Câu ngạn ngữ cũ rằng chậm và ổn định chiến thắng cuộc đua dường như không phù hợp với thực tế của đặc điểm cạnh tranh khốc liệt của các công ty công nghệ Mỹ. Nhưng cũng không có ý tưởng phổ biến rằng các công ty khởi nghiệp nhỏ hơn, nhanh nhẹn hơn và sáng tạo hơn cuối cùng sẽ vượt qua các đối thủ lớn hơn, cục mịch hơn và kém năng động hơn. Điều đó có thể đúng trong một phần tư thế kỷ trước, nhưng các tập đoàn lớn ngày nay không còn chịu khuất phục trước những ảnh hưởng suy nhược của tuổi già, và các công ty nhỏ đang gặp khó khăn khi đạt đến độ chín, theo dữ liệu được trình bày trong một bài báo gần đây trên Harvard Business Review.
Gần đây vào giữa những năm 1990, mô hình cũ đó đã bắt đầu bị phá vỡ. Các công ty lớn đang duy trì sự thống trị của họ và họ đang làm như vậy thông qua việc tăng chi tiêu cho nghiên cứu và phát triển (R & D), động lực chính cho sự tăng trưởng và hiệu quả của một doanh nghiệp, theo Giáo sư Quản lý và Tài chính của Đại học NYU, Baruch Lev, và Phó giáo sư kinh doanh của Đại học Calgary Anup Srivastava và Luminita Enache.
Nó có nghĩa gì cho các nhà đầu tư
Ý tưởng truyền thống là khi các công ty đạt đến giai đoạn trưởng thành hơn trong vòng đời, họ sẽ tập trung nhiều thời gian và sức lực hơn vào việc chuẩn hóa các quy trình để tối đa hóa hiệu quả hoạt động và sẽ trao một khoản lợi nhuận lớn hơn cho các cổ đông. Ngược lại, các công ty khởi nghiệp được cho là năng động, không được tiêu chuẩn hóa và sẽ không có lợi nhuận vì họ tập trung vào tăng trưởng và sắp tới với sản phẩm hoặc dịch vụ phải có tiếp theo đòi hỏi phải kiếm nhiều tiền hơn số tiền họ kiếm được vào R & D.
Mô hình này tương phản với các ưu tiên của các công ty ở các giai đoạn khác nhau trong vòng đời của họ đã được sử dụng để giải thích tại sao, mặc dù phát minh ra hầu hết các công nghệ được sử dụng trong điện toán cá nhân ngày nay, Xerox Holdings Corp (XRX) không phải là một trong những công ty điện toán lớn nhất. Hoặc tại sao nhà phát minh máy ảnh kỹ thuật số, Eastman Kodak Co. (KODK), phải nộp đơn xin phá sản vào năm 2012, và tại sao Nokia Corp (NOK; ADR), người tiên phong đầu tiên của điện thoại thông minh, cuối cùng lại mất thị phần đáng kể Apple Inc. (AAPL) và iPhone của họ, theo Forbes.
Tuy nhiên, trong 25 năm qua, mô hình đó đã phát triển ngày càng khó khăn. Sự khác biệt giữa giá trị thị trường trung bình của các công ty đại chúng lớn nhất (30% hàng đầu dựa trên giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu) và của các công ty đại chúng nhỏ nhất (dưới 30%) đã tăng lên 3, 5 tỷ đô la trong năm 1981 đô la (tương đương 8.4 tỷ đô la trong năm 2017 đô la). Từ năm 1981 đến giữa những năm 1990, khoảng cách đó vẫn nằm trong khoảng từ 0, 3 tỷ đến 0, 6 tỷ USD. Khoảng cách ngày càng lớn không chỉ vì hiệu suất mạnh mẽ hơn từ các công ty lớn, mà còn bị đình trệ giữa các đối thủ nhỏ hơn của họ.
Cái bẫy cỡ nhỏ của người Viking là nhãn hiệu mà các tác giả đang sử dụng để mô tả những khó khăn gần đây mà các công ty nhỏ đang gặp phải trong nỗ lực phát triển thành các công ty cỡ trung bình hoặc các tập đoàn lớn. Trước năm 2000, khoảng 15% đến 20% các công ty nhỏ có thể làm cho quy mô tăng vọt, nhưng tỷ lệ làm được vào năm 2017 đã giảm một nửa. Trong khi đó, tỷ lệ các công ty lớn có thể duy trì trạng thái quy mô của họ đã tăng từ 75-80% trước năm 2000 lên 89% gần đây.
Trên cơ sở lợi nhuận, các công ty lớn cũng đang vượt trội so với các công ty nhỏ hơn nhờ lợi nhuận ngày càng lớn hơn. Sự khác biệt về lợi nhuận trung bình trên tài sản hoạt động giữa các doanh nghiệp lớn và nhỏ trong những năm 1990 là 15%. Kể từ đó, khoảng cách đã tăng gấp đôi lên khoảng 30 - 35%. Từ năm 2015 đến 2017, cả lợi nhuận trung bình của tài sản hoạt động và tỷ suất lợi nhuận trung bình đều chuyển sang âm đối với các doanh nghiệp nhỏ. Về khoản lỗ hàng năm, chỉ có 10-15% các công ty lớn đã báo cáo thu nhập âm trong những năm gần đây, trong khi một con số khổng lồ 60-65% của các đối thủ cạnh tranh nhỏ hơn đã làm như vậy.
Một trong những khác biệt đáng chú ý thúc đẩy sự gia tăng giữa các công ty lớn và nhỏ là khoảng cách ngày càng tăng trong chi tiêu R & D giữa hai nhóm. Khoảng cách đó đã tăng từ dưới 20 triệu đô la trong những năm 1980 lên gần 120 triệu đô la trong năm 2017 (trong điều chỉnh lạm phát 1981 đô la). Với các công ty lớn chi trung bình 330 triệu đô la cho R & D trong năm 2017 so với trung bình chỉ 6 triệu đô la cho các công ty nhỏ, khả năng đổi mới dường như được dành cho một câu lạc bộ độc quyền của những người chi tiêu lớn.
Nhìn về phía trước
Một trong những lý do khiến các công ty độc quyền được cho là xấu là do thiếu cạnh tranh làm giảm động lực đổi mới của họ, dẫn đến nền kinh tế trì trệ. Nhưng trong khi có thể có những lý do chính đáng để lo ngại về quy mô thống trị của các công ty công nghệ lớn như Amazon.com Inc. (AMZN), Facebook Inc. (FB), Alphabet Inc. (GOOGL) và Apple, tất cả hiện đang là Đối mặt với sự giám sát của cơ quan quản lý, những phát hiện gần đây được nhấn mạnh ở trên cho thấy rằng thiếu sự đổi mới không phải là một trong số đó.
