Dự đoán về suy thoái kinh tế năm 2020 đã tăng lên trong những tháng gần đây trong bối cảnh các cuộc thảo luận thương mại Mỹ-Trung ít ỏi, dữ liệu kinh tế mờ nhạt và một số nghịch đảo của đường cong lợi suất - một sự kiện đã diễn ra sau mỗi cuộc suy thoái kể từ năm 1956.
Nếu sự chậm lại xảy ra, các công ty cung cấp các lựa chọn tài chính thay thế, chẳng hạn như cửa hàng cho thuê để sở hữu và người cho vay cầm đồ, nên có xu hướng vượt trội hơn, kiếm tiền từ người tiêu dùng cần tiền nhanh để thanh toán hóa đơn và quản lý chi tiêu hàng ngày. Nhà phân tích John Hecht của Jefferies gần đây đã viết trong một lưu ý nghiên cứu rằng các cổ phiếu này cung cấp "Một hàng rào cho áp lực suy thoái tiêu chuẩn khiến hầu hết các cổ phiếu giảm giá", như trích dẫn của Barron. "Các mô hình kinh doanh của các công ty dịch vụ tài chính thay thế có xu hướng phục hồi trong thời kỳ suy thoái, và do đó, giá trị vốn chủ sở hữu hoạt động tương đối tốt, " ông viết
Hecht lập luận rằng thời kỳ khó khăn kinh tế tạo cơ hội cho những người cho vay không phải là thủ tướng để thu hút nhiều khách hàng đáng tin cậy hơn trong khi vẫn giữ được cơ sở khách hàng truyền thống của họ do các ngân hàng và công ty thẻ tín dụng thắt chặt tiêu chuẩn cho vay.
Như đã nêu trong câu chuyện của Barron, nhà phân tích ủng hộ ba cổ phiếu trong không gian: công ty cho thuê để sở hữu Aaron's, Inc. (AAN), cùng với các cửa hàng cầm đồ EZCORP, Inc. (EZPW) và FirstCash, Inc. (FCFS). Chúng ta hãy xem xét thu nhập gần đây của mỗi công ty và xem xét một số ý tưởng giao dịch để mặc cả lợi nhuận nếu từ "r" đáng sợ xảy ra vào năm tới.
Aaron's, Inc. (AAN)
Aaron's điều hành các cửa hàng bán lẻ tham gia vào quyền sở hữu cho thuê đồ nội thất và đồ điện tử. Công ty có trụ sở tại Atlanta cũng cung cấp các giải pháp cho thuê mua và các sản phẩm tín dụng cho những khách hàng không đủ điều kiện cho vay chính truyền thống. Aaron đã báo cáo thu nhập quý hai trên mỗi cổ phần (EPS) là 93 xu, đánh bại kỳ vọng của các nhà phân tích bằng một niken, trong khi doanh thu 968 triệu đô la trong giai đoạn này tăng 4, 3% so với năm trước. Về mặt kết quả tích cực hàng quý của mình, ban lãnh đạo đã đưa ra hướng dẫn cả năm 2019 cho thu nhập trong khoảng từ 430 triệu đến 452 triệu đô la so với dự báo trước đó là từ 415 triệu đến 438 triệu đô la. Cổ phiếu của Aaron có vốn hóa thị trường là 4, 24 tỷ USD, mang lại tỷ lệ cổ tức nhỏ 0, 22% và môi giới cho mức tăng ấn tượng hàng năm (YTD) là 49, 37% kể từ ngày 6 tháng 9 năm 2019.
Cổ phiếu của Aaron đã tiếp tục có xu hướng cao hơn sau khi đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 ngày vượt qua đường SMA 200 ngày vào tháng 2 để tạo ra tín hiệu mua "thập giá vàng". Trong tháng qua, giá đã giao dịch đi ngang và hiện tìm thấy sự hỗ trợ từ đường xu hướng kéo dài đến mức thấp cuối tháng 12 năm 2018. Những người mua ở các mức này nên đặt lệnh dừng lỗ dưới mức thấp của tháng trước ở mức 59, 55 đô la và xem xét sử dụng điểm dừng để đặt lợi nhuận. Ví dụ, các nhà giao dịch có thể tăng các điểm dừng bên dưới mỗi mức cao hơn tiếp theo thấp hơn để cho lợi nhuận chạy.
EZCORP, Inc. (EZPW)
Với mức vốn hóa thị trường là 435, 8 triệu đô la, EZCORP cung cấp các khoản cho vay cầm đồ cũng như các khoản vay không có bảo đảm ngắn hạn và các sản phẩm tài chính tiêu dùng khác thông qua ba phân khúc kinh doanh: Cầm đồ Mỹ, Cầm đồ Mỹ Latinh và Quốc tế khác. Người cầm đồ đã đăng EPS quý thứ ba điều chỉnh 18 xu để mang lại bất ngờ thu nhập 20%. Mặc dù doanh thu trong giai đoạn này giảm so với kỳ vọng của Street là 7 triệu đô la, dòng sản phẩm hàng đầu của công ty vẫn tăng 1, 3% so với quý trước. Trong cuộc gọi hội nghị thu nhập, Giám đốc điều hành Stuart Grimshaw nói rằng công ty đã lên kế hoạch mở rộng hoạt động thông qua tăng trưởng cửa hàng và cơ hội mua lại và sáp nhập (M & A), cùng với đầu tư vào các chương trình phân tích dữ liệu và tham gia kỹ thuật số. Kể từ ngày 6 tháng 9 năm 2019, cổ phiếu EZCORP đang giao dịch tương đối ổn định trong năm.
Cổ phiếu của công ty cầm đồ bắt đầu năm 2019 trên một lưu ý tích cực, tăng 21% trong tháng Giêng. Sau một tháng ba mờ nhạt, cổ phiếu đã tăng một chân cao hơn vào tháng Tư nhưng đã giao dịch trong một kênh giảm dần kể từ đó. Việc thoái lui về đường xu hướng thấp hơn của mẫu ở mức 7, 75 đô la cung cấp cho các nhà giao dịch một điểm vào có xác suất cao. Những người tham gia giao dịch nên đặt lệnh chốt lời gần đường xu hướng hàng đầu của kênh khoảng 9, 75 đô la. Bảo vệ vốn bằng cách cắt lỗ nếu giá không giữ mức thấp ngày 3 tháng 9 ở mức $ 7, 69. Giao dịch cung cấp tỷ lệ rủi ro / phần thưởng hấp dẫn là 1: 10, 5 (lợi nhuận 1, 89 đô la trên mỗi cổ phiếu so với 18 xu rủi ro trên mỗi cổ phiếu), giả sử thực hiện ở mức giá đóng cửa 7, 86 đô la vào thứ năm.
FirstCash, Inc. (FCFS)
FirstCash vận hành hơn 2.600 cửa hàng cầm đồ bán lẻ ở Hoa Kỳ và Mỹ Latinh. Công ty 31 tuổi này tạo ra doanh thu bằng cách cho vay tiền vào tài sản thế chấp của tài sản cá nhân cầm cố và bán lẻ hàng hóa có được thông qua việc tịch thu tài sản thế chấp cho các khoản vay cầm đồ bị tịch thu. FirstCash cũng làm tan chảy đồ trang sức phế liệu, cũng như bán vàng, bạc và kim cương trên thị trường hàng hóa. Thu nhập quý 2 của cửa hàng cầm đồ đạt 82 cent mỗi cổ phiếu so với ước tính hàng đầu của Phố Wall bằng một xu, trong khi dòng hàng đầu của công ty vượt quá mong đợi 0, 79%. FirstCash đã tăng mức thấp hơn trong hướng dẫn tài chính năm 2019 cho EPS điều chỉnh thêm năm xu, dựa trên sức mạnh của YTD trong thu nhập cầm đồ cốt lõi. Công ty 4, 31 tỷ đô la trả cổ tức 1% mang lại lợi nhuận 39, 56% YTD lành mạnh kể từ ngày 6 tháng 9 năm 2019.
Cổ phiếu FirstCash tăng mạnh từ cuối tháng 12 đến tháng 7 nhưng đã hợp nhất trong một tháng rưỡi qua. Trong khi di chuyển ngang, một hình tam giác đối xứng đã hình thành, với đường xu hướng thấp hơn của mẫu cũng là một phần của đường xu hướng tăng dài hạn. Các thương nhân có thể quyết định chờ đợi một đột phá trên đường xu hướng hàng đầu của tam giác trước khi cam kết vốn. Những người thực hiện một vị trí có thể muốn nghĩ về việc sử dụng đường trung bình di chuyển nhanh như một điểm dừng để chạy đà tăng càng xa càng tốt. Quản lý rủi ro bằng cách đặt điểm dừng ban đầu bên dưới mức hỗ trợ ở mức 95 đô la và sửa đổi lệnh thành điểm hòa vốn nếu cổ phiếu tăng trên mức cao nhất mọi thời đại ở mức 106, 53 đô la.
StockCharts.com
