Một đợt bán tháo thị trường hoang dã vào nửa cuối năm 2018 và Cục Dự trữ Liên bang ngày càng ôn hòa đang hình thành những yếu tố tích cực cho hiệu suất của cổ phiếu giá trị trong năm 2019. Giao dịch giảm giá sâu so với lịch sử của chính họ, cổ phiếu giá trị như Western Digital Corp, L Brands Inc., FedEx Corp và Nielsen Holdings PLC, được định vị sẽ vượt trội hơn trong năm nay. Theo ông Barron, nhà phân tích của Wells Fargo, theo báo cáo của Barron, trong một hơn 12 tháng tới, chúng tôi hy vọng lịch sử sẽ lặp lại và các yếu tố Giá trị như năng suất dòng tiền, giá bán và giá bán để hoạt động tốt.
4 người thua cuộc lớn có thể trở thành người chiến thắng
· Kỹ thuật số phương Tây (WDC): - 42%
· Thương hiệu L (LB): - 45%
· FedEx (FDX): - 26%
· Nielsen Holdings (NLSN): - 22%
Nó có nghĩa gì cho các nhà đầu tư
Sự kém hiệu quả của các cổ phiếu giá trị trong nhiều năm qua so với các đối tác cổ phiếu tăng trưởng của họ đã khiến nhiều người tự hỏi khi nào một vòng quay giá trị của Hồi có thể đến. Nhiều người đã kỳ vọng sự thay đổi giá trị sẽ đến vào năm ngoái, nhưng đợt bán tháo muộn đã phá vỡ những kỳ vọng đó. Tuy nhiên, nó đã làm cho các cổ phiếu giá trị kém hơn thậm chí rẻ hơn. Harvey lập luận rằng một điểm uốn của các cổ phiếu giá trị hiện đang ở gần cuối cùng khi khoảng cách định giá giữa các cổ phiếu rẻ nhất của S & P 500 và các cổ phiếu đắt nhất của nó đã không còn rộng như bây giờ kể từ cuộc khủng hoảng tài chính 2008.
Dấu hiệu của Fed cho thấy họ đang trì hoãn tăng lãi suất và sẽ tiến hành chậm hơn với chu kỳ tăng lãi suất hiện tại là một chất xúc tác khác cho các cổ phiếu giá trị. Harvey cũng lưu ý thắt chặt chênh lệch tín dụng và đường cong lợi suất vốn đã bằng phẳng đang bắt đầu dốc lên như những chỉ báo tích cực. Xu hướng vĩ mô này ảnh hưởng đến chi phí vốn, rủi ro thị trường và cuối cùng là bội số cổ phiếu, đặc biệt là đối với các cổ phiếu Giá trị, vốn thường có nhiều nợ và rủi ro cao hơn, theo ông Barron, theo Barron.
Một trong những lựa chọn giá trị hàng đầu của Wells Fargo, FedEx, hiện tại thực sự rẻ đến mức một số nhà phân tích cho rằng Amazon.com nên xem xét việc mua công ty nếu người khổng lồ thương mại điện tử cũng muốn thống trị dịch vụ giao hàng trọn gói. Với việc FedEx hiện đang giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập chuyển tiếp (tỷ lệ P / E) là 9, 85, nhà phân tích Anthony Chukumba của Loop Capital Market đã viết, gần đây, Amazon Amazon có thể mua lại mạng lưới toàn cầu tốt nhất với một phần chi phí tự xây dựng nó.
Các nhà phân tích tại JPMorgan xác nhận rằng thực sự có sự chênh lệch lớn về định giá giữa giá trị và cổ phiếu tăng trưởng, đó chỉ là một lý do khiến họ kỳ vọng cổ phiếu giá trị sẽ bùng nổ cao hơn. Cũng đồng ý với luận điểm của Harvey rằng lập trường ôn hòa hơn của Fed là tốt cho cổ phiếu giá trị, các nhà phân tích trích dẫn mức phân tán định giá cao trong chu kỳ gần, yếu tố mùa vụ đầu năm có xu hướng ủng hộ cổ phiếu giá trị và kỳ vọng đồng đô la Mỹ suy yếu là lý do khác để lạc quan.
Nhìn về phía trước
Trong khi các cổ phiếu giá trị đang ở mức rẻ nhất trong những năm gần đây, thì đợt tăng giá gần đây của thị trường đã mang lại cho cổ phiếu tăng trưởng cuộc sống mới. Chừng nào các nhà đầu tư vẫn lạc quan về các cổ phiếu tăng trưởng, có thể sẽ mất một thời gian để vòng quay có giá trị xảy ra. Tuy nhiên, nếu cuộc biểu tình chao đảo, cổ phiếu giá trị có thể có cơ hội phát triển mạnh.
