Mục lục
- Linh hoạt hơn khi rút tiền
- Một 'Cách tiếp cận năng động'
- Hai lựa chọn thay thế khác
- Tải lên trên năng suất cao
- Lời khuyên: Hãy linh hoạt
- Điểm mấu chốt
- Điểm mấu chốt
Kể từ khi một nhà hoạch định tài chính ở California tên là William P. Bengen đề xuất vào năm 1994, những người về hưu đã dựa vào quy tắc 4% - nếu họ rút 4% số trứng trong năm đầu tiên nghỉ hưu và điều chỉnh số tiền đó cho lạm phát sau đó, tiền của họ sẽ tồn tại ít nhất 30 năm.
Chìa khóa chính
- Quy tắc này đã trở thành một quy tắc mà người về hưu nên tìm cách rút 4% tài sản hưu trí của mình mỗi năm để sống. Quy tắc này tìm cách cung cấp một dòng thu nhập ổn định cho người về hưu trong khi vẫn duy trì số dư tài khoản để giữ thu nhập tiếp tục nghỉ hưu Tuy nhiên, trong thập kỷ vừa qua, tuy nhiên, quy tắc 4% này đã bị tấn công vì tính hợp lệ của nó bị nghi ngờ trong nền kinh tế hậu suy thoái kinh tế hiện nay.
Quy tắc 4% được hỏi
Nhưng sự cai trị của Bengen gần đây đã bị tấn công. Nó được phát triển khi lãi suất của các quỹ tương hỗ chỉ số trái phiếu dao động khoảng 6, 6%, chứ không phải 2, 4% hiện nay, đặt ra câu hỏi rõ ràng về việc trái phiếu có thể hỗ trợ quy tắc 4% tốt như thế nào. Là một bài báo học thuật, được xuất bản đầu năm nay trên Tạp chí Kế hoạch Tài chính, đã viết: Quy tắc 4 phần trăm không an toàn trong một thế giới năng suất thấp.
Bài viết của các tác giả Michael Finke, Wafe Pfau và David M. Blanchett nói rằng nếu lợi nhuận trái phiếu hiện tại không quay trở lại mức trung bình lịch sử của họ cho đến mười năm kể từ bây giờ, có tới 32% trứng làm tổ sẽ bốc hơi sớm. Các nhà quản lý quỹ tương hỗ T. Rowe Price và Vanguard Group cũng như môi giới trực tuyến Charles Schwab đều đã ban hành các đánh giá lại gần đây của hướng dẫn.
Ước tính như vậy là rất quan trọng để giúp mọi người tìm ra số tiền tiết kiệm họ sẽ cần để thực hiện thông qua nghỉ hưu mà không hết tiền. Họ gắn liền với thực tế là lợi nhuận dài hạn kể từ năm 1926 là 10% hàng năm đối với cổ phiếu và 5, 3% đối với trái phiếu, theo Morningstar, công ty nghiên cứu đầu tư.
Linh hoạt hơn khi rút tiền
Tất nhiên, các nhà đầu tư không thể tin tưởng vào những lợi nhuận đó sẽ thành hiện thực hàng năm do giá thị trường, đặc biệt là đối với chứng khoán, không thể dự đoán được. Do đó, họ cần một số ước tính tỷ lệ rút tiền dựa trên mô phỏng máy tính về lợi nhuận thị trường trong tương lai.
Mặc dù một số công ty đầu tư tiếp tục ủng hộ quy tắc 4%, một số công ty khuyên những người về hưu nên linh hoạt và sử dụng chiến lược động lực học bằng cách thay đổi số tiền rút của họ mỗi năm tùy thuộc vào thị trường. Một bài báo Morningstar của ba tác giả của bài báo Kế hoạch tài chính cho thấy một người về hưu với trứng tổ 40% chỉ có thể rút 2, 8% ban đầu và vẫn có 90% cơ hội thành công sau khi nghỉ hưu 30 năm.
Trong một cuộc phỏng vấn, tác giả Blanchett quy cho sự khác biệt về tác động của phí quản lý quỹ hàng năm, cũng như lợi nhuận kỳ vọng trong tương lai thấp hơn cho cổ phiếu và trái phiếu.
Ngược lại, T. Rowe Price, công ty cung cấp máy tính thu nhập hưu trí, vẫn tin rằng 4% mang lại cho bạn khả năng thành công cao, Christine Fahlund, một nhà lập kế hoạch tài chính cao cấp tại công ty quỹ tương hỗ có trụ sở tại Baltimore, Md. Trong một bản tin mùa thu 2013, công ty cho biết các khách hàng có sự kết hợp của 60% cổ phiếu và 40% trái phiếu - một hồ sơ tương đối rủi ro - có thể sử dụng tỷ lệ rút tiền ban đầu là 4, 3%.
Họ có thể sử dụng tỷ lệ thậm chí cao hơn 5, 1% nếu họ không tăng chi phí sinh hoạt trong nhiều năm khi danh mục đầu tư của họ bị mất tiền, T. Rowe Price nói. Những người nghỉ hưu có rủi ro bất lợi với trứng làm tổ toàn trái phiếu nên sử dụng tỷ lệ rút tiền ban đầu thấp hơn 2, 8%.
Một 'Cách tiếp cận năng động'
Vào tháng 10, Tập đoàn Vanguard đã xuất bản một bản cập nhật, như T. Rowe Price, cũng gợi ý cho một cách tiếp cận năng động hơn, theo đó rút tiền có thể được điều chỉnh tăng hoặc giảm tùy thuộc vào cách thị trường thực hiện.
Vanguard nói rằng các nhà đầu tư với một quả trứng làm tổ chia đều giữa cổ phiếu và trái phiếu rút 3, 8% ban đầu với mức tăng lạm phát sẽ vẫn có 15% cơ hội hết tiền trong vòng 30 năm.
Vanguard ước tính rằng một nhà đầu tư với 80% cổ phiếu và 20% trái phiếu có thể rút 4% với tỷ lệ thành công tương tự 85%. Nhưng Vanguard cảnh báo rằng một nhà đầu tư bảo thủ chỉ có 20% cổ phiếu nên hạn chế rút tiền ban đầu xuống còn 3, 4% để có cơ hội thành công tương tự trong 30 năm.
Hai lựa chọn thay thế khác
Ngoài mô hình truyền thống của Bengen bắt đầu với tỷ lệ phần trăm đã đặt và điều chỉnh theo lạm phát hàng năm, Vanguard gợi ý hai phương án.
Một là rút một tỷ lệ phần trăm đã đặt như 4% hàng năm - nhưng thay vì duy trì số tiền đô la bắt đầu cộng với lạm phát mỗi năm, nhà đầu tư giữ tỷ lệ phần trăm không đổi và cho phép số tiền rút ra dao động tùy theo số dư.
Mặc dù phương pháp này đảm bảo rằng trứng yến không bao giờ cạn kiệt, Vanguard cảnh báo rằng, chiến lược này liên quan chặt chẽ đến hiệu quả của thị trường vốn. Vì các mức chi tiêu chỉ dựa trên lợi nhuận đầu tư, kế hoạch ngắn hạn có thể gặp vấn đề khi số tiền rút bị trả lại xung quanh.
Là một nền tảng trung gian, Vanguard đề nghị rằng các điều chỉnh hàng năm đối với số tiền rút ban đầu được giới hạn ở mức giảm 2, 5% so với năm trước khi thị trường giảm và tăng 5% khi thị trường tăng. Do đó, nếu rút đô la ban đầu là 50.000 đô la, nó có thể giảm 1.250 đô la nếu thị trường giảm trong năm đầu tiên hoặc tăng thêm 2.500 đô la nếu thị trường tăng. Phương pháp này cho phép tỷ lệ rút tiền cao hơn 4, 9% cho danh mục đầu tư gồm một nửa cổ phiếu và một nửa trái phiếu, với tỷ lệ thành công 85% trong thời gian 30 năm.
Tải lên trên năng suất cao
Colleen Jaconetti, một nhà phân tích đầu tư cao cấp tại Vanguard, đồng tác giả của cả hai nghiên cứu, nói rằng vì lãi suất trái phiếu và cổ tức cổ phiếu hiện tại đều giảm 4%, một số nhà đầu tư mà không muốn chi tiêu từ tiền gốc. tải lên trên chứng khoán với lợi suất cao hơn.
Thay vào đó, cô ấy khuyến nghị các nhà đầu tư và duy trì một danh mục đầu tư đa dạng, chi tiêu và chi tiêu từ sự đánh giá cao, có nghĩa là bất kỳ mức tăng giá nào đối với cổ phiếu hoặc trái phiếu.
Tại công ty môi giới trực tuyến Charles Schwab, nhà phân tích kế hoạch thu nhập hưu trí Rob Williams cho biết dựa trên kỳ vọng hiện tại của công ty về lợi nhuận thị trường, tỷ lệ chi tiêu ban đầu 3% có thể phù hợp hơn đối với các nhà đầu tư cần một quy tắc cứng nhắc về chi tiêu và cao mức độ tự tin rằng tiền của họ sẽ kéo dài.
Lời khuyên: Hãy linh hoạt
Tuy nhiên, ông Williams cho biết thêm, thậm chí tỷ lệ chi tiêu 4% có thể là quá thấp đối với các nhà đầu tư có thể duy trì sự linh hoạt, thoải mái với mức độ tin cậy thấp hơn và hy vọng rằng lợi nhuận thị trường trong tương lai sẽ gần với mức trung bình lịch sử.
Để cân bằng hai quan điểm, Schwab đề nghị các nhà đầu tư hãy linh hoạt và cập nhật kế hoạch của họ thường xuyên. Schwab cho rằng một kế hoạch với tỷ lệ thành công 90% có thể quá bảo thủ và tỷ lệ tin cậy 75% có thể phù hợp hơn.
Hai nhà phân tích đầu tư tại đơn vị Quản lý tài sản Merrill Lynch của Bank of America, David Laster và Anil Suri, nói rằng trong khi quy tắc 4% có thể quá đơn giản, thì nó không quá xa vời.
Họ cũng đề nghị phân bổ cổ phiếu sau nghỉ hưu từ 30% đến 40%, thấp hơn so với một số đối thủ cạnh tranh, để giảm nguy cơ thiếu hụt thảm khốc có thể dẫn đến suy thoái thị trường dốc sớm khi nghỉ hưu.
Điểm mấu chốt
Bởi vì phụ nữ có xu hướng sống lâu hơn nam giới, các nhà phân tích của Merrill cho biết, một phụ nữ 65 tuổi trung bình ban đầu chỉ có thể rút 3, 9% hàng năm, với mức tăng chi phí sinh hoạt, trong khi một người đàn ông cùng tuổi có thể bắt đầu rút tiền ở mức cao hơn 4.2 % tỷ lệ vì anh ta sẽ không sống lâu.
Sử dụng logic tương tự, họ nói thêm, những người nghỉ hưu trẻ hơn ở độ tuổi 50 nên bắt đầu chi tiêu ở mức khoảng 3%, trong khi những người ở độ tuổi 70 có thể chi tiêu 5%.
