Theo một số nhà đầu tư và cố vấn đầu tư, theo một số nhà đầu tư và cố vấn đầu tư, theo danh sách của Barron, danh mục đầu tư 60/40 của cổ phiếu và trái phiếu, phân bổ điểm chuẩn trong nhiều thập kỷ, có thể không tồn tại trong thập kỷ tới. Phân bổ tài sản cổ điển đã được khuyến nghị trong lịch sử cho những người tiết kiệm nghỉ hưu, có thể đã phát triển mạnh trong những năm 2000 và 2010 nhưng sẽ không tồn tại trong những năm 2020, theo lời của Bank of America Merrill Lynch 'Jared Woodard và Michael Hartnett.
Cổ phiếu cổ tức, trái phiếu rác, Munis chất lượng cao
Theo một báo cáo gần đây, các nhà phân tích của BofA tin rằng xu hướng sẽ buộc các nhà đầu tư thay thế trái phiếu, và thậm chí là cổ phiếu, bằng các tài sản khác, chẳng hạn như cổ phiếu theo chu kỳ, trái phiếu rác và munis chất lượng cao.
Một lý do chính cho sự thay đổi này là danh mục đầu tư 60/40 sẽ không còn có thể nhận được lợi nhuận lịch sử do sự biến động của thị trường trái phiếu và lãi suất âm. Gần đây, một cuộc biểu tình trên thị trường thu nhập cố định toàn cầu đã đưa lãi suất trái phiếu Mỹ xuống mức thấp gần 10 năm. Ở Nhật Bản và châu Âu, lợi suất trái phiếu hiện dưới 0, theo Barron. Điều này đã dẫn đến một khoản nợ khổng lồ 17 nghìn tỷ đô la trên toàn cầu.
Trong sáu tháng qua, trùng hợp với sản lượng giảm mạnh, kho báu dài hạn đã tăng 28%. Tiến về phía trước, lãi suất có thể tiếp tục giảm khi Fed cắt giảm lãi suất và lợi suất cao của Mỹ so với phần còn lại của thế giới mang lại lợi suất thấp hơn, trên mỗi BofA.
Cái gì tiếp theo?
Woodard và Hartnett khuyến nghị các nhà đầu tư hãy xem vụ ném bom ra khỏi khu vực chu kỳ của tập đoàn với giá trị rẻ, như công nghiệp, tài chính và vật liệu. Họ cũng chỉ ra trái phiếu rác ngắn hạn và ghi chú lãi suất thả nổi, cũng như gỗ mun chất lượng cao để thay thế cho Kho bạc và trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư.
Điều đó nói rằng, cổ phiếu theo chu kỳ, trái phiếu rác và ghi chú lãi suất thả nổi là tất cả các tài sản rủi ro trên đỉnh cao, có thể kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư chuẩn bị cho sự suy thoái kinh tế tiếp theo. Nếu khí hậu rủi ro xảy ra sau đó, các nhà đầu tư có thể sẽ đổ xô đến các thiên đường an toàn như Kho bạc.
