Hợp đồng tương lai xăng RBOB được niêm yết trên Sàn giao dịch Chicago Mercantile (CME) với ký hiệu tương lai RB. Mặc dù nó không nhận được nhiều sự quan tâm của các nhà đầu tư như tương lai dầu thô, hợp đồng đóng vai trò là phương tiện thiết yếu cho những người tham gia thị trường muốn đầu cơ và phòng ngừa rủi ro trong thị trường xăng dầu.
Xăng là gì?
Xăng là sản phẩm phụ của quá trình lọc dầu thô. Dầu thô bao gồm một số hydrocarbon khác nhau. Các hydrocacbon có chuỗi các phân tử có độ dài khác nhau. Chuỗi càng dài, hydrocarbon càng nặng. Các độ dài chuỗi khác nhau có điểm sôi cao hơn khi chúng dài hơn.
Chìa khóa chính
- Các nhà đầu tư có thể phòng ngừa và đầu cơ với hợp đồng tương lai xăng RBOB, được liệt kê trên CME theo mã hợp đồng RB.Futures được mua trên lề và đòn bẩy bổ sung này có thể phóng to lợi nhuận hoặc thua lỗ. các nhà giao dịch muốn đóng bất kỳ vị trí nào trước ngày giao hàng chính. Một số nhà giao dịch thích chênh lệch lịch hơn là các vị thế tương lai dài hoặc ngắn vì rủi ro (và yêu cầu ký quỹ) ít hơn nhiều. trong động thái tiếp theo trong xăng.
Các nhà máy lọc dầu tách ra các chuỗi khác nhau bằng cách làm nóng dầu thô đến các điểm hóa hơi nhất định. Xăng được tạo ra bởi sự hóa hơi của các chuỗi có điểm sôi dưới mức của nước. Các chuỗi khác nhau này được pha trộn với nhau với số lượng khác nhau để cung cấp một sản phẩm phù hợp cho xăng.
Giá xăng dầu là gì?
RBOB là viết tắt của hỗn hợp pha chế để pha trộn oxy. Giá của hợp đồng tương lai xăng RBOB có mức độ tương quan cao với dầu thô do xăng được chưng cất từ dầu thô. Do đó, một số yếu tố cung và cầu toàn cầu đối với dầu thô cũng được áp dụng cho RBOB.
Tuy nhiên, thị trường RBOB có các yếu tố cung và cầu riêng. Ví dụ, do nhiều nhà máy lọc dầu cho xăng nằm ở khu vực Bờ Vịnh Hoa Kỳ, các vấn đề thời tiết ở khu vực đó có thể khiến giá RBOB tăng cao. Một yếu tố quan trọng khác cần xem xét là xăng bị đánh thuế nặng ở nhiều khu vực pháp lý. Điều này cũng có thể tác động đến cung và cầu đối với RBOB.
Xăng được giao dịch như thế nào?
Giá của hợp đồng tương lai xăng RBOB được niêm yết bằng đô la Mỹ và xu. Dấu giá tối thiểu cho RBOB là 0, 0001, tương đương với việc di chuyển giá 4, 20 đô la cho một hợp đồng. Đơn vị hợp đồng là 42.000 gallon hoặc 1.000 thùng. Khoản ký quỹ ban đầu để nắm giữ một hợp đồng tương lai là 4.460 đô la, với biên độ duy trì là 4.060 đô la, nhưng số tiền ký quỹ này có thể được CME sửa đổi dựa trên sự biến động của hợp đồng.
Hợp đồng tương lai xăng RBOB được giải quyết bằng giao hàng thực tế. Điều này có nghĩa là hầu hết các nhà đầu tư muốn thanh lý các vị trí trước khi hết hạn hợp đồng. Nếu một vị trí không được thanh lý, người nắm giữ một hợp đồng dài có thể chịu trách nhiệm giao 42.000 gallon xăng. Có thể nói rằng hầu hết các nhà đầu tư không muốn thực hiện việc cung cấp lượng khí đó. Vì vậy, các nhà đầu tư phải nhận thức được các thời hạn khác nhau cho các hợp đồng tương lai và bù đắp bất kỳ vị trí nào trước khi rủi ro giao hàng đi vào hoạt động.
Đòn bẩy, chênh lệch lịch và tùy chọn
Đòn bẩy khi giao dịch tương lai có ký quỹ có thể phóng to cả lợi nhuận và thua lỗ. Ngoài ra, các nhà đầu tư có thể sử dụng chênh lệch tương lai hoặc chênh lệch lịch, liên quan đến giao dịch đồng thời của một vị thế tương lai dài trong một tháng và vị thế tương lai ngắn trong một tháng khác (hoặc ngược lại). Ví dụ, mức chênh lệch trên lịch chênh lệch giá, mua hợp đồng tương lai tháng 4 và bán hợp đồng tương lai tháng 5 là giá 910 đô la và ít hơn nhiều so với mức ký quỹ chỉ cho một vị thế tương lai dài hoặc ngắn.
Số tiền ký quỹ này với chênh lệch lịch là ít hơn vì hai hợp đồng có mức độ tương quan cao và thường di chuyển theo cùng một hướng. Tuy nhiên, một hợp đồng có thể di chuyển nhiều hơn các hợp đồng khác do điều kiện thị trường và mục tiêu của chiến lược là thu lợi từ thay đổi giá trị trong một hợp đồng so với hợp đồng khác, mặc dù có thể thua lỗ khi thị trường trong các tháng giao hàng cụ thể không di chuyển như dự đoán.
Cuối cùng, các nhà đầu tư có thể giao dịch quyền chọn hoặc chênh lệch tùy chọn vì các lệnh đặt và lệnh gọi tương lai xăng RBOB cũng có sẵn để giao dịch. Các chiến lược tùy chọn nhất định, như chênh lệch dọc, có lợi nhuận và thua lỗ được xác định trước. Tuy nhiên, điều quan trọng là các tùy chọn tương lai xăng RBOB không thấy hoạt động giao dịch lớn và sự thiếu thanh khoản này khiến các hợp đồng này trở nên kém lý tưởng cho các chiến lược giao dịch quyền chọn mạnh mẽ.
