Các nhà đầu tư phải đối mặt với rủi ro đáng kể khi đầu tư vào tất cả các quỹ giao dịch trao đổi đòn bẩy (ETF), nhưng đặc biệt là 3 quỹ ETF, do mức độ sử dụng đòn bẩy cao hơn. Các quỹ ETF có đòn bẩy có thể hữu ích cho các mục đích giao dịch ngắn hạn. Tuy nhiên, hầu hết các nhà đầu tư đều đánh giá thấp những nhược điểm của các quỹ ETF có đòn bẩy. Chúng không thích hợp cho các khoản đầu tư dài hạn. Hãy xem xét những rủi ro chính này trước khi đầu tư vào 3x ETF.
Hợp chất
Tác động của lãi kép là rủi ro lớn đối với các quỹ ETF có đòn bẩy. Hợp chất là hiệu ứng tích lũy của việc áp dụng các khoản lãi và lỗ cho một số vốn gốc theo thời gian. Khái niệm toán học này có thể gây ra những khoản lãi hoặc lỗ đáng kể trong các quỹ ETF có đòn bẩy.
Ví dụ: giả sử một nhà đầu tư đã đặt 100 đô la vào quỹ 3x. Chỉ số mà quỹ theo dõi tăng 5% một ngày trong hai ngày giao dịch liên tiếp. Mức tăng phần trăm hàng ngày cho quỹ 3x là 15% một ngày. Khoản đầu tư trị giá $ 115 sau ngày đầu tiên và trị giá $ 132, 25 sau khi kết thúc giao dịch vào ngày thứ hai. Do đó, khoản đầu tư tăng 32, 25% trong hai ngày thay vì chỉ 30%. Đây là một lợi nhuận cao hơn một nhà đầu tư có thể mong đợi. Mặc dù mức tăng cao hơn này có thể là một lợi thế tạm thời, gộp thường không dẫn đến kết quả tích cực.
Bắt đầu với cùng 100 đô la ban đầu, giả sử giá của chỉ số chuẩn tăng 5% một ngày và giảm 5% vào ngày giao dịch tiếp theo. 3x tăng 15% và giảm 15% trong những ngày liên tiếp. Sau ngày đầu tiên giao dịch, khoản đầu tư 100 đô la ban đầu trị giá 115 đô la. Ngày tiếp theo sau khi giao dịch đóng cửa, khoản đầu tư ban đầu hiện trị giá 97, 75 đô la. Điều này thể hiện khoản lỗ 2, 25% cho khoản đầu tư theo dõi điểm chuẩn mà không sử dụng đòn bẩy. Sự biến động trong một quỹ có đòn bẩy có thể nhanh chóng dẫn đến thua lỗ cho một nhà đầu tư.
Đặt lại hàng ngày
Hầu hết các quỹ ETF có đòn bẩy thiết lập lại mức độ tiếp xúc của họ với chỉ số chuẩn cơ bản hàng ngày. Các quỹ ETF này thường theo dõi các chuyển động hàng ngày trong các chỉ số chuẩn của họ. Việc tiếp xúc được thiết lập lại hàng ngày, có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận qua nhiều phiên giao dịch. Trong các chuyển động dao động lên xuống, lợi nhuận của các quỹ ETF có đòn bẩy thấp hơn so với những gì nhà đầu tư mong đợi. Điều này có liên quan đến khái niệm ghép. Mặc dù các quỹ ETF có đòn bẩy có thể hoạt động tốt ở các thị trường định hướng, nhưng chúng không hoạt động tốt ở các thị trường khó khăn. Các thị trường thường rất khó khăn, do đó làm giảm hiệu quả của các quỹ ETF có đòn bẩy.
Sử dụng các công cụ phái sinh
Nhiều 3x ETF sử dụng các công cụ phái sinh để cung cấp các buổi biểu diễn hàng ngày của họ. Các quỹ này có thể sử dụng hợp đồng tương lai, giao dịch hoán đổi hoặc tùy chọn để cung cấp mức độ tiếp xúc tăng lên đối với điểm chuẩn được theo dõi. Các thỏa thuận hoán đổi là các thỏa thuận tùy chỉnh với một đối tác để trao đổi dòng tiền theo thời gian, dựa trên sự chuyển động trong chỉ số.
Ví dụ, trong một thỏa thuận hoán đổi cho một chỉ số vốn chủ sở hữu, một bên thường trả tiền mặt bằng với lợi nhuận của chỉ số, trong khi bên kia trả lãi suất thả nổi. Các nhà đầu tư đối mặt với rủi ro vỡ nợ của đối tác đối với thỏa thuận. Mặc dù khả năng vỡ nợ có lẽ là tối thiểu, các nhà đầu tư vẫn nên biết về khả năng này.
Tỷ lệ chi phí cao
Các quỹ ETF 3x cũng có tỷ lệ chi phí rất cao, khiến chúng trở thành nguồn vốn không hấp dẫn đối với các nhà đầu tư dài hạn. Ví dụ, VelocityShares 3x Dầu thô dài ETN có tỷ lệ chi phí là 1, 35%. So sánh điều này với Vanguard Total ETF trên thị trường chứng khoán, có tỷ lệ chi phí rất nhỏ là 0, 05%. Đây là một sự khác biệt 1, 3%. Đối với khoản đầu tư 50.000 đô la được tổ chức trong một năm cho mỗi quỹ ETF, khoản này sẽ chi trả thêm 675 đô la chi phí cho VelocityShares 3x Dầu thô dài ETN. Những tỷ lệ chi phí cao này có tác động đáng kể đến lợi nhuận đầu tư theo thời gian.
