Các sản phẩm dầu được trao đổi có đòn bẩy đang tăng giá dầu tăng. Các quỹ như vậy đã tăng gần 90% kể từ đầu năm, khiến chúng trở thành một trong số các quỹ giao dịch trao đổi hàng đầu (ETF) năm 2019 khi giá dầu kỳ hạn của Mỹ tăng hơn 28%. Nhưng ngay cả khi giá dầu dự kiến sẽ tăng cao hơn do lo ngại về tình trạng dư cung toàn cầu, các nhà đầu tư đang rút ra hàng trăm triệu đô la từ các quỹ đòn bẩy này, theo Wall Street Journal.
3 quỹ ETF rủi ro
- VelocityShares 3X Ghi chú trao đổi dầu thô dài (UWT): + 89% Quỹ dầu 3X của Hoa Kỳ (USOU): + 88% ProShares Ultra Bloomberg Dầu thô ETF (UCO): + 54%
Nó có nghĩa gì cho các nhà đầu tư
Đầu tư có đòn bẩy có thể khuếch đại lợi nhuận và trong trường hợp quỹ VelocityShares 3X và Hoa Kỳ 3X, gấp ba lần. Quỹ ProShares Ultra nhằm mục đích tăng gấp đôi hiệu suất hàng ngày. Nhưng đòn bẩy ngụ ý rằng tổn thất cũng được khuếch đại và nếu các nhà đầu tư không hiểu được sự phức tạp của các phương tiện đầu tư này, họ có thể dễ dàng bị đốt cháy.
Các quỹ ETF đòn bẩy thường được thiết lập lại hàng ngày. Bất kỳ lợi nhuận nào được thực hiện trong suốt cả ngày, quỹ sẽ cần phải cân đối lại để duy trì tỷ lệ đòn bẩy không đổi, cho dù đó là 2X hay 3X số tiền đầu tư. Khoản đầu tư 100 đô la vào quỹ ETF có đòn bẩy với đòn bẩy 2 lần sẽ có mức tiếp xúc 200 đô la với chỉ số cơ bản. Nếu chỉ số tăng 5%, khoản đầu tư 100 đô la sẽ kiếm được 10 đô la. Nhưng bây giờ khoản đầu tư trị giá 110 đô la với mức tiếp xúc với chỉ số là 220 đô la. Nếu ngày hôm sau chỉ số giảm 5%, thì khoản lỗ vào ngày hôm đó sẽ là 11 đô la, dẫn đến khoản lỗ chung là 1 đô la hoặc 1% cho khoản đầu tư ban đầu.
Việc không biết làm thế nào để tái cân bằng hoạt động rõ ràng có thể dẫn đến những bất ngờ lớn cho các nhà đầu tư muốn sử dụng vốn có đòn bẩy như một phần của chiến lược mua và giữ. Trong khi các quỹ ETF có đòn bẩy có xu hướng hoạt động tốt trong môi trường tăng đều đặn với độ biến động tối thiểu, dao động lớn hàng ngày có thể có tác dụng phụ đáng kể. Cân bằng lại trong một xu hướng tăng với sự dao động lớn hàng ngày về cơ bản là để mua mức cao và bán mức thấp. Đó thường không bao giờ là một chiến lược tốt, đó là lý do tại sao các quỹ ETF có đòn bẩy có xu hướng được bán trên thị trường như các công cụ giao dịch hàng ngày, không phải là phương tiện đầu tư dài hạn.
Nếu bạn có được một mô hình roi vọt, ngay cả khi nó di chuyển tổng thể theo hướng bạn chọn, bạn có thể thấy mình ngạc nhiên một cách khó chịu vì tất cả các mức mua cao và bán thấp bạn đã làm trên đường đi, đó là Elisabeth Kashner, người đứng đầu nghiên cứu của ETF và phân tích tại Fact set, nói với Tạp chí. Trong năm qua, trong khi giá dầu chỉ giảm 7%, các sản phẩm có ba đòn bẩy đã mất gần 40%, theo Fact set.
Nhìn về phía trước
Hiện tại, giá dầu đang phải đối mặt với áp lực tăng từ các lệnh trừng phạt đối với các thành viên OPEC Iran và Venezuela cũng như các cuộc biểu tình ở Algeria. Nhưng xem xét chính quyền Trump đã coi giá dầu thấp hơn là một khía cạnh trung tâm của chính sách kinh tế của mình, vẫn không chắc chắn về việc giá sẽ đi như thế nào. Ngoài các rủi ro biến động hàng ngày vốn có của các quỹ ETF có đòn bẩy, các nhà giao dịch dầu sẽ cần phải đánh giá rủi ro của sự thay đổi đột ngột trong xu hướng tăng giá hiện tại.
