Hiệu suất khốn khổ của các quỹ phòng hộ đã vượt xa cả thị trường chứng khoán tồi tệ nhất trong một thập kỷ, và điềm xấu cho nhóm trong năm tới. Từ một vũ trụ gồm 450 quỹ phòng hộ được giám sát bởi nhóm đầu tư thay thế của HSBC, chỉ có 16 quỹ đã báo cáo kết quả cả năm 2018 cho đến ngày 4 tháng 1 mang lại lợi nhuận tích cực trước phí. Trong khi đó, 169 quỹ phòng hộ dường như nằm trong lãnh thổ tích cực, nhưng vẫn chưa báo cáo.
Ngay cả khi tất cả các công ty đã kết thúc năm nay, một trường hợp tốt nhất, phần lớn các quỹ có thể vẫn mất tiền trong năm 2018, một thực tế nghiêm trọng với các khoản phí khổng lồ mà các nhà đầu tư đang trả, như tờ Thời báo Tài chính đã nêu.
Bất ổn thị trường chứng khoán, tỷ lệ tăng Batter Hedge Fund
Một số quỹ phòng hộ lớn nhất - bao gồm cả các quỹ do GAM, Schroder và BlackRock quản lý - đã báo lỗ hai chữ số lên tới hơn 20% trong năm 2018. Khi biến động tăng cao làm rung chuyển thị trường toàn cầu, lãi suất Mỹ tăng dẫn đến khó khăn cho các nhà quản lý thay thế. Ngành công nghiệp chứng kiến sự mất mát lớn nhất hàng năm kể từ năm 2011, giảm 4, 1% trên cơ sở trọng số quỹ, theo Hedge Fund Research Inc., theo Bloomberg.
Hiệu suất suy giảm bắt nguồn từ một loạt các chiến lược vĩ mô và vi mô thất bại, điều này sẽ đòi hỏi một sự thay đổi lớn để đảo ngược vào năm 2019.
"Các chiến lược tập trung vào xu hướng dự kiến sẽ bị ảnh hưởng tại các điểm đảo ngược giá và phần thưởng cho rủi ro này là khả năng thực hiện tích cực trong môi trường thị trường chịu rủi ro hoặc chịu rủi ro kéo dài", Anthony Lawler, người đứng đầu GAM Systematic cho biết. Các cố vấn giao dịch hàng hóa theo xu hướng máy tính, quản lý khoảng 10% tài sản của ngành, đã công bố kết quả tồi tệ nhất của họ trong 16 năm. Luật sư lưu ý rằng trong khi năm 2018 là một năm khó khăn, đó không phải là điều khiến nhà quản lý tài sản Thụy Sĩ nghi ngờ liệu động lực thị trường đã thay đổi.
BlackRock, nhà quản lý tiền lớn nhất thế giới, cho rằng sự yếu kém của căng thẳng thương mại, tăng lãi suất và sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô rộng hơn về thời điểm của chu kỳ thị trường, tất cả đều ảnh hưởng đến hiệu suất của các công ty định hướng xuất khẩu trong danh mục đầu tư. Nhiều người theo dõi thị trường hy vọng những cơn gió ngược này sẽ tồn tại hoặc cường độ trong năm 2019.
Nhìn về phía trước
Các quỹ phòng hộ được quản lý kém có thể kết thúc năm nay thậm chí còn chán nản hơn, vì không có khả năng họ sẽ có thể khai thác tình trạng hỗn loạn sắp tới mà không bị đốt cháy. Điều này nhấn mạnh sự thất bại của các nhà quản lý tích cực, giống như các quỹ tương hỗ tích cực, đã chứng kiến một cuộc di cư lớn trong những năm gần đây. Trong khi các quỹ phòng hộ hàng đầu đã chiến đấu để chứng minh sự tồn tại của họ trên cơ sở rằng các chiến lược tích cực của họ sẽ tỏa sáng trong một năm xuống, dữ liệu hiện cho thấy điều khác. Trừ khi hiệu suất của họ được cải thiện, việc di chuyển sang các quỹ thụ động sẽ tiếp tục tăng tốc.
