Người yêu thích rủi ro là gì?
Người yêu thích rủi ro là một nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro bổ sung cho khoản đầu tư có lợi tức kỳ vọng bổ sung tương đối thấp để đổi lấy rủi ro đó. Những người yêu thích rủi ro sẽ tìm kiếm các khoản đầu tư cực kỳ rủi ro có xu hướng phân phối lợi nhuận với mức độ tổn thương quá mức. Kurtosis dư thừa trong phân phối lợi nhuận có nghĩa là thường xuyên có kết quả sai lệch tiêu chuẩn cao với lợi nhuận đầu tư. Nói một cách đơn giản, những người yêu thích rủi ro thường chọn các khoản đầu tư có xu hướng mang lại lợi nhuận rất thấp hoặc rất cao.
Chìa khóa chính
- Những người yêu thích rủi ro hấp dẫn đối với các khoản đầu tư với các khoản thanh toán tiềm năng rất cao ngay cả khi khả năng thua lỗ tương đối lớn hơn. Các loại đầu tư mà một người yêu thích rủi ro sẵn sàng xem xét là giống như các phương pháp định giá phổ biến lọc ra. giúp giảm rủi ro thị trường cho các nhà đầu tư bảo thủ hơn.
Hiểu người yêu rủi ro
Một người yêu thích rủi ro là một sự tương phản hoàn toàn với loại tâm lý phổ biến nhất của nhà đầu tư bán lẻ. Các nhà đầu tư không thích rủi ro có xu hướng chấp nhận rủi ro gia tăng chỉ khi họ được bảo đảm bởi tiềm năng mang lại lợi nhuận cao hơn, và đôi khi thậm chí là không. Một nhà đầu tư yêu thích rủi ro không cần phải nhìn thấy một mô hình lợi nhuận cao mà bù đắp cho rủi ro tăng thêm để đầu tư rủi ro. Cách tiếp cận này có thể cải thiện lợi nhuận danh mục đầu tư tổng thể, đặc biệt nếu người yêu thích rủi ro có kinh nghiệm trong các công ty lọc cho các dấu hiệu cơ bản hoặc tín hiệu kỹ thuật. Tuy nhiên, xác suất thành công trong dài hạn thấp hơn tự nhiên so với các kỹ thuật khác do sự không chắc chắn gia tăng do các rủi ro vượt quá.
Chức năng của những người yêu thích rủi ro trên thị trường
Luôn luôn có một sự đánh đổi rủi ro / lợi nhuận trong đầu tư. Lợi nhuận thấp hơn có liên quan đến các khoản đầu tư rủi ro thấp hơn như chứng chỉ tiền gửi hoặc quỹ thị trường tiền tệ. Lợi nhuận tiềm năng cao hơn có liên quan đến các khoản đầu tư có rủi ro cao hơn, bao gồm các công cụ phái sinh và cổ phiếu riêng lẻ. Điều này đơn giản là vì thị trường cần phải bồi thường cho nhà đầu tư khi chấp nhận rủi ro bổ sung. Tuy nhiên, khoản bồi thường đó không phải lúc nào cũng công bằng theo các kỹ thuật định giá cụ thể. Cuối cùng, đó là lời kêu gọi của nhà đầu tư về việc liệu rủi ro giảm giá có xứng đáng với lợi nhuận tăng trưởng tiềm năng hay không. Các mô hình định giá chỉ đơn giản là đánh dấu xiên này là một vấn đề.
Bằng cách đưa các tờ quảng cáo vào một số khoản đầu tư kém hấp dẫn này, những người yêu thích rủi ro đóng một vai trò quan trọng trên thị trường. Bởi vì phần lớn các nhà đầu tư có xu hướng bảo thủ, nên có một cách để loại bỏ rủi ro khỏi một khoản đầu tư để làm cho phần lớn các khoản đầu tư phù hợp với khuôn mẫu này. Điều này thường được thực hiện thông qua việc gộp chung và các công cụ phái sinh, với rủi ro được thông qua giữa các bên theo cách mà hầu hết các nhà đầu tư sẽ không bao giờ cần phải hiểu. Tuy nhiên, lý tưởng nhất là những người tham gia thị trường nhai một số rủi ro thị trường dư thừa là các thực thể có vốn hóa tốt chỉ sử dụng một phần nhỏ trong danh mục đầu tư của họ cho các khoản đầu tư sai lệch rủi ro. Khi toàn bộ danh mục đầu tư, hoặc thậm chí chỉ là một phần đáng kể, dành riêng cho các khoản đầu tư rủi ro, thì tất cả chỉ là một khoảng thời gian xui xẻo hoặc thời điểm kém để xóa sạch danh mục đầu tư đó và mất đi một người tham gia thị trường khác giúp giảm rủi ro cho mọi người khác.
Đối phó với những người yêu thích rủi ro một cách chuyên nghiệp
Những người yêu thích rủi ro có xu hướng chùn bước ở nhiều kỹ thuật quản lý danh mục đầu tư bảo thủ. Đây là lựa chọn của họ khi họ đang quản lý các khoản đầu tư của riêng họ. Tuy nhiên, nếu một người yêu thích rủi ro đang sử dụng một cố vấn tài chính, thì có thể rất khó khăn để cố vấn giải quyết. Một số cố vấn dành thời gian đáng kể để xử lý sự thiên vị về nhận thức hoặc cảm xúc trước khi tham gia vào danh mục đầu tư của khách hàng. Rủi ro yêu thương không phải là thứ cần được chữa khỏi hoặc loại bỏ, mà là nhắm vào một phần vốn khả dụng để tránh đi vào. Tất nhiên, đây là nơi mà ý tưởng về vốn rủi ro xuất phát. Các cố vấn tài chính sẽ có thêm công việc để tìm ra phương pháp định giá để phân bổ vốn rủi ro đó theo cách làm bão hòa khả năng chịu rủi ro cao hơn của khách hàng trong khi vẫn ở trong giới hạn chấp nhận được của sự đánh đổi phần thưởng rủi ro.
