General Electric Co. (GE) là cổ phiếu hoạt động kém nhất trong trung bình công nghiệp Dow Jones năm ngoái. Nhưng trong khi nó đã tăng hơn 6% trong năm nay khi đóng cửa vào thứ Sáu, đừng tin vào sự phục hồi, Matt Maley, chiến lược gia công bằng tại Miller Tabak, Trading Nation của CNBC. Thay vào đó, sự gia tăng gần đây nhiều khả năng là một dấu hiệu cho thấy giá cổ phiếu đã chạm đáy sau đợt bán tháo năm 2017 hơn là dấu hiệu của các yếu tố cơ bản mạnh mẽ của công ty, ông nói.
Từ đầu năm ngoái đến giữa tháng 11 vừa qua, cổ phiếu của GE đã sụp đổ 42% trước khi chững lại một chút, kết thúc năm với mức giảm 43% kết hợp. Mặc dù khoảng thời gian san lấp mặt bằng trong sáu tuần qua dường như có thể cung cấp một mức hỗ trợ kỹ thuật cho bước nhảy gần đây kể từ đầu năm mới, nhưng có lẽ tốt hơn là do cổ phiếu hết hàng. Các nguyên tắc cơ bản không hỗ trợ bất kỳ sự thay đổi nào cho công ty, theo Maley.
Thu nhập yếu
Mặc dù Giám đốc điều hành mới John Flannery tiếp quản dây chuyền vào tháng 8, thu nhập quý 3 của GE đã giảm rất xa so với dự báo 49 cent trên mỗi cổ phiếu của các nhà phân tích được khảo sát bởi Thomson Reuters. Công ty chỉ kiếm được 29 xu mỗi cổ phiếu sau khi tính đến chi phí tái cấu trúc. Sau khi bỏ lỡ, công ty đã giảm thu nhập trên mỗi hướng dẫn cổ phiếu cho năm 2017 từ $ 1, 60- $ 1, 70 xuống $ 1, 05- $ 1, 10, theo một bài viết riêng từ CNBC.
Lợi nhuận kinh doanh điện của công ty giảm 51% so với mức 1, 3 tỷ đô la năm ngoái xuống còn 611 triệu đô la. Các khoản lỗ lớn cũng được báo cáo trong hoạt động kinh doanh dầu khí của GE, chứng kiến lợi nhuận 353 triệu đô la được thực hiện trong cùng thời gian này năm ngoái đã chuyển sang mức âm 36 triệu đô la. (Tới, xem: GE: Phố Wall không mong đợi sự phục hồi nhanh chóng .)
Không có dòng tiền
Trong những tuần sau báo cáo thu nhập, công ty đã tuyên bố cắt giảm rất nhiều kỳ vọng vào việc chi trả cổ tức. Cổ tức hàng quý đã bị cắt giảm một nửa từ 0, 24 đô la một cổ phiếu xuống chỉ còn 0, 12 đô la một cổ phiếu, phản ánh các vấn đề về dòng tiền gây khó khăn cho công ty đa quốc gia khổng lồ.
Mặc dù thu nhập ròng 7, 09 tỷ đô la trong 12 tháng gần đây nhất (TTM), dòng tiền hoạt động 5, 15 tỷ đô la của GE không đủ để chi trả cho 7, 16 tỷ đô la chi tiêu vốn của nó, để lại thâm hụt 2, 01 tỷ đô la. Ngay cả trước khi thực hiện thanh toán cổ tức, công ty sẽ phải rút các khoản giữ tiền mặt, vay hoặc phát hành thêm cổ phiếu để bù đắp thiếu hụt. (Tới, xem: Tín hiệu dòng tiền thu hẹp của GE Từ chối bi thảm của cổ phiếu .)
Vì vậy, trong khi cổ phiếu của công ty có thể trông giống như một vụ đánh cắp thỏa thuận ngay bây giờ vì giá thấp, không có các yếu tố cơ bản mạnh mẽ hơn, GE có thể chỉ là một cái bẫy giá trị của thế kỷ.
