Các nhà đầu tư hy vọng rằng năm 2018 sẽ mang lại sự thay đổi vận may cho ngành công nghiệp quỹ phòng hộ có khả năng gây thất vọng. Trong khi có một số quỹ tạo ra lợi nhuận vượt mức cho năm Pure quỹ của Bridg Bridgewater đã trả lại 14, 6% trong năm 2018, ví dụ, theo báo cáo của Bloomberg, trong khi Odey Châu Âu đứng đầu danh sách với tỷ lệ hoàn trả đáng kinh ngạc 53% của ngành công nghiệp tổng thể tiếp tục đấu tranh. Thật không may cho nhiều quỹ, điều này không có gì mới, vì lĩnh vực quỹ phòng hộ đã cung cấp hiệu suất mờ nhạt trong nhiều năm, và với chi phí mà nhiều nhà đầu tư đang ngày càng nhận thấy là quá mức. Tất cả đã nói, ngành công nghiệp quỹ phòng hộ giảm 4, 1% trên cơ sở trọng số quỹ, theo dữ liệu của Hedge Fund Research. Điều này đánh dấu sự mất mát đáng kể nhất cho thế giới quỹ phòng hộ trong 7 năm.
Dưới đây, chúng ta sẽ xem xét một số quỹ phòng hộ hoạt động kém nhất trong năm 2018. Các quỹ này được rút ra từ nhiều chiến lược khác nhau và bao gồm cả những người chơi chính của thế giới quản lý tiền cũng như các công ty nhỏ hơn. Để so sánh, S & P 500 mất khoảng 6, 2% trong năm 2018.
1. Quỹ tấn công chiến thuật định lượng của QIM
Hiệu suất năm 2018: -42, 1%
Chiến lược: Lượng
2. Quỹ Cambrian của Atlantic Investment
Hiệu suất năm 2018: -35%
Chiến lược: Nhà hoạt động
3. Thủ đô xanh
Hiệu suất năm 2018: -34%
Chiến lược: Vốn dài / ngắn
Quỹ tấn công chiến thuật định lượng của QIM
Quản lý đầu tư định lượng đã thực hiện một cách tiếp cận toàn diện hoặc không có gì với Quỹ xâm lược chiến thuật của mình trong những năm gần đây. Quỹ chiến thuật của Jaffray Woodriff đã công bố mức lợi nhuận kỷ lục 60% cho năm 2017. Tuy nhiên, năm 2018 gần như không tốt, vì quỹ này đã giảm khoảng 25% chỉ trong tháng hai. Quỹ của QIM sử dụng các thuật toán để giao dịch cả ETF và cổ phiếu. Chiến lược này nói chung đã chứng minh hiệu quả cho quỹ trên cơ sở hàng năm; kể từ khi thành lập vào năm 2008, quỹ này đã bị lỗ hàng năm chỉ một lần trước năm 2018. Tuy nhiên, quỹ đã chứng minh không thể điều hướng thành công biến động cực đoan do cả lãi suất tăng cũng như căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc.
Quỹ Cambrian của Atlantic Investment
Atlantic Investment Management có một hồ sơ theo dõi khoảng ba thập kỷ với lợi nhuận hàng năm khoảng 16% tổng thể. Đối với một quỹ hoạt động, Atlantic thực hiện một cách tiếp cận không đối đầu, thay vào đó, thích duy trì trạng thái lỏng lẻo. Tuy nhiên, quỹ đã có một chuỗi những điều xui xẻo trong những năm gần đây; vào năm 2017, Atlantic đã đánh giá thấp S & P 500 bằng cách trả lại khoảng -10% trong năm. Tuy nhiên, điều đó mờ nhạt so với hiệu suất của quỹ trong năm 2018. Nhà lãnh đạo của Atlantic, Alexander Roepers, là người đề xuất quyết liệt của Huntsman Corporation (HUN) và đã đưa ra các đợt quảng cáo công khai cho cổ phiếu nhiều lần trong năm ngoái. Tuy nhiên, HUN đã được chứng minh là ít phổ biến hơn trong số các thành viên khác của ngành công nghiệp quỹ phòng hộ. Có lẽ một phần lý do tại sao Quỹ Cambrian của Atlantic hoạt động kém trong năm 2018 có thể được liên kết với hiệu suất ảm đạm của HUN trong năm: cổ phiếu đã giảm hơn 42% vào năm ngoái.
Thủ đô xanh
Có lẽ không có quỹ phòng hộ nào tạo ra các tiêu đề thường xuyên hơn trong năm qua so với Greenlight Capital. Quỹ này, dẫn đầu bởi nhà quản lý tỷ phú David Einhorn, đã đăng hoạt động tồi tệ nhất từ trước đến nay, mất 9% từ quỹ chính chỉ trong tháng 12. Các cổ phần lớn nhất của Greenlight, General General Motors (GM), Brighthouse Financial (BHF) và các công ty khác đã đấu tranh đáng kể trong năm ngoái, giảm tới 47%. Trong khi hiệu suất của Greenlight cho năm 2018 là đáng chú ý cho những mất mát của nó, những năm trước đã chứng kiến những thành công vượt trội không kém. Trong năm 2009, ví dụ, quỹ đã trả lại 32%. Năm 2018 là hoạt động tồi tệ nhất của quỹ kể từ khi nó bị lỗ khoảng 20% trong năm 2015.
Đối với nhiều nhà quản lý quỹ phòng hộ, các khoản lỗ ảm đạm trong suốt năm 2018 đã khiến mọi người đau đớn hơn bởi sức mạnh dường như tương đối của S & P 500 nói chung trong suốt phần lớn thời gian của năm. Thật vậy, những khoản tiền trong danh sách trên đã bị lỗ trước khi S & P giảm đáng kể trong những tuần cuối cùng của năm. Có lẽ thị trường tăng giá dường như, như một số nhà phân tích đề xuất, ẩn giấu hai thập kỷ con số lợi nhuận gộp kém. Mặt khác, ngành công nghiệp quỹ phòng hộ được biết đến với việc đánh cược rủi ro. Khi các cược này hoạt động, các nhà quản lý quỹ phòng hộ lôi kéo các nhà đầu tư với lợi nhuận đặc biệt. Các quỹ hoạt động tồi tệ nhất năm 2018 cung cấp một câu chuyện cảnh báo về những gì xảy ra khi các cược này không thành công như mong đợi.
