Công ty bán hàng trực tuyến Amazon.com Inc. (AMZN) có thể chà đạp các đối thủ cạnh tranh trái và phải, nhưng không phải là lực lượng toàn cầu thống trị trong bán lẻ truyền thống, Wal-Mart Stores Inc. (WMT). Thật vậy, Wal-Mart là mối đe dọa lớn nhất của Amazon, theo Ron Johnson, cựu Giám đốc điều hành của JC Penney Co. Inc. (JCP), trong một cuộc phỏng vấn với CNBC. Hơn nữa, với việc Wal-Mart đã làm lu mờ các đối thủ lớn của mình trong lĩnh vực bán lẻ gạch, giờ đây là cuộc đua "hai con ngựa" giữa Wal-Mart và Amazon để thống trị bán lẻ tổng thể, Joseph Feldman, trợ lý giám đốc nghiên cứu của Tesley Advisory cho biết. Group (TAG), một công ty môi giới, nghiên cứu và đầu tư tập trung vào lĩnh vực tiêu dùng, nhận xét về Barron's.
Để đặt chất thải vào cảnh quan truyền thống của các mặt tiền cửa hàng gạch, Amazon đã trở thành cả chủ nhà và người thuê mỏ neo của trung tâm mua sắm ảo hàng đầu. Những người chơi nhỏ hơn ngày càng cảm thấy bắt buộc phải thiết lập cửa hàng ở đó, trả tiền cho Amazon để nhận được đặc quyền. Wal-Mart, trong khi đó, không chỉ nắm giữ lợi thế cạnh tranh quan trọng với dấu ấn vật lý rộng lớn của nó, mà còn tạo ra những bước chuyển ngày càng thành công vào miền trực tuyến của Amazon.
So sánh cơ bản
Wal-Mart có mức tăng giá cổ phiếu hàng năm là 43, 9% tính đến hết ngày 17 tháng 11. Tỷ lệ P / E dự phóng của nó là 21 và tỷ lệ P / E so với tăng trưởng (PEG) là 3, 89, theo dữ liệu của Thomson Reuters bởi Tài chính Yahoo. Các con số tương ứng của Amazon đắt hơn nhiều lần lượt là 50, 7%, 142 và 4, 55.
Các công ty phát triển nhanh hơn có xu hướng có tỷ lệ P / E cao hơn, khiến chúng trông tương đối đắt đỏ ngay từ cái nhìn đầu tiên. Tỷ lệ PEG tinh chỉnh phân tích, chia P / E của công ty cho tốc độ tăng trưởng dự kiến của nó trong EPS. Yahoo Finance sử dụng dự báo tốc độ tăng trưởng EPS trong năm năm tới trong các tính toán của mình. Các số liệu PEG được trích dẫn ở trên cho thấy các nhà đầu tư vào Wal-Mart đang trả ít hơn cho tăng trưởng so với các nhà đầu tư ở Amazon. Hơn nữa, khoảng 40% giá trị thị trường của Amazon có thể được quy cho các liên doanh khác, đáng chú ý nhất là điện toán đám mây, đang phát triển nhanh hơn so với hoạt động kinh doanh bán lẻ cốt lõi của nó. (Để biết thêm, xem thêm: Amazon có thể sớm trở thành "Trillion Dollar Bull" của thị trường. )
Trong khi đó, trên cùng một nguồn, Wal-Mart đã mang lại lợi nhuận tốt hơn đáng kể cho tài sản (ROA), 7, 1% và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), 17, 0%, trong mười hai tháng qua. Con số của Amazon là 2, 8% và 9, 7%.
Wal-Mart cũng đi trước về tỷ suất lợi nhuận, 2, 6% và tỷ lệ hoạt động, 4, 6%, trong 12 tháng kéo dài, một lần nữa cho cùng một nguồn. Amazon có lợi nhuận bằng một nửa bằng các biện pháp này, ở mức 1, 3% và 2, 3%.
Dữ liệu WMT của YCharts
Lợi thế về thể chất
Lợi thế lớn mà Wal-Mart nắm giữ trên Amazon, như Johnson nói với CNBC, là mạng lưới các địa điểm thực tế rộng lớn. Chỉ cần xem xét thị trường Mỹ, các cửa hàng của Wal-Mart rất gần với hầu hết người tiêu dùng trên toàn quốc và các cửa hàng này bán phần lớn những gì có sẵn thông qua Amazon, ông lưu ý. Ngoài ra, Wal-Mart đã chọn làm chậm tốc độ mở cửa hàng mới, thay vào đó tập trung vào việc thực hiện các công nghệ mới để tăng hiệu quả của hệ thống phân phối, ông nói thêm.
Amazon, trong khi đó, đang đầu tư mạnh vào các trung tâm phân phối của riêng mình, mà Johnson nói là tốn kém hơn và kém hiệu quả hơn so với các kho và cửa hàng của Wal-Mart. Trên thực tế, không gian lưu trữ và kệ lớn trong cửa hàng Wal-Mart điển hình thực sự cho phép hàng tồn kho được "triển khai về phía trước" đến nơi khách hàng đang ở, "một lợi thế khó đánh bại", như ông nói với CNBC. Mặt khác, Amazon có thể cám dỗ người tiêu dùng với nhiều loại mặt hàng lớn hơn trong mỗi danh mục hàng hóa so với Wal-Mart khả thi có thể dự trữ trong các cửa hàng của mình, thậm chí với kích thước tuyệt vời.
Quý ba lớn
Doanh thu quý 3 năm 2017 của Wal-Mart đã tăng 4, 2% so với năm trước, theo thông cáo báo chí của công ty. EPS trong quý 1 đô la đã đánh bại ước tính đồng thuận là 97 xu 3, 1%. Tổng doanh thu 123, 2 tỷ đô la đánh bại ước tính đồng thuận 121, 1 tỷ đô la bằng 1, 7%.
Đối với Wal-Mart, thương mại điện tử ở Mỹ là một đóng góp lớn, với doanh số thông qua Walmart.com tăng 50% mỗi năm. Ngược lại, tăng trưởng doanh số bán hàng trực tuyến tại Amazon là 22%, cao nhất trong hơn một năm. Wal-Mart cũng có một quý thứ hai mạnh về doanh số bán hàng trực tuyến, tăng 63% so với năm trước, theo một báo cáo trước đó của CNBC. (Để biết thêm, xem thêm: Wal-Mart có doanh số bán hàng mạnh mẽ ở Mỹ trong bối cảnh hỗn loạn bán lẻ. )
Dữ liệu EPS thực tế hàng quý của WMT bởi YCharts
Đạt được mặt bằng trên sân của Amazon
Wal-Mart cũng đang chứng tỏ là một đối thủ đáng gờm trên sân nhà của Amazon, lĩnh vực thương mại điện tử, được biểu thị bằng tốc độ tăng trưởng được trích dẫn ở trên. Tại đây, đế chế rộng lớn của Wal-Mart cung cấp một lợi thế cạnh tranh quan trọng so với Amazon, tạo điều kiện thuận lợi cho việc trả lại hàng hóa được đặt hàng trực tuyến. Hơn nữa, Wal-Mart đã đầu tư lớn vào công nghệ nhằm mục đích tạo ra lợi nhuận tại cửa hàng nhanh chóng đáng kể, ở mức 30 giây hoặc ít hơn. Amazon, ngược lại, đang tranh giành để chơi bắt kịp. (Để biết thêm, xem thêm: Tại sao mối đe dọa lớn nhất của Amazon có thể là Walmart.)
Tại thị trường Trung Quốc đang phát triển nhanh chóng, Wal-Mart đã tạo ra một liên minh đáng gờm chống lại Amazon với thương gia trực tuyến khổng lồ JD.com Inc. (JD). Wal-Mart đã đạt được một cửa hàng bán hàng mới rộng lớn trong JD.com. Trong khi đó, sau đó, có được sự hiện diện bằng cách cung cấp hàng hóa của riêng mình thông qua các cửa hàng Wal-Mart và sử dụng các cửa hàng này làm trung tâm thực hiện, do đó đẩy thời gian giao hàng xuống chỉ còn 30 phút. Trung Quốc đã chiếm khoảng 33% doanh số bán hàng ngoài Hoa Kỳ của Wal-Mart. (Để biết thêm, hãy xem thêm: Tại sao Amazon lại thua JD.com và Wal-Mart .)
Amazon Project Air Power
Amazon, trong khi đó, đang tích cực di chuyển để tăng cường một phần quan trọng trong đề xuất giá trị của mình, giao hàng nhanh chóng cho người mua trực tuyến. Nó được tham gia vào một số sáng kiến để tăng tốc độ giao hàng hơn nữa, chẳng hạn như Amazon Sell Flex và Amazon Key. Nó cũng đã đầu tư vào một đội máy bay phản lực chở hàng "Prime Air". (Để biết thêm, xem thêm: FedEx, UPS có thể đánh bại Mục nhập giao hàng của Amazon: Goldman .)
Cuộc chiến robot
Amazon có lợi thế rõ ràng so với Wal-Mart và các đối thủ khác trong việc sử dụng rộng rãi robot để cắt giảm chi phí và tăng tốc thời gian thực hiện các đơn đặt hàng. Wal-Mart, mặc dù, không đứng yên. Nó cũng đã được tự động hóa mạnh mẽ trong nhiều năm qua, làm giảm nhân sự của con người và bố trí lại các nhân viên còn lại vào các hoạt động có giá trị gia tăng cao hơn. Ví dụ, để tăng sự thống trị của mình trong các cửa hàng tạp hóa, trong đó nó là người bán lớn nhất ở Mỹ, Wal-Mart đang mở rộng việc thu thập các đơn đặt hàng trực tuyến trên lề đường. Wal-Mart cũng tham gia vào một dự án với bộ phận Google của Google Inc. (GOOGL) để phát triển mua sắm kích hoạt bằng giọng nói, một cuộc phản công chống lại Alexa của Amazon, báo cáo của CNBC. (Để biết thêm, xem thêm: Amazon vs Wal-Mart: Ai là người chiến thắng trong các cuộc chiến robot.)
