Các cổ phiếu có tỷ suất lợi nhuận cao với "sức mạnh định giá" trong thị trường của họ được định vị tốt để có thêm lợi nhuận phía trước, theo Goldman Sachs. Nhóm 50 cổ phiếu này đã có hiệu suất tuyệt vời trong năm qua so với các cổ phiếu có tỷ suất lợi nhuận thấp và có thể vượt trội trong giai đoạn sắp tới khi chi phí tăng tiếp tục gây áp lực cho các tập đoàn Mỹ, Goldman cho biết trong báo cáo mới nhất của Mỹ. "Áp lực ký quỹ tăng lên đã thúc đẩy sự vượt trội của các cổ phiếu có sức mạnh định giá cao, " công ty nói. "Màn hình của chúng tôi về các cổ phiếu có tỷ suất lợi nhuận gộp cao và ổn định đã vượt trội so với các cổ phiếu có sức mạnh định giá thấp tới 20 điểm phần trăm trong năm qua."
Công ty cho biết trong báo cáo ngày 15 tháng 3 rằng chính sách ôn hòa của Fed cuối cùng có thể dẫn đến sự gia tăng nhanh hơn trong lạm phát có thể mang lại lợi ích hơn nữa cho các cổ phiếu có tỷ suất lợi nhuận cao này. Trong tuyên bố chính sách của mình ngày hôm nay, Fed cho biết họ dự kiến lạm phát 2% trong các chỉ số chính và cốt lõi trong 2 năm tới, phù hợp với mục tiêu của nó.
Màn hình 50 cổ phiếu của Goldman có sức mạnh định giá cao bao gồm 6 cổ phiếu mà chúng tôi tập trung vào câu chuyện này: Autodesk Inc. (ADSK), VF Corp (VFC), Rockwell Automation Inc. (ROK), NetApp Inc. (NTAP), Capri Holdings Giới hạn (CPRI) và Edwards LifeScience Corp (EW). Đây là bài viết đầu tiên trong hai bài viết về báo cáo của Goldman và bài thứ hai sẽ xuất hiện vào sáng thứ năm.
Ngoài tỷ suất lợi nhuận gộp trung bình cực kỳ cao, các cổ phiếu này dự kiến sẽ có mức tăng trưởng biên đáng kể trong năm tới ngay cả khi nền kinh tế chậm lại. (xem bảng dưới đây).
6 cổ phiếu với sức mạnh định giá
- Autodesk Inc. (ADSK); 84% VF Corp (VFC); 49% Rockwell Automatic Inc. (ROK); 42% NetApp Inc. (NTAP); 62% Capri Holdings Limited (CPRI); 56% Edwards LifeScience Corp (EW); 74% Russell 1000; 35%
Tỷ suất lợi nhuận cao phát triển khi nền kinh tế chậm lại
Goldman hy vọng sự vượt trội của các cổ phiếu có tỷ suất lợi nhuận cao sẽ mở rộng và tăng cường trong giai đoạn sắp tới, theo báo cáo. Danh sách các cổ phiếu quyền lực định giá cao đã đánh bại danh sách các cổ phiếu quyền lực giá thấp 17 điểm phần trăm (+ 13% so với -4%) kể từ tháng 5 năm 2018. Hầu hết các cổ phiếu có tỷ suất lợi nhuận cao trong nhóm của Goldman đều thuộc Info Tech, Consumer Thận trọng, và chăm sóc sức khỏe.
Quan trọng nhất, Goldman hy vọng các cổ phiếu này sẽ tăng tỷ suất lợi nhuận ngay cả khi hầu hết các công ty đấu tranh để vượt qua chi phí đầu vào tăng. Các nhà phân tích lưu ý rằng ước tính đồng thuận kêu gọi giảm 40 điểm cơ bản trong tỷ suất lợi nhuận S & P 500 trong năm 2019 từ mức cao kỷ lục của họ trong năm 2018.
Goldman nói thêm rằng các cổ phiếu có chi phí lao động thấp cũng sẽ vượt trội trong môi trường lạm phát gia tăng. Chi phí lao động cao là mối quan tâm chính của các công ty ngày nay. Một tỷ lệ lớn hơn các công ty đã trích dẫn chi phí lao động là vấn đề quan trọng nhất của họ so với bất kỳ tháng nào khác kể từ năm 1973, theo một khảo sát kinh doanh nhỏ gần đây của NFIB.
Autodesk
Công ty thiết kế hỗ trợ máy tính Autodesk minh họa cho sức mạnh của nhóm này. Công ty đã công bố tỷ suất lợi nhuận gộp trung bình 84% trong 5 năm qua, cao hơn gấp đôi mức trung bình của Russell 1000, và nó không được xếp hạng. 5 trong tăng trưởng biên ước tính trong năm nay trong rổ 50 cổ phiếu của Goldman. Cổ phiếu của Autodesk đã tăng 19, 2% từ đầu năm đến nay và tăng 13, 2% sau 12 tháng so với mức tăng 12, 3% và 3, 8% của S & P 500 so với cùng kỳ. Tháng trước, Autodesk đã đánh bại các ước tính cho quý tài chính thứ tư của nó.
Nhìn về phía trước
Bất chấp triển vọng tích cực của nhóm này, sức hấp dẫn của họ có thể bị ảnh hưởng nếu lạm phát tăng quá nhanh hoặc nếu họ bị choáng ngợp bởi sự co lại mạnh mẽ trong nền kinh tế.
