợi nhuận đầu tư.
Báo cáo tài chính doanh nghiệp
Trong bảng cân đối kế toán, tài sản cố định - tài sản, nhà máy và thiết bị - được định giá theo giá mua (chi phí lịch sử), có thể được đánh giá thấp hơn đáng kể so với giá trị thị trường hiện tại của tài sản. Thật khó để khái quát, nhưng đối với một số công ty, chênh lệch chi phí lịch sử / hiện tại này có thể được thêm vào tài sản của công ty, điều này sẽ giúp tăng vị thế vốn chủ sở hữu của công ty và cải thiện tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu.
Về mặt chính sách kế toán, các công ty sử dụng định giá chi phí hàng tồn kho cuối cùng, trước hết (LIFO) phù hợp chặt chẽ hơn với chi phí và giá cả trong môi trường lạm phát. Không đi sâu vào tất cả các vấn đề phức tạp về kế toán, LIFO nhấn mạnh giá trị hàng tồn kho, vượt quá chi phí bán hàng và do đó làm giảm thu nhập được báo cáo. Các nhà phân tích tài chính có xu hướng thích tác động bảo thủ hoặc bảo thủ đối với tình hình tài chính và thu nhập của công ty được tạo ra bằng cách áp dụng định giá LIFO so với các phương pháp khác như nhập trước, xuất trước (FIFO) và chi phí trung bình. (Để tìm hiểu thêm, hãy đọc Định giá hàng tồn kho cho nhà đầu tư: FIFO và LIFO .)
Đánh dấu tình cảm
Hàng tháng, Cục Thống kê Lao động của Bộ Thương mại Hoa Kỳ báo cáo về hai chỉ số lạm phát chính: Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số giá sản xuất (PPI). Các chỉ số này là hai phép đo quan trọng nhất của lạm phát bán lẻ và bán buôn, tương ứng. Họ được theo dõi chặt chẽ bởi các nhà phân tích tài chính và nhận được rất nhiều sự chú ý của truyền thông.
Việc phát hành CPI và PPI có thể di chuyển thị trường theo một trong hai hướng. Các nhà đầu tư dường như không bận tâm đến một chuyển động tăng (báo cáo lạm phát thấp hoặc vừa phải) nhưng rất lo lắng khi thị trường giảm (báo cáo lạm phát cao hoặc tăng tốc). Điều quan trọng cần nhớ về dữ liệu này là xu hướng của cả hai chỉ số trong một khoảng thời gian dài có liên quan đến các nhà đầu tư hơn bất kỳ bản phát hành nào. Các nhà đầu tư nên tiêu hóa thông tin này từ từ và không phản ứng thái quá với các biến động của thị trường. (Để tìm hiểu thêm, hãy đọc Chỉ số giá tiêu dùng: Một người bạn cho các nhà đầu tư .)
Lãi suất
Một trong những vấn đề được báo cáo nhiều nhất trên báo chí tài chính là những gì Cục Dự trữ Liên bang làm với lãi suất. Các cuộc họp định kỳ của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) là một sự kiện tin tức lớn trong cộng đồng đầu tư. FOMC sử dụng tỷ lệ mục tiêu của quỹ liên bang như một trong những công cụ chính để quản lý lạm phát và tốc độ tăng trưởng kinh tế. Nếu áp lực lạm phát đang xây dựng và tăng trưởng kinh tế đang tăng tốc, Fed sẽ tăng lãi suất mục tiêu của các quỹ liên bang để tăng chi phí vay và làm chậm nền kinh tế. Nếu điều ngược lại xảy ra, Fed sẽ đẩy lãi suất mục tiêu xuống thấp hơn. (Để tìm hiểu thêm, hãy đọc Cục Dự trữ Liên bang .)
Tất cả điều này có ý nghĩa với các nhà kinh tế, nhưng thị trường chứng khoán hạnh phúc hơn nhiều với môi trường lãi suất thấp hơn so với mức cao, điều này dẫn đến triển vọng lạm phát thấp đến trung bình. Cái gọi là "Goldilocks" - không quá cao, không quá thấp - tỷ lệ lạm phát mang lại thời gian tốt nhất cho các nhà đầu tư chứng khoán.
Sức mua trong tương lai
Người ta thường cho rằng cổ phiếu, bởi vì các công ty có thể tăng giá hàng hóa và dịch vụ, là một hàng rào chống lạm phát tốt hơn so với đầu tư thu nhập cố định. Đối với các nhà đầu tư trái phiếu, lạm phát, bất kể mức độ nào, ăn hết tiền gốc và giảm sức mua trong tương lai. Lạm phát đã được chế ngự khá nhiều trong lịch sử gần đây; tuy nhiên, nghi ngờ rằng các nhà đầu tư có thể chấp nhận hoàn cảnh này. Sẽ là khôn ngoan cho ngay cả các nhà đầu tư bảo thủ nhất để duy trì mức độ công bằng hợp lý trong danh mục đầu tư của họ để bảo vệ bản thân trước tác động xói mòn của lạm phát. (Để đọc liên quan, xem phần kiềm chế ảnh hưởng của lạm phát .)
Phần kết luận
Lạm phát sẽ luôn ở bên chúng tôi; đó là một thực tế kinh tế của cuộc sống. Về bản chất nó không tốt hay xấu, nhưng chắc chắn nó có tác động đến môi trường đầu tư. Các nhà đầu tư cần hiểu tác động của lạm phát và cấu trúc danh mục đầu tư của họ phù hợp. Một điều rõ ràng: tùy thuộc vào hoàn cảnh cá nhân, các nhà đầu tư cần duy trì sự pha trộn giữa vốn đầu tư và thu nhập cố định với lợi nhuận thực tế đầy đủ để giải quyết các vấn đề lạm phát.
