Cho rằng các công ty lớn trên Phố Wall gần như liên tục tăng giá cổ phiếu, Morgan Stanley đang gây chú ý trong những ngày này bằng cách khuyên các nhà đầu tư hướng đến lối thoát hiểm - và thực hiện ngay bây giờ. Michael Wilson, chiến lược gia trưởng của Morgan Stanley cho biết: "Chúng tôi đấu tranh để thấy sự tăng trưởng của việc treo cổ chỉ để xem chúng tôi có thể kéo dài bao lâu. Chúng tôi nghĩ rằng tốt hơn hết là nên nhảy xuống và nghỉ ngơi cho cuộc đua tiếp theo. cuộc đua bò kể từ ngày 24 tháng 12 đã không diễn ra hết '8 giây' nhưng dù sao chúng tôi cũng muốn tháo gỡ - chúng tôi đủ gần và những con bò đực có thể là động vật nguy hiểm. Về vấn đề tham khảo rodeo này, một cuộc đua bò hoàn thành kéo dài trong 8 giây.
Wilson, người đã đưa ra nhận xét của mình trong một ghi chú cho khách hàng được MarketWatch trích dẫn, đã trích dẫn hai lý do chính cho sự bi quan của mình, như được nêu trong bảng dưới đây.
2 lý do để thoát khỏi cổ phiếu
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Wilson lưu ý rằng mức tăng lợi nhuận hai chữ số hàng năm (YOY) được nhiều tập đoàn Mỹ đăng tải trong năm 2018 là kết quả của mức thuế thấp hơn trong năm 2018 so với năm 2017. Kịch bản này sẽ không được lặp lại khi thu nhập năm 2019 so với năm 2018.
Tuy nhiên, Wilson là một trong những nhà quan sát giảm giá nhất. Quan điểm đồng thuận giữa các nhà phân tích đang kêu gọi tăng trưởng thu nhập 6, 4% trong cả năm 2019 cho Chỉ số S & P 500 (SPX), theo Nghiên cứu Đầu tư của Zacks. Con số này là 5, 8%, dựa trên dữ liệu I / B / E / S được trích dẫn bởi Yardeni Research. Ngược lại, Wilson thấy tăng trưởng EPS thấp tới 1, 3% trong ba quý đầu năm.
Wilson cũng lo ngại về việc đóng cửa một phần năm tuần của chính phủ liên bang Hoa Kỳ. Văn phòng Ngân sách Quốc hội (CBO) ước tính rằng nó đã gây thiệt hại cho nền kinh tế Mỹ 11 tỷ đô la, nhưng cuối cùng 8 tỷ đô la sẽ được thu hồi sau khi nhân viên liên bang nhận lại tiền, báo cáo của Reuters. Chính phủ đã mở cửa trở lại trong tuần này theo dự luật chi tiêu tạm thời tài trợ cho nó trong ba tuần.
"Chúng tôi nghi ngờ việc mở lại ba tuần của chính phủ sẽ dẫn đến sự phục hồi hoàn toàn của hoạt động kinh tế đã bị mất hoặc bị đàn áp. Một số điều có thể không thể 'bịa đặt' ngay cả khi việc mở lại tạm thời trở thành vĩnh viễn", Wilson nói. CBO ước tính rằng việc đóng cửa đã làm giảm tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế trong quý IV năm 2018 xuống 0, 1 điểm phần trăm và tác động tiêu cực đến tăng trưởng cả năm 2019 sẽ chỉ là 0, 02 điểm phần trăm. Tuy nhiên, những tác động đáng kể sẽ tiếp tục được cảm nhận bởi các cá nhân và doanh nghiệp không được thanh toán trong thời gian ngừng hoạt động, Reuters lưu ý.
Các cổ phiếu trong lịch sử đã công bố mức tăng mạnh trong 12 tháng sau khi ngừng hoạt động, theo nghiên cứu của LPL Financial. Nhưng, trong trường hợp này, lịch sử có thể không phải là một hướng dẫn vì việc đóng cửa 35 ngày gần đây là lâu nhất từ trước đến nay, làm lu mờ kỷ lục trước đó, đóng cửa 21 ngày kết thúc vào tháng 1 năm 1996. S & P 500 tăng 21, 3% trong 12 tháng sau khi tắt máy
Trên thực tế, Daniel Pinto, đồng chủ tịch của JPMorgan Chase, là một chiến lược gia nói rằng chứng khoán có thể lao dốc thay vì tăng. Ông hy vọng sẽ có nhiều cuộc khủng hoảng thị trường trong phạm vi từ 10% đến 20%, theo báo cáo của CNBC. Một lý do chính được các nhà theo dõi thị trường này trích dẫn là làm chậm tăng trưởng kinh tế ở Mỹ, châu Á và trên toàn cầu, trở nên trầm trọng hơn do căng thẳng thương mại chưa được giải quyết giữa Mỹ và Trung Quốc.
Các nhà kinh tế tại Bank of America Merrill Lynch gần đây đã cắt giảm dự báo tăng trưởng GDP năm 2019 của họ từ 2, 7% xuống 2, 5% dựa trên tình hình thương mại, MarketWatch lưu ý, thêm rằng hàng tồn kho tăng trong thời gian ngừng hoạt động. Sự tích tụ hàng tồn kho, lần lượt, thường báo hiệu nhu cầu và chi tiêu giảm. Morgan Stanley đầu năm nay đã cảnh báo rằng nguy cơ suy thoái là cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, khiến họ phải dự báo một sự suy giảm thị trường chứng khoán vào năm 2019, theo một báo cáo trước đó.
Nhìn về phía trước
Chỉ một vài tháng trước, một khuyến nghị của một công ty lớn trên Phố Wall rằng các nhà đầu tư từ bỏ thị trường chứng khoán hoàn toàn có vẻ kỳ quặc. Vì vậy, ước tính EPS hà khắc của Wilson là dấu hiệu cho thấy sự bi quan đang lan rộng giữa những người chơi hàng đầu trên thị trường. Vì giá cổ phiếu được thúc đẩy bởi kỳ vọng, triển vọng của Wilson có thể là một chỉ số khác cho thấy các nhà đầu tư nên tiến hành thận trọng hơn.
