Trong các báo cáo thu nhập trong quý 2 năm 2019, các nhà đầu tư nên chú ý đến 5 chủ đề lớn trong các bài bình luận quản lý và các cuộc gọi hội nghị có khả năng xác định nửa cuối năm 2019. Chúng bao gồm: hướng của cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung gây thiệt hại; đồng đô la Mỹ tăng giá gây tổn hại cho xuất khẩu; giá hàng hóa giảm có thể giảm áp lực ký quỹ cho nhiều công ty S & P 500; hướng dẫn nhiều mây bởi quản lý hàng đầu cho kết quả 3Q; và tỷ lệ cược rằng suy thoái thu nhập hiện tại sẽ kéo dài vào 3Q và hơn thế nữa. Những chủ đề này đã được đưa ra bởi các chiến lược gia hàng đầu ở Phố Wall trong một bài viết chi tiết trên MarketWatch như được nêu trong câu chuyện dưới đây.
Chìa khóa chính
- Lợi nhuận 2Q 2019 S & P 500 dự kiến sẽ giảm so với một năm trước. Giá trị của đồng đô la và giá cả hàng hóa là yếu tố chính. Các nhà đầu tư nên chú ý hướng dẫn về phía trước.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Những tác động tiêu cực của tranh chấp thương mại kéo dài và chiến tranh thuế quan là mối quan tâm lớn đối với nhiều công ty. Trung Quốc, Châu Âu, Mexico và bây giờ là Ấn Độ là một trong những đối tác thương mại mà Hoa Kỳ có tranh chấp, và triển vọng cho các nghị quyết nhanh chóng và thỏa đáng là không chắc chắn. Hơn nữa, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell nằm trong số những người cảnh báo rằng những căng thẳng thương mại này đang có tác động tiêu cực đáng kể đến nền kinh tế Mỹ.
Dubravko Lakos-Bujas, chiến lược gia trưởng của JPMorgan, nói với MW, về tầm quan trọng của việc có được một thỏa thuận thương mại nào đó - làm giảm các rào cản thương mại và mang lại cho các công ty lớn của Mỹ một số sự chắc chắn về chính sách thương mại trong tương lai - đầm lầy Chính sách giá trị vì sự khác biệt giữa sự leo thang của tranh chấp thương mại và giải quyết của nó đủ lớn để có tác động thậm chí còn lớn hơn cả việc cắt giảm thuế doanh nghiệp lịch sử được thiết lập vào cuối năm 2017.
Hướng của đồng đô la cũng là một yếu tố lớn. So với rổ 6 loại tiền tệ chính, đồng đô la Mỹ có giá trị trung bình hàng ngày trong quý 2 năm 2019 cao hơn 4, 9% so với cùng kỳ năm 2018, trên mỗi dữ liệu từ Hệ thống nghiên cứu Factset được trích dẫn bởi MW. Điều này chắc chắn có tác động tiêu cực đến kết quả quý 2 năm 2019, vì gần 40% doanh thu kết hợp cho các công ty trong Chỉ số S & P 500 (SPX) đến từ các thị trường nước ngoài, trên cùng một nguồn.
Trong khi đó, một rổ gồm 20 mặt hàng chủ chốt giảm giá 10, 5% so với năm trước (YY) trong quý 2 năm 2019, một lần nữa cho cùng một nguồn. Mặc dù đây là tin xấu cho các công ty trong lĩnh vực vật liệu và năng lượng, các công ty khác sử dụng đầu vào hàng hóa có thể được hưởng tỷ suất lợi nhuận tăng. Việc họ có làm hay không sẽ phụ thuộc vào sức mạnh định giá của họ. Các công ty có sức mạnh định giá thấp trong thị trường cạnh tranh cao có thể buộc phải chuyển những khoản tiết kiệm này cho khách hàng. Tương tự như vậy, các công ty có sức mạnh định giá thấp sẽ buộc phải hấp thụ chi phí gia tăng do thuế quan.
Nhìn về phía trước
Các ước tính đồng thuận gần đây đang kêu gọi giảm 3% so với cùng kỳ trong 2Q 2019, trên mỗi dữ liệu Factset được trích dẫn bởi Tạp chí Phố Wall. Suy thoái thu nhập được dự kiến sẽ tiếp tục vào 3Q 2019, theo dữ liệu của Factset được báo cáo bởi MW. "Thu nhập 2Q kém thường được dự kiến, nhưng chúng tôi sẽ tập trung hơn vào hướng dẫn", nhóm chiến lược vốn chủ sở hữu của Morgan Stanley, đứng đầu là Mike Wilson, viết trong báo cáo hàng tuần hiện tại của họ. Chỉ số điều kiện kinh doanh của Morgan Stanley đã giảm mạnh trong tháng 6 và chỉ ra nhiều sự co lại phía trước.
