đã sửa

An ninh thu nhập cố định là gì?

Bảo đảm thu nhập cố định là một khoản đầu tư mang lại lợi nhuận dưới dạng thanh toán lãi định kỳ cố định và lợi nhuận cuối cùng của tiền gốc khi đáo hạn. Không giống như chứng khoán có thu nhập thay đổi, trong đó các khoản thanh toán thay đổi dựa trên một số biện pháp cơ bản, chẳng hạn như lãi suất ngắn hạn, các khoản thanh toán của bảo đảm thu nhập cố định được biết trước.

Bảo đảm thu nhập cố định

Giải thích về chứng khoán thu nhập cố định

Chứng khoán có thu nhập cố định là các công cụ nợ trả một khoản tiền lãi cố định trong hình thức phiếu lãi thanh toán cho các nhà đầu tư. Các khoản thanh toán lãi thường được thực hiện nửa năm một lần trong khi tiền gốc được trả lại cho nhà đầu tư khi đáo hạn. Trái phiếu là hình thức phổ biến nhất của chứng khoán thu nhập cố định. Các công ty huy động vốn bằng cách phát hành các sản phẩm thu nhập cố định cho các nhà đầu tư.

Trái phiếu là một sản phẩm đầu tư được phát hành bởi các tập đoàn và chính phủ để gây quỹ để tài trợ cho các dự án và hoạt động quỹ. Trái phiếu chủ yếu bao gồm trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu chính phủ và có thể có các kỳ hạn và mệnh giá khác nhau. Mệnh giá là số tiền mà nhà đầu tư sẽ nhận được khi trái phiếu đáo hạn. Trái phiếu doanh nghiệp và chính phủ giao dịch trên các sàn giao dịch lớn và thường được liệt kê với mệnh giá 1.000 đô la, còn được gọi là mệnh giá.

Chìa khóa chính

Bảo đảm thu nhập cố định là một khoản đầu tư mang lại lợi nhuận dưới dạng thanh toán lãi định kỳ cố định và tiền lãi gốc cuối cùng khi đáo hạn. Không phải tất cả các trái phiếu đều được tạo ra có nghĩa là chúng có xếp hạng tín dụng khác nhau được gán cho chúng dựa trên khả năng tài chính của tổ chức phát hành. Kho bạc Hoa Kỳ đảm bảo chứng khoán thu nhập cố định của chính phủ.

Xếp hạng tín dụng Chứng khoán thu nhập cố định

Không phải tất cả các trái phiếu được tạo ra có nghĩa là chúng có xếp hạng tín dụng khác nhau được gán cho chúng dựa trên khả năng tài chính của nhà phát hành. Xếp hạng tín dụng là một phần của hệ thống chấm điểm được thực hiện bởi các cơ quan xếp hạng tín dụng. Các cơ quan này đo lường mức độ tín nhiệm của trái phiếu doanh nghiệp và chính phủ và khả năng hoàn trả các khoản vay này. Xếp hạng tín dụng rất hữu ích cho các nhà đầu tư vì chúng chỉ ra các rủi ro khi đầu tư.

Trái phiếu có thể là loại đầu tư trên trái phiếu cấp không đầu tư. Trái phiếu cấp đầu tư được phát hành bởi các công ty ổn định có rủi ro vỡ nợ thấp và do đó, có lãi suất thấp hơn trái phiếu cấp không đầu tư. Trái phiếu cấp không đầu tư, còn được gọi là trái phiếu rác hoặc trái phiếu lợi tức cao, có xếp hạng tín dụng rất thấp do xác suất cao của công ty phát hành mặc định thanh toán lãi.

Do đó, các nhà đầu tư thường yêu cầu lãi suất cao hơn từ trái phiếu rác để bù đắp cho họ khi chấp nhận rủi ro cao hơn do các chứng khoán nợ này gây ra.

Các loại chứng khoán thu nhập cố định

Mặc dù có nhiều loại chứng khoán có thu nhập cố định, dưới đây chúng tôi đã phác thảo một số loại chứng khoán phổ biến nhất ngoài trái phiếu doanh nghiệp.

Trái phiếu kho bạc (ghi chú T) được phát hành bởi Kho bạc Hoa Kỳ và là trái phiếu trung hạn đáo hạn trong hai, ba, năm hoặc 10 năm. T-Notes thường có mệnh giá 1.000 đô la và trả các khoản thanh toán lãi nửa năm theo lãi suất coupon hoặc lãi suất cố định. Việc trả lãi và trả nợ gốc của tất cả các Treasurys được hỗ trợ bởi niềm tin và tín dụng đầy đủ của chính phủ Hoa Kỳ, nơi phát hành các trái phiếu này để tài trợ cho các khoản nợ của mình.

Một loại bảo đảm thu nhập cố định khác từ Kho bạc Hoa Kỳ là trái phiếu kho bạc (trái phiếu T) đáo hạn trong 30 năm. Trái phiếu kho bạc thường có mệnh giá 10.000 đô la và được bán đấu giá trên TrillionDirect.

Chứng khoán thu nhập cố định ngắn hạn bao gồm tín phiếu kho bạc. Hóa đơn T đáo hạn trong vòng một năm kể từ khi phát hành và không trả lãi. Thay vào đó, các nhà đầu tư có thể mua bảo mật với giá thấp hơn mệnh giá của nó, hoặc giảm giá. Khi hóa đơn đáo hạn, nhà đầu tư được trả số tiền mệnh giá. Tiền lãi kiếm được hoặc tiền lãi từ khoản đầu tư là chênh lệch giữa giá mua và số tiền mệnh giá của hóa đơn.

Trái phiếu đô thị là trái phiếu chính phủ do các tiểu bang, thành phố và các quận phát hành để tài trợ cho các dự án vốn, như xây dựng đường xá, trường học và bệnh viện. Tiền lãi kiếm được từ các trái phiếu này được miễn thuế từ thuế thu nhập liên bang. Ngoài ra, tiền lãi kiếm được từ trái phiếu muni có thể được miễn thuế tiểu bang và địa phương nếu nhà đầu tư cư trú tại tiểu bang nơi phát hành trái phiếu. Trái phiếu muni có một số ngày đáo hạn trong đó một phần tiền gốc đến hạn vào một ngày riêng biệt cho đến khi toàn bộ tiền gốc được hoàn trả. Munis thường được bán với mệnh giá 5.000 đô la.

Một ngân hàng cấp chứng chỉ tiền gửi (CD). Đổi lại việc gửi tiền với ngân hàng trong một khoảng thời gian định trước, ngân hàng trả lãi cho chủ tài khoản. CD có kỳ hạn dưới năm năm và thường trả lãi suất thấp hơn trái phiếu, nhưng tỷ lệ cao hơn tài khoản tiết kiệm truyền thống. Một đĩa CD có bảo hiểm của Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) lên tới $ 250.000 mỗi chủ tài khoản.

Các công ty phát hành cổ phiếu ưu tiên cung cấp cho các nhà đầu tư cổ tức cố định, được đặt thành số tiền hoặc phần trăm giá trị cổ phiếu theo lịch trình được xác định trước. Lãi suất và lạm phát ảnh hưởng đến giá cổ phiếu ưu đãi, và những cổ phiếu này có lợi suất cao hơn hầu hết các trái phiếu do thời gian dài hơn.

Lợi ích của chứng khoán thu nhập cố định

Chứng khoán thu nhập cố định cung cấp thu nhập lãi ổn định cho các nhà đầu tư trong suốt vòng đời của trái phiếu. Chứng khoán thu nhập cố định cũng có thể làm giảm rủi ro tổng thể trong danh mục đầu tư và bảo vệ chống biến động hoặc biến động hoang dã trên thị trường. Theo truyền thống, cổ phiếu có nhiều biến động hơn trái phiếu có nghĩa là biến động giá của chúng có thể dẫn đến tăng vốn lớn hơn nhưng cũng thua lỗ lớn hơn. Do đó, nhiều nhà đầu tư phân bổ một phần danh mục đầu tư của họ vào trái phiếu để giảm rủi ro biến động đến từ cổ phiếu.

Điều quan trọng cần lưu ý là giá trái phiếu và chứng khoán thu nhập cố định cũng có thể tăng và giảm. Mặc dù các khoản thanh toán lãi của chứng khoán thu nhập cố định là ổn định, giá của chúng không được đảm bảo duy trì ổn định trong suốt vòng đời của trái phiếu.

Ví dụ: nếu nhà đầu tư bán chứng khoán trước khi đáo hạn, có thể có lãi hoặc lỗ do chênh lệch giữa giá mua và giá bán. Các nhà đầu tư nhận được mệnh giá của trái phiếu nếu nó được giữ đến ngày đáo hạn, nhưng nếu được bán trước, giá bán có thể sẽ khác với mệnh giá.

Tuy nhiên, chứng khoán thu nhập cố định thường mang lại sự ổn định về tiền gốc hơn các khoản đầu tư khác. Trái phiếu doanh nghiệp có nhiều khả năng được hoàn trả hơn các khoản đầu tư khác của công ty nếu một công ty tuyên bố phá sản. Ví dụ, nếu một công ty đang đối mặt với phá sản và phải thanh lý tài sản của mình, trái chủ sẽ được hoàn trả trước các cổ đông phổ thông.

Kho bạc Hoa Kỳ đảm bảo chứng khoán thu nhập cố định của chính phủ và được coi là đầu tư trú ẩn an toàn trong thời điểm kinh tế không chắc chắn. Mặt khác, trái phiếu doanh nghiệp được hỗ trợ bởi khả năng tài chính của công ty. Nói tóm lại, trái phiếu doanh nghiệp có rủi ro vỡ nợ cao hơn trái phiếu chính phủ. Mặc định là sự thất bại của một công ty phát hành nợ để thực hiện tốt các khoản thanh toán lãi và trả gốc cho các nhà đầu tư hoặc trái chủ.

Chứng khoán thu nhập cố định dễ dàng được giao dịch thông qua một nhà môi giới và cũng có sẵn trong các quỹ tương hỗ và quỹ giao dịch trao đổi. Các quỹ tương hỗ và quỹ ETF chứa một sự pha trộn của nhiều chứng khoán trong quỹ của họ để các nhà đầu tư có thể mua vào nhiều loại trái phiếu hoặc cổ phiếu.

Ưu

Chứng khoán thu nhập cố định cung cấp thu nhập lãi ổn định cho các nhà đầu tư trong suốt vòng đời của trái phiếu
Chứng khoán có thu nhập cố định được các tổ chức xếp hạng tín dụng đánh giá cho phép các nhà đầu tư lựa chọn trái phiếu từ các tổ chức phát hành ổn định tài chính
Mặc dù giá cổ phiếu có thể biến động mạnh theo thời gian, chứng khoán có thu nhập cố định thường có rủi ro biến động giá ít hơn
Chứng khoán có thu nhập cố định như Kho bạc Hoa Kỳ được chính phủ đảm bảo mang lại lợi nhuận an toàn cho nhà đầu tư

Nhược điểm

Chứng khoán có thu nhập cố định có rủi ro tín dụng, nghĩa là nhà phát hành có thể mặc định thực hiện thanh toán lãi hoặc trả lại tiền gốc
Chứng khoán có thu nhập cố định thường trả lãi thấp hơn so với các khoản đầu tư khác như cổ phiếu
Rủi ro lạm phát có thể là một vấn đề nếu giá tăng với tốc độ nhanh hơn lãi suất cho bảo đảm thu nhập cố định
Nếu lãi suất tăng với tốc độ nhanh hơn lãi suất bảo đảm thu nhập cố định, nhà đầu tư sẽ mất bằng cách giữ an ninh năng suất thấp hơn

Rủi ro của chứng khoán thu nhập cố định

Mặc dù có nhiều lợi ích đối với chứng khoán thu nhập cố định và thường được coi là đầu tư an toàn và ổn định, nhưng có một số rủi ro liên quan đến chúng. Nhà đầu tư phải tìm ra những ưu và nhược điểm trước khi đầu tư vào chứng khoán có thu nhập cố định.

Đầu tư vào chứng khoán thu nhập cố định thường dẫn đến lợi nhuận thấp và tăng giá vốn chậm hoặc tăng giá. Số tiền gốc đầu tư có thể được gắn trong một thời gian dài, đặc biệt trong trường hợp trái phiếu dài hạn có kỳ hạn lớn hơn 10 năm. Do đó, các nhà đầu tư không có quyền truy cập vào tiền mặt và có thể bị lỗ nếu họ cần tiền và tiền mặt trong trái phiếu của họ sớm. Ngoài ra, vì các sản phẩm có thu nhập cố định thường có thể trả lãi thấp hơn vốn cổ phần, nên có cơ hội mất thu nhập.

Chứng khoán có thu nhập cố định có rủi ro lãi suất có nghĩa là lãi suất được trả bởi chứng khoán có thể thấp hơn lãi suất trên thị trường nói chung. Ví dụ, một nhà đầu tư đã mua trái phiếu trả 2% mỗi năm có thể bị mất nếu lãi suất tăng qua các năm lên 4%. Chứng khoán thu nhập cố định cung cấp một khoản thanh toán lãi cố định bất kể lãi suất di chuyển trong vòng đời của trái phiếu. Nếu lãi suất tăng, các trái chủ hiện tại có thể mất lãi suất cao hơn.

Trái phiếu do một công ty có rủi ro cao phát hành có thể không được hoàn trả, dẫn đến mất gốc và lãi. Tất cả các trái phiếu có rủi ro tín dụng hoặc rủi ro mặc định liên quan đến chúng vì chứng khoán được gắn với khả năng tài chính của nhà phát hành. Nếu công ty hoặc chính phủ đấu tranh về tài chính, các nhà đầu tư có nguy cơ vỡ nợ về an ninh. Đầu tư vào trái phiếu quốc tế có thể làm tăng rủi ro vỡ nợ nếu đất nước không ổn định về kinh tế hoặc chính trị.

Lạm phát làm xói mòn lợi nhuận của trái phiếu lãi suất cố định. Lạm phát là một thước đo tổng thể của giá cả tăng trong nền kinh tế. Vì lãi suất trả cho hầu hết các trái phiếu được cố định trong vòng đời của trái phiếu, rủi ro lạm phát có thể là một vấn đề nếu giá tăng với tốc độ nhanh hơn lãi suất của trái phiếu. Nếu một trái phiếu trả 2% và lạm phát tăng 4%, trái chủ sẽ mất tiền khi bao thanh toán trong việc tăng giá hàng hóa trong nền kinh tế. Lý tưởng nhất, các nhà đầu tư muốn bảo đảm thu nhập cố định trả lãi suất đủ cao để lợi nhuận vượt qua lạm phát.

Ví dụ thực tế về chứng khoán thu nhập cố định

Như đã đề cập trước đó, trái phiếu kho bạc là trái phiếu dài hạn với thời gian đáo hạn là 30 năm. Trái phiếu T cung cấp các khoản thanh toán lãi nửa năm và thường có mệnh giá $ 1.000. Trái phiếu kho bạc 30 năm được phát hành ngày 15 tháng 3 năm 2019, đã trả lãi suất 3, 00%. Nói cách khác, các nhà đầu tư sẽ được trả 3, 00% hoặc 30 đô la cho khoản đầu tư 1.000 đô la của họ mỗi năm. Khoản tiền gốc $ 1.000 sẽ được trả lại sau 30 năm.

Mặt khác, trái phiếu kho bạc 10 năm được phát hành ngày 15 tháng 3 năm 2019, đã trả lãi suất 2, 625%. Trái phiếu cũng trả các khoản thanh toán lãi nửa năm theo lãi suất coupon cố định và thường có mệnh giá $ 1.000. Mỗi trái phiếu sẽ trả 26, 25 đô la mỗi năm cho đến khi đáo hạn.

Chúng ta có thể thấy rằng trái phiếu ngắn hạn trả lãi suất thấp hơn trái phiếu dài hạn bởi vì các nhà đầu tư đòi hỏi một tỷ lệ cao hơn nếu tiền của họ sẽ được gắn chặt hơn trong bảo đảm thu nhập cố định dài hạn.

Mục lục: