Khi bong bóng lớn trên thị trường trái phiếu vỡ, lãnh đạo thị trường chứng khoán sẽ thay đổi mạnh mẽ, tạo tiền đề cho sự vượt trội của chất lượng, cổ phiếu tài chính và năng lượng định giá thấp trong thời kỳ hỗn loạn, theo Julian Emanuel, chiến lược gia đầu tư và phái sinh đầu tư công ty ngân hàng và chứng khoán BTIG. Ông tin rằng thị trường trái phiếu ngày nay có thể là "bong bóng vĩ đại nhất từ trước đến nay", với giá ở mức cao lịch sử và sản lượng ở mức thấp lịch sử, theo một báo cáo chi tiết trên Business Insider.
Emanuel khuyến nghị 12 cổ phiếu tài chính và năng lượng được đánh giá thấp nhưng "có thể được kỳ vọng sẽ vượt trội hơn nếu lợi suất trái phiếu tăng". Trong số các cổ phiếu này có 10 cổ phiếu: Công ty dầu khí ngẫu nhiên (OXY), Capital One Financial Corp (COF), Cimarex Energy Corp (CEX), Tập đoàn tài chính chính (PFG), Discover Financial Services (DFS), Comerica Inc (CMA), Tập đoàn tài chính SVB (SIVB), Invesco Ltd. (IVZ), Lincoln National Corp (LNC), và Prudential Financial Inc. (PRU).
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
"Nỗi ám ảnh về suy thoái kinh tế" của các nhà đầu tư dường như đã đứng đầu khi lãi suất của Fed cắt giảm hỗ trợ kỳ vọng lạm phát, "Emanuel viết trong một lưu ý gần đây cho khách hàng, như trích dẫn của BI. Kết quả là, bất chấp những nỗ lực của Fed, ông hy vọng lợi suất trái phiếu sẽ tăng và giá trái phiếu sẽ giảm. Ông nói thêm: "Chúng tôi hy vọng thị trường rộng lớn hơn sẽ được dẫn đầu bởi sự thu hẹp của sự phân kỳ định giá hiện tại - luân chuyển - giữa chu kỳ (Tài chính và Năng lượng) và bảo vệ / ủy quyền trái phiếu (Tiện ích, Staples tiêu dùng, Phần mềm)".
Dầu khí ngẫu nhiên đang giao dịch với tỷ lệ P / E dự phóng thấp hơn một chút so với mức trung bình của ngành, 15, 56 so với 15, 74, nhưng tỷ lệ PEG của nó, tính đến mức tăng trưởng thu nhập dự kiến, chỉ ra mức định giá có thể, ở mức 3, 11 so với 2, 11, trên mỗi nghiên cứu của Zacks Equity. Dựa trên những số liệu này và các số liệu khác, Zacks cho Xếp hạng bán ngẫu nhiên. Cổ phiếu này là một trong những thị trường tụt hậu trong năm 2019, giảm 21, 9% từ đầu năm đến nay. Sự đồng thuận giữa các nhà phân tích đánh giá cổ phiếu là "giữ", nhưng với mục tiêu giá trung bình là $ 57, 11, hay 24, 7% so với mức đóng cửa ngày 19 tháng 9, theo Yahoo Finance.
Về mặt tích cực, Occidental cung cấp tỷ lệ cổ tức khổng lồ là 7.1%. Về mặt trừ, một số nhà đầu tư và nhà phân tích tin rằng Occidental đã trả quá cao khi mua Anadarko Oil, báo cáo của Barron. Trong số những người không đồng ý có Warren Buffett, người được cho là đã đồng ý bơm 10 tỷ đô la vào Occidental để tạo điều kiện thuận lợi cho việc mua bán.
Công ty bảo hiểm, quản lý tài sản và kế hoạch nghỉ hưu Prudential mang lại 4, 5% và giá cổ phiếu của công ty, dựa trên dữ liệu gần đúng đã điều chỉnh, đã tăng 12, 8% trong năm 2019. Chúng tôi tin rằng cổ tức rất phù hợp và thường xuyên sẽ phù hợp với thu nhập của chúng tôi tăng trưởng, với tư cách là Kenneth Tanji, giám đốc tài chính của công ty (CFO), nói với Barron's, trong một báo cáo riêng. Thật vậy, bài báo lưu ý, Prudential đã tăng 20% cổ tức hàng quý vào năm 2018 và thêm 11% trước đó vào năm 2019.
Bắt đầu với lợi nhuận của các doanh nghiệp của chúng tôi và sự đa dạng của các doanh nghiệp của chúng tôi, chúng tôi khá kiên cường trong tất cả các loại môi trường, chuyên gia Tan Tan nói với Barron. Ông nói thêm rằng các đơn vị kinh doanh của Prudential đang tạo ra nhiều dòng tiền hơn mức cần thiết, họ cung cấp các quỹ có thể được sử dụng để chia cổ tức, mua lại cổ phần, giảm nợ hoặc mua lại.
Nhìn về phía trước
Khuyến nghị của Emanuel dựa trên một số khái niệm phản trực giác. Đầu tiên là lợi suất trái phiếu có thể tăng bất chấp chương trình hiện tại của Fed là cắt giảm lãi suất quỹ liên bang. Thứ hai là các cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao hơn trung bình, thường thu hút các nhà đầu tư định hướng thu nhập, có thể phát triển mạnh khi lợi suất trái phiếu tăng. Cả hai vẫn được nhìn thấy.
