Mặc dù lo ngại rộng rãi về một thị trường chứng khoán quá nóng với định giá quá cao, các chiến lược gia danh mục đầu tư tại Goldman Sachs Group Inc. (GS) đưa ra bốn lý do để tiếp tục tăng giá, theo báo cáo Kickstart hàng tuần của Mỹ ngày 26 tháng 1. Ngoài ra, trong một báo cáo khác, Goldman xem xét lại một thời gian dài chủ đề đầu tư tuyệt vời của họ, rằng các cổ phiếu có mức tăng trưởng doanh thu thế tục mạnh nhất là một trong những vị trí tốt nhất để vượt trội so với thị trường trong dài hạn. Đầu tiên, chúng tôi tóm tắt bốn lý do của họ để tiếp tục tăng trong năm 2018.
1. Cổ phiếu bắt đầu mạnh mẽ trong năm 2018
Từ đầu năm đến ngày 26 tháng 1, Chỉ số S & P 500 (SPX) đã tăng 6%. Đây là sự khởi đầu tốt nhất cho một năm dương lịch kể từ năm 1987 và là mối quan hệ tốt nhất với sự biến động nhận ra kể từ năm 1967, Goldman nói. Goldman dự báo 3.100 trên S & P 500 vào cuối năm 2018, với mức tăng 8, 6% so với mức đóng cửa vào ngày 29 tháng 1.
Ngoài ra, kể từ ngày báo cáo của Goldman, S & P 500 đã trải qua 398 ngày giao dịch liên tiếp mà không giảm từ 5% trở lên, một kỷ lục mới. Các lần chạy dài nhất trước đó là 394 ngày, đạt được vào năm 1996 và 386 ngày, đạt được vào năm 1965. Sau khi đạt được kỷ lục trước đó vào năm 1986, chỉ số này đã tăng 42% trong 12 tháng tiếp theo, mỗi Goldman. Sau đó để thiết lập kỷ lục cũ vào năm 1965, thị trường đã giảm xuống 1% khiêm tốn trong 12 tháng tới, họ nói thêm.
2. Sửa đổi thu nhập tăng
Ước tính EPS đồng thuận cho S & P 500 đã tăng 5% kể từ khi thông qua cải cách thuế vào tháng 12, từ $ 147 lên $ 154, Goldman nói. Do đó, bội số định giá tương lai vẫn không thay đổi mặc dù YTD tăng mạnh trong chỉ số lên các kỷ lục mới. Goldman hy vọng rằng ước tính EPS của công ty sẽ tiếp tục tăng khi mùa báo cáo quý IV diễn ra.
3. Chú ý của nhà đầu tư
Trong khi nhiều nhà quan sát lo lắng rằng các nhà đầu tư đã trở nên quá lạc quan hoặc tự mãn, Goldman không đồng ý. Họ thấy rằng các nhà đầu tư nhận thức sâu sắc về những rủi ro tiềm ẩn đối với giá cổ phiếu như lãi suất cao hơn hoặc sự suy giảm kinh tế bất ngờ, mà họ cho thấy có thể bắt nguồn từ Trung Quốc.
4. Tỷ lệ cược thấp của việc chia tay NAFTA
Bất chấp các mối đe dọa của Tổng thống Trump, Goldman tin rằng tỷ lệ rút tiền thực tế của Mỹ trong năm 2018 là thấp. Ngay cả khi Mỹ rút tiền, Goldman vẫn thấy ít tác động đến tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp của Mỹ. Lý do là xuất khẩu sang Mexico chỉ bằng 1% GDP của Mỹ và một thỏa thuận thương mại tự do trước NAFTA với Canada có khả năng vẫn còn hiệu lực. Rủi ro lớn hơn, theo ý kiến của Goldman, là việc Mỹ rút tiền sẽ gây ra xung đột thương mại toàn cầu, đặc biệt là với Trung Quốc.
Cổ phiếu tăng trưởng thế tục
Trong một báo cáo ngày 26 tháng 1 và có tiêu đề "Đầu tư ngay bây giờ vào năm 2", Goldman trình bày một rổ 48 cổ phiếu mà họ kỳ vọng sẽ vượt trội trên cơ sở tăng trưởng doanh thu thế tục mạnh mẽ. Con số tăng trưởng doanh thu đồng thuận trung bình cho các cổ phiếu này là 16% trong năm 2018 và 11% vào năm 2019, so với 5% trong cả hai năm đối với công ty S & P 500 trung vị. Tăng trưởng đồng thuận EPS năm 2018 cho các cổ phiếu này là 23%, so với 13% đối với cổ phiếu S & P 500 trung vị.
Trong số các cổ phiếu trong rổ này có 10 cổ phiếu này, có tốc độ tăng trưởng EPS dự kiến cao nhất cho năm 2018. Chúng tôi trình bày chúng với dự báo tăng trưởng doanh thu 2018, dự báo tăng trưởng doanh thu 2019 và dự báo tăng trưởng EPS 2018:
- FMC Corp (FMC): + 55% doanh thu 2018, + 7% doanh thu 2019, + 100% EPS 2018EQT Corp (EQT): + 64%, + 18%, + 93% Netflix Inc. (NFLX): +28 %, + 20%, + 82% Amazon.com Inc. (AMZN): + 29%, + 21%, + 76% Vertex Cosmetics Inc. (VRTX): + 18%, + 24%, + 59% Charles Schwab Corp (SCHW): + 16%, + 12%, + 48% JB Hunt Transport Services Inc. (JBHT): + 11%, + 9%, + 47% CBOE Global Markets Inc. (CBOE): + 15%, + 6%, + 37% Công ty lũy tiến (PGR): + 13%, + 11%, + 34% Cintas Corp (CTAS): + 10%, + 6%, + 34%
Investopedia đã báo cáo về việc lặp lại trước đó của giỏ tăng trưởng doanh thu cao của Goldman vào tháng Mười.
Cưỡi sóng toàn cầu
"Mỗi nền kinh tế lớn trên trái đất đang mở rộng cùng một lúc, một làn sóng tăng trưởng đồng bộ đang tạo ra việc làm, nâng cao vận may và nỗi sợ hãi của sự bất mãn phổ biến, " báo cáo của New York Times. Các công ty đã chứng minh tăng trưởng doanh thu thế tục mạnh mẽ có thể được định vị tốt nhất để hưởng lợi từ làn sóng kinh tế toàn cầu này. Barret Kupelian, một nhà kinh tế cấp cao của công ty tư vấn và kế toán đa quốc gia PricewaterhouseCoopers nói với NYT: "Nếu điều gì đó tồi tệ xảy ra trong một nền kinh tế, thì sự tăng trưởng toàn cầu được lan truyền sẽ mang đến cho bạn nhiều sự đảm bảo rằng điều này bền vững hơn".
