Thị trường chứng khoán đã tổ chức một sự gia tăng thiên thạch cho đến nay vào năm 2019, một phần của thời gian tạm lắng kéo dài trong cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung. Giờ đây, thị trường tăng giá có nguy cơ biến thành cổ phiếu giảm mạnh khi Tổng thống Trump đe dọa sẽ leo thang xung đột. Không hài lòng với tiến trình đàm phán thương mại chậm chạp, Trump đã tweet rằng ông sẽ tăng thuế đối với 200 tỷ đô la hàng hóa Trung Quốc nhập khẩu từ 10% đến 25% vào thứ Sáu trừ khi có một bước đột phá đáng kể. Ông nói thêm rằng một khoản nhập khẩu trị giá 325 tỷ đô la khác của Trung Quốc hiện không phải chịu thuế cũng có thể bị đánh thuế.
Morgan Stanley gọi những phát triển này là "rủi ro đáng tin cậy đối với thị trường", và phác thảo trong một báo cáo mới về cách một cuộc chiến thương mại mở rộng sẽ gây tổn hại cho cổ phiếu, tiền tệ, kinh tế và các lĩnh vực khác của Mỹ và toàn cầu. Chỉ số S & P 500 (SPX) đã giảm khi mở cửa thị trường vào thứ Hai và đã duy trì trong suốt hầu hết các ngày kể từ đó. Cũng trong ngày thứ Hai, một báo cáo từ Bank of America Merrill Lynch cảnh báo rằng "mối đe dọa của ma sát thương mại tạo ra rủi ro cơ cấu gia tăng đối với các mô hình kinh doanh của các công ty ô tô, cũng như sự không chắc chắn chung về môi trường hoạt động." Báo cáo cũng cảnh báo rằng doanh số bán ô tô yếu đã có khả năng xấu đi hơn nữa, vì thuế quan cao hơn đối với các thành phần chảy qua giá cao hơn cho xe thành phẩm.
Bảng dưới đây tóm tắt năm cách mà xung đột thương mại mới giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới có khả năng gây hại cho các doanh nghiệp Hoa Kỳ, người tiêu dùng Hoa Kỳ và thị trường chứng khoán.
5 cách bùng phát Mỹ-Trung đe dọa thị trường
- Làm gián đoạn chuỗi cung ứng cho các công ty Mỹ Chi phí tăng cho người tiêu dùng Hoa Kỳ Gây ra sự trả đũa của Trung Quốc đối với các công ty Mỹ bán ở Trung Quốc Đặt bán dẫn của Mỹ và các công ty công nghệ khác có nguy cơ đặc biệt là các quốc gia khác phụ thuộc vào nhu cầu của Trung Quốc
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Như đã nói ở trên, một số công ty có trụ sở tại Hoa Kỳ phụ thuộc rất nhiều vào chuỗi cung ứng toàn cầu, thường liên quan đến các thành phần hoặc hàng hóa thành phẩm được sản xuất tại Trung Quốc. Ngành công nghiệp ô tô Mỹ chỉ là một ví dụ. Ngoài việc làm gián đoạn hoạt động của họ, việc tăng thuế đối với các linh kiện nhập khẩu từ Trung Quốc chắc chắn sẽ dẫn đến giá xe thành phẩm cao hơn. "Người tiêu dùng đang phải đối mặt với những cơn gió khả năng chi trả", BofAML viết, lưu ý rằng doanh số bán hàng hàng năm giảm 2% trên cơ sở hàng năm. Họ cảnh báo rằng thuế quan và các hạn chế thương mại khác có thể tạo tiền đề cho sự xuống cấp hơn nữa vào năm 2019.
Trong khi đó, các công ty công nghệ Mỹ bị kẹt giữa "Chiến tranh lạnh" rộng lớn hơn giữa Mỹ và Trung Quốc, như được mô tả trước đây trong một báo cáo chi tiết của Barron's. Chính quyền Trump lo ngại về tác động an ninh quốc gia của chuỗi cung ứng toàn cầu khiến ngành công nghiệp công nghệ Mỹ phụ thuộc nhiều vào linh kiện hoặc hàng hóa thành phẩm được sản xuất tại Trung Quốc. Chính quyền cũng lo lắng về mức độ mà công nghệ Mỹ đang được sử dụng để củng cố bộ máy gián điệp và quân sự của Trung Quốc.
Trung Quốc đã có những sáng kiến đang được tiến hành để nâng cấp ngành công nghiệp công nghệ của riêng mình, do đó giảm sự phụ thuộc vào hàng nhập khẩu từ Mỹ, đặc biệt là về chip bán dẫn. Các nhà sản xuất chất bán dẫn lớn của Mỹ có nguy cơ đặc biệt, như được mô tả trong bài báo của Barron.
Ngoài các nhà sản xuất chip của Mỹ, chuỗi cửa hàng cà phê Starbucks Corp (SBUX), nhà sản xuất iPhone Apple Inc. (AAPL) và nhà sản xuất máy bay The Boeing Co. (BA) là một trong những công ty bị đe dọa bởi một cuộc xung đột thương mại Mỹ-Trung mới, kể từ đó họ lấy được doanh thu đáng kể từ thị trường Trung Quốc, theo một câu chuyện trước đó trên Tạp chí Phố Wall. Những rủi ro bao gồm sự trả đũa thương mại có thể có của Trung Quốc, và việc giảm xuất khẩu sang Mỹ sẽ đẩy nhanh suy thoái kinh tế Trung Quốc. Apple có thêm rủi ro gia công sản xuất nhiều thiết bị cho các công ty có trụ sở tại Trung Quốc.
Bất chấp các mối đe dọa của Trump đối với Trung Quốc, các cổ phiếu này đã giảm xuống dưới 2% vào thứ Hai, cho thấy nhiều nhà đầu tư đang mong đợi Mỹ và Trung Quốc sớm giải quyết sự khác biệt của họ.
Nhìn về phía trước
Trên thực tế, Morgan Stanley chỉ ra rằng mối đe dọa của Trump "có thể là một chiến thuật gây áp lực để tăng tốc một thỏa thuận về các vấn đề đang chờ xử lý như thời gian xóa bỏ thuế quan hiện có, chi tiết liên quan đến cơ chế thực thi và trợ cấp công nghiệp." Trong một lưu ý đầy hy vọng, công ty cho biết thêm: "chúng tôi hy vọng việc tái leo thang sẽ là tạm thời, vì sự yếu kém của thị trường sẽ giúp mang cả hai bên lại với nhau." Điều đó vẫn còn để được nhìn thấy.
