Những chỉ số phong cách quỹ tương hỗ là dành cho bạn?

Tại Mỹ, các công ty nghiên cứu đầu tư đã phát triển một loạt các chỉ số phong cách trong nước cho các nhà đầu tư để đánh giá chính xác hơn hiệu suất của các quỹ tương hỗ vốn của họ. Các công ty nghiên cứu đầu tư xây dựng các chỉ số phong cách bằng cách giao tất cả các công ty giao dịch công khai ở Mỹ thành các loại phong cách cụ thể dựa trên đặc điểm phong cách đầu tư đã xác định và vốn hóa thị trường của họ. Bằng cách tổ chức các công ty theo cách này, có thể xây dựng một loạt các proxy chuẩn có ý nghĩa mà các nhà đầu tư có thể sử dụng để đánh giá chính xác hơn hiệu suất của các quỹ tương hỗ của họ.

Như người ta có thể tưởng tượng, việc tổ chức các công ty giao dịch công khai theo phong cách đầu tư và vốn hóa thị trường là một công việc phức tạp. Do đó, điều quan trọng là các nhà đầu tư phải có hiểu biết về các tiêu chí được sử dụng để xây dựng các chỉ số kiểu trước khi sử dụng chúng để thực hiện bất kỳ đánh giá hiệu suất nào về các quỹ tương hỗ của họ. Đây là cách hai trong số các công ty nghiên cứu đầu tư nổi tiếng nhất xây dựng điểm chuẩn của họ và quy trình năm bước để giúp đảm bảo rằng bạn đang thực hiện đánh giá hiệu suất chính xác.

Ba loại hình đầu tư

Có ba loại danh mục quỹ tương hỗ vốn. Danh mục kiểu đầu tiên được gọi là giá trị vì nó đại diện cho định hướng phong cách của các công ty đang giao dịch giảm giá so với giá trị nội tại dự đoán của họ. Các công ty giá trị thường được tìm thấy trong các ngành công nghiệp chán nản và trong các ngành công nghiệp không được ưa chuộng và thường thể hiện tỷ lệ giá trên thu nhập thấp và tỷ lệ giá trên sổ sách thấp.

Loại phong cách thứ hai là tăng trưởng và nó thường bao gồm các công ty dự kiến ​​sẽ có tăng trưởng thu nhập cao trong tương lai. Các công ty được chỉ định vào danh mục tăng trưởng thường giao dịch ở mức cao và thường thể hiện tỷ lệ giá trên thu nhập cao, tỷ lệ giá trên sổ sách cao và tỷ lệ giá bán trên doanh thu cao.

Loại phong cách thứ ba là cốt lõi, và nó được tạo thành từ các công ty có sự pha trộn của cả hai đặc điểm giá trị và tăng trưởng.

Russell Investments và Hệ thống phân loại phong cách MSCI Barra

Hai trong số các công ty nghiên cứu đầu tư được biết đến rộng rãi nhất là Russell Investments và MSCI Barra. Russell Investments bắt đầu tạo ra các chỉ số chuẩn vào năm 1984 để các nhà đầu tư có các proxy chuẩn hơn. Trong lĩnh vực toàn cầu, MSCI Barra đã xây dựng các chỉ số vốn chủ sở hữu trong hơn 25 năm và gần đây đã phát triển một loạt các chỉ số theo kiểu vốn chủ sở hữu của Hoa Kỳ để thúc đẩy đánh giá hiệu quả đầu tư.

Với mục đích xây dựng các chỉ số phong cách, cả Russell và MSCI Barra đã phát triển các hướng dẫn toàn diện để xác định chứng khoán và tư cách thành viên đủ điều kiện bằng cách vốn hóa thị trường và xác định phong cách đầu tư. Dựa trên các tiêu chí được liệt kê trong bảng dưới đây, Russell và MSCI Barra chỉ định hơn 8.700 công ty Mỹ giao dịch công khai cho các danh mục phong cách để xây dựng các proxy chuẩn. Sau khi các điểm chuẩn này được xây dựng, chúng được các nhà đầu tư sử dụng để đánh giá hiệu suất của các lựa chọn đầu tư của họ.

Thể loại phong cách	Đầu tư của Russell	Barra
Tiêu chí Phong cách Giá trị	1) Tỷ lệ giá trị sổ sách tương đối 2) Hệ thống ước tính của nhà môi giới thể chế (I / B / E / S) có nghĩa là tăng trưởng dài hạn	1) Tỷ lệ giá trị so với giá sách 2) Tỷ lệ thu nhập so với giá trong 12 tháng 3) Lợi tức cổ tức
Tiêu chí Phong cách Tăng trưởng	Các tiêu chí tương tự được sử dụng như được liệt kê trong danh mục kiểu giá trị	1) Thu nhập dài hạn trên mỗi cổ phiếu tốc độ tăng trưởng 2) Thu nhập ngắn hạn trên mỗi cổ phiếu tăng trưởng 3) Tốc độ tăng trưởng nội bộ hiện tại 4) Xu hướng tăng trưởng lịch sử trên mỗi cổ phiếu dài hạn 5) Xu hướng tăng trưởng lịch sử trên mỗi cổ phiếu dài hạn
Tiêu chí phong cách cốt lõi	Các tiêu chí tương tự được sử dụng như được liệt kê trong danh mục kiểu giá trị	Không áp dụng. Các công ty thể hiện giá trị và đặc điểm tăng trưởng được cân đối tỷ lệ cho từng loại.