Mục lục
- Làm thế nào để đặt tùy chọn làm việc?
- Khi nào một "Đặt tiền"?
Hợp đồng quyền chọn là một công cụ tài chính phái sinh đại diện cho một chủ sở hữu mua một hợp đồng được bán bởi một nhà văn. "Tiền" của một tùy chọn mô tả một tình huống liên quan đến giá thực hiện của một công cụ phái sinh với giá của bảo mật cơ bản của công cụ phái sinh. Một lựa chọn đặt có thể là hết tiền, bằng tiền hoặc bằng tiền.
Tùy chọn đặt tiền là một trong đó giá thực hiện của nó lớn hơn giá thị trường của tài sản cơ sở.
Điều đó có nghĩa là người nắm giữ quyền có quyền bán cơ sở ở mức giá lớn hơn nơi mà nó hiện đang giao dịch.
Điều này cho phép lợi nhuận ngay lập tức nếu họ mua lại cổ phiếu theo giá thị trường, do đó giá của một đồng tiền đặt ra theo dõi chặt chẽ những thay đổi trong cơ sở.
Làm thế nào để đặt tùy chọn làm việc?
Người mua quyền chọn đặt quyền - nhưng không phải là nghĩa vụ - bán một số lượng nhất định của bảo mật cơ bản với giá thực hiện được xác định trước vào hoặc trước ngày hết hạn. Mặt khác, người bán hoặc người viết tùy chọn đặt có nghĩa vụ phải mua bảo mật cơ bản với giá thực hiện được xác định trước nếu tùy chọn đặt tương ứng được thực hiện.
Điều này ngược lại với tùy chọn cuộc gọi, cho phép chủ sở hữu quyền mua quyền bảo mật cơ bản với giá thực hiện được chỉ định trước khi hết hạn.
Đặt tùy chọn được sử dụng làm bảo vệ nhược điểm vì nếu bạn sở hữu tài sản cơ bản và bạn có quyền bán nó ở một mức giá nào đó, nó thực sự mang lại cho bạn một mức giá sàn được đảm bảo. Đặt tùy chọn cũng có thể được sử dụng để suy đoán về một cơ sở nếu bạn nghĩ rằng nó sẽ giảm giá. Do đó, một thỏa thuận có thể đưa ra thị trường ngắn hạn với rủi ro hạn chế nếu thực tế cơ bản tăng lên.
Tùy chọn đặt chỉ nên được thực hiện nếu bảo mật cơ bản nằm trong tiền.
Khi một lựa chọn đặt "trong tiền?"
Tùy chọn đặt được xem xét bằng tiền (ITM) khi giá thị trường hiện tại của bảo mật cơ bản thấp hơn giá thực hiện của tùy chọn đặt. Tùy chọn đặt là bằng tiền vì chủ sở hữu quyền chọn có quyền bán bảo mật cơ bản trên giá thị trường hiện tại. Khi có quyền bán bảo mật cơ bản cao hơn giá thị trường hiện tại, quyền bán có giá trị bằng ít nhất bằng giá bán giảm giá thị trường hiện tại.
Do đó, tùy chọn đặt tiền là một trong đó giá thực hiện cao hơn giá thị trường hiện tại. Một nhà đầu tư nắm giữ tùy chọn đặt ITM khi hết hạn có nghĩa là giá cổ phiếu thấp hơn giá thực hiện và có thể tùy chọn này đáng để thực hiện. Một người mua quyền chọn bán đang hy vọng giá cổ phiếu sẽ giảm đủ xa dưới mức đình công của quyền chọn ít nhất để trang trải chi phí bảo hiểm cho việc mua giao dịch.
Số tiền mà giá thực hiện của tùy chọn đặt lớn hơn giá bảo mật cơ bản hiện tại được gọi là giá trị nội tại vì tùy chọn đặt có giá trị ít nhất là số tiền đó.
