Hoán đổi chip màu xanh là gì
Blue Chip Swap mô tả một loại giao dịch tài sản quốc tế trong đó nhà đầu tư mua một tài sản nước ngoài, thường ở mức giá nội địa, và sau đó giao dịch tài sản đó trong giao dịch nội địa, thường tận dụng tỷ giá hối đoái.
BREAKING XUỐNG Blue Chip Hoán đổi
Blue Chip Swap là một thuật ngữ được sử dụng trên báo chí tài chính và phổ biến để mô tả một loại hình giao dịch tài sản quốc tế nổi lên ở Nam Mỹ trong những năm 1990 và đầu những năm 2000, đặc biệt là ở Brazil và Argentina.
Đôi khi còn được gọi là Hoán đổi Brazil, hoán đổi blue chip được thực hiện khi nhà đầu tư trong nước mua một tài sản nước ngoài, bao gồm trái phiếu hoặc tiền tệ, sau đó chuyển tài sản đó sang chi nhánh ngân hàng nội địa nước ngoài. Tiền từ tài sản nước ngoài sau đó được chuyển vào tài khoản ngân hàng ở trong nước. Trong hầu hết các trường hợp, nhà đầu tư trong nước làm việc với một đối tác chuyển tài sản cho chi nhánh nước ngoài thay mặt họ.
Hoán đổi blue chip có thể mang lại lợi nhuận cực cao cho một số nhà đầu tư khi có sự mất cân bằng về tỷ giá hối đoái cân bằng, hoặc tỷ giá hối đoái mà nguồn cung tiền tệ đáp ứng nhu cầu.
Sự trỗi dậy của hoán đổi Blue Chip ở Argentina
Việc hoán đổi blue chip ban đầu trở nên khả thi thông qua luật kiểm soát vốn của Brazil và Argentina làm giảm lượng vốn chảy vào nước này. Trong khi luật này cấm đầu tư trực tiếp nước ngoài vào thị trường phái sinh của đất nước, hoán đổi blue chip cho phép tiếp tục đầu tư thị trường phái sinh.
Trong khi các giao dịch như vậy không được kiểm soát trong nhiều năm, các quy định kiểm soát bắt đầu xuất hiện trong đó áp dụng thời gian nắm giữ tối thiểu đối với trái phiếu được chuyển ra nước ngoài. Theo luật pháp Argentina, người bán trái phiếu hiện đang được yêu cầu phải có nó trong kho từ 72 giờ trở lên.
Loại hình trao đổi này trở nên nổi bật ở Argentina do lịch sử kinh tế của quốc gia đó để tiết kiệm của cải bằng đô la Mỹ, để đối phó với cuộc khủng hoảng lạm phát lịch sử lâu dài ở đất nước kéo dài từ những năm 1970. Những cuộc khủng hoảng này làm giảm niềm tin vào đồng peso của Argentina và thời kỳ siêu lạm phát đặc biệt nghiêm trọng ở Argentina trong giai đoạn 1989-1990.
Đáp lại, Argentina đã thực hiện tỷ giá hối đoái cố định vào năm 1991. Đôi khi được gọi là Kế hoạch chuyển đổi, tỷ giá này đã buộc đồng peso của Argentina với đồng đô la Mỹ trong mối quan hệ một đối một. Kế hoạch này đã tăng lãi suất và dẫn đến một cuộc suy thoái kéo dài vào đầu những năm 2000. Trong thập kỷ tiếp theo, Argentina đã từ bỏ kế hoạch lãi suất cố định để ủng hộ kế hoạch thả nổi có quản lý đã gửi tỷ giá hối đoái cho đồng peso giảm mạnh trong mối quan hệ với đồng đô la và làm tăng thêm một thị trường hoán đổi blue chip. Trong khi Argentina đã áp đặt nhiều biện pháp kiểm soát chặt chẽ hơn đối với biến động tỷ giá kể từ năm 2011, các giao dịch hoán đổi blue chip tiếp tục đóng vai trò là biện pháp có lợi cho các nhà giao dịch.
