Mặc dù đã tồn tại gần 40 năm, các hợp đồng quyền chọn chỉ gần đây đã trở nên thực sự phổ biến. Sàn giao dịch quyền chọn Chicago Board, thị trường quyền chọn lớn nhất thế giới, đã mở cửa vào năm 1973; trong ngày đầu tiên, chỉ hơn 900 hợp đồng trao đổi chỉ 16 cổ phiếu. Vào đầu thế kỷ 21, tổng khối lượng hợp đồng quyền chọn trên các sàn giao dịch của Mỹ là khoảng 500 triệu và tính đến cuối năm 2017, Công ty Clearing Corporation, công ty thanh toán bù trừ lớn nhất thế giới, đã báo cáo thanh toán gần 4, 5 tỷ hợp đồng trong năm. Các nhà đầu tư đã phát hiện ra hiệu quả chi phí rất lớn trong việc sử dụng sức mạnh đòn bẩy của các lựa chọn để tăng lợi nhuận tiềm năng và phòng ngừa rủi ro của họ.
Mặc dù phổ biến, vẫn có những rủi ro bổ sung liên quan đến các lựa chọn, vì vậy các sàn giao dịch quyền chọn đã đưa ra một số yêu cầu nhất định trước khi cổ phiếu của công ty có thể được liệt kê cho các hợp đồng quyền chọn. Các công ty cá nhân không có tiếng nói về việc cổ phiếu của họ có được liệt kê trên sàn giao dịch quyền chọn hay không; quyết định liệt kê các lựa chọn vốn chủ sở hữu đối với một vốn chủ sở hữu cụ thể hoàn toàn theo quyết định của chính các sàn giao dịch.
Theo quy tắc CBOE, có bốn tiêu chí mà một công ty công khai phải đáp ứng trước khi các tùy chọn trên cổ phiếu của nó có thể được giao dịch trên sàn giao dịch quyền chọn:
- Bảo đảm vốn chủ sở hữu cơ bản phải được liệt kê trên NYSE, AMEX hoặc Nasdaq. Giá đóng cửa phải có giá trên mỗi cổ phiếu tối thiểu trong phần lớn các ngày giao dịch trong ba tháng trước. Công ty phải có ít nhất 7.000.000 cổ phiếu nắm giữ công khai. Công ty phải có ít nhất 2.000 cổ đông.
Nếu một công ty không đáp ứng bất kỳ một trong những tiêu chí này, các trao đổi tùy chọn như Sàn giao dịch quyền chọn Chicago Board sẽ không cho phép bất kỳ tùy chọn nào được giao dịch trên bảo mật cơ bản. Ngoài ra, do điều kiện thứ hai được liệt kê ở trên, một công ty không thể có các tùy chọn được giao dịch trên đó cho đến ít nhất ba tháng sau ngày chào bán công khai ban đầu.
Các tùy chọn có tiếng là rủi ro hoặc nguy hiểm hơn các giao dịch chứng khoán thông thường, nhưng sự thật là các tùy chọn, được sử dụng một cách thận trọng, thực sự có thể được sử dụng để giảm rủi ro. Họ thậm chí có thể ít rủi ro hơn so với cổ phiếu trong một số tình huống nhất định vì cam kết tài chính thấp hơn và họ là một hàng rào rất đáng tin cậy khi đặt lệnh dừng lỗ. Và đối với các nhà đầu tư chiến lược, các tùy chọn mở ra nhiều lựa chọn thay thế để đáp ứng mục tiêu đầu tư của họ thông qua việc sử dụng các tùy chọn tổng hợp.
