Trong một bước ngoặt lớn từ đầu năm nay, hiệu suất cổ phiếu của các công ty đại chúng mới là tồi tệ nhất kể từ ít nhất là năm 1995. Xu hướng này đã khiến nhiều công ty trì hoãn hoặc đánh giá lại kế hoạch IPO của họ. Theo một câu chuyện chi tiết trên tờ Wall Street Journal được nêu dưới đây, tôi không thấy nhiều giao dịch có khả năng ra mắt trong phần còn lại của năm nay.. Tình cảm thị trường đã thay đổi.
IPO Lag thị trường
Các công ty khởi nghiệp công nghệ và các công ty khác đã công khai vào năm 2019 đã thấy cổ phiếu của họ giao dịch cao hơn khoảng 5% so với giá của họ tại thời điểm IPO của họ trong khi S & P 500 đã trở lại gần 18% từ đầu năm đến nay, theo Dealogic, được trích dẫn bởi Tạp chí. Hiệu suất IPO kéo dài đó là một sự đảo ngược so với trước đó vào năm 2019, khi cổ phiếu IPO vượt trội hơn hẳn.
Sự kém hiệu quả của các IPO kỳ lân từng rất được mong đợi đã được thúc đẩy bởi triển vọng giảm giá ngày càng tăng đối với các công ty như Uber Technologies Inc. (UBER) và Lyft Inc. (LYFT). Các công ty đại chúng mới khác đã từng làm tốt hơn thị trường, chẳng hạn như Slack Technologies Inc. (WORK), giờ đã ngừng hoạt động, nhờ mối quan tâm ngày càng tăng về định giá tăng cao và con đường không chắc chắn đến lợi nhuận. Theo Goldman, IPO năm nay đang trên đà có lợi nhuận thấp nhất kể từ khi công nghệ bùng nổ.
Khủng hoảng IPO của WeWork
Chính sự thua lỗ và sự hoài nghi gia tăng từ các nhà đầu tư đã khiến We Co., công ty mẹ của mạng lưới hợp tác WeWork, phải hoãn kế hoạch IPO sau khi hất cẳng người sáng lập và CEO Adam Nuemann.
Triển vọng xấu đi cho IPO đến vào thời điểm thường là một trong những bận rộn nhất cho các vấn đề mới, theo Tạp chí. Điều này có thể tạo ra hiệu ứng gợn qua thị trường, làm giảm nguồn vốn tư nhân khi các nhà đầu tư không thể rút tiền ra khỏi các công ty khởi nghiệp thua lỗ bằng cách đưa chúng ra công chúng.
Công ty không có lợi nhuận
Paul Một số công ty đã bị thuyết phục rằng thị trường công cộng sẽ chào đón họ với lượng tiền mặt cao và đường băng dài để sinh lợi, Paul Hudson, người sáng lập và Giám đốc đầu tư của Glade Brook Capital Partners LLC cho biết. Thực tế là thị trường công cộng thưởng cho các công ty có lợi nhuận tạo ra dòng tiền ngoài tăng trưởng. Do đó, nhiều công ty đang chọn con đường thay thế cho IPO, hoặc ở chế độ riêng tư lâu hơn hoặc niêm yết trực tiếp ít tốn kém hơn. Trong vài tuần qua, Endeavour Group Holdings Inc. và ADC Therapeutics SA đã tham gia đấu tranh với We Co. và hoãn danh sách của họ.
Airbnb được cho là đang lên kế hoạch niêm yết trực tiếp vào năm 2020, theo sau các công ty như Slack và Spotify Technology SA (SPOT), do đó đã tránh được sự giám sát và phí bảo lãnh công khai.
Cái gì tiếp theo
Để chắc chắn, không phải tất cả các IPO của năm 2019 đều bị xáo trộn. Nền tảng xã hội Inc. (PINS) đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng hơn 40% so với giá IPO ban đầu và nhà sản xuất thực phẩm thuần chay Beyond Meat Inc. (BYND) cao hơn gấp nhiều lần. Ngoài ra, điều này có thể giữ giá xuống cho các công ty có kế hoạch công khai vào năm 2020, tạo ra cơ hội mua, theo Tạp chí. Tôi thấy rất nhiều công ty thú vị chuẩn bị cho nửa đầu năm 2020, ông Kline cho biết ông Kline của Goodwin Procter.
