Khi thị trường mở cửa vào ngày 2 tháng 1, các nhà đầu tư có thể xem xét mua cổ phiếu của những người thua lỗ lớn nhất trong năm 2017, báo cáo của Barron. Dựa trên lịch sử, các cổ phiếu này có thể đạt được sự hồi phục lớn trong năm 2018. Ngay bây giờ, bảy ứng cử viên chính là: nhà bán lẻ Macy's Inc. (M), Kroger Co. (KR) và Foot Locker Inc. (FL); dịch vụ cho vay Navient Corp (NAVI); tập đoàn công nghiệp và tài chính General Electric Co. (GE); nhà cung cấp nội dung giải trí Viacom Inc. (VIAB); và hãng hàng không Alaska Air Group Inc. (ALK).
Phương pháp sàng lọc
Nhà báo chuyên mục của Barron Mark Hulbert đã tìm kiếm 10 cổ phiếu S & P 500 với mức lỗ lớn nhất từ đầu năm đến ngày 27 tháng 10 và với giá thấp hơn 24 tháng trước. Họ phải là những doanh nghiệp hợp lý, không phải phá sản, trả cổ tức, và với tỷ lệ P / E chuyển tiếp dưới thị trường và giá so với tỷ lệ giá trị sổ sách (P / B).
Hulbert đã mô hình hóa quá trình này trên một phát triển bởi George Putnam, biên tập viên của Thư quay vòng. Putnam đã trích dẫn GE như một trường hợp đặc biệt thú vị trong cuộc phỏng vấn của ông với Barron's. Ông cảm thấy rằng cổ phiếu đã đánh giá thấp tiềm năng cho một sự quay vòng. CEO mới gây ấn tượng với anh ta bằng một kế hoạch táo bạo để gạt bỏ các chiến lược thất bại và do đó cải thiện hiệu suất hoạt động của công ty.
Người thua cuộc lớn
Đến thứ Sáu, ngày 3 tháng 11, các mức giá tương ứng trong năm và 24 tháng tương ứng trên bảy cổ phiếu được liệt kê ở trên là: Macy, -46%, -60%; Kroger, -37%, -40%; Khóa chân, -57%, -55%; Điều hướng, -23%, + 1%; GE, -35%, -28%; Viacom, -33%, -47%; và Alaska Air, -28%, -16%. Navient đã giảm 2, 8% trong 24 tháng tính đến 27 tháng 10, ngày kết thúc phân tích của Hulbert.
Tỷ suất cổ tức tương ứng và tỷ lệ P / E tương ứng của các cổ phiếu này, theo dữ liệu của Thomson Reuters được báo cáo bởi Yahoo Finance: Macy's, 7, 7%, 7.1; Kroger, 2, 4%, 10, 9; Khóa chân, 3, 8%, 7, 5; Điều hướng, 5, 3%, 7, 8; GE, 4, 5%, 17, 3; Viacom, 3, 2%, 6, 0; và Alaska Air, 1, 8%, 9, 6.
Macy và Foot Locker nên gợi ý thêm, vì họ đang bị tấn công không ngừng từ bán lẻ trực tuyến khổng lồ Amazon.com Inc. (AMZN). Mặc dù chủ yếu được biết đến như một nhà điều hành siêu thị, Kroger cũng sở hữu một số chuỗi cửa hàng trang sức và một số thương hiệu cửa hàng của mình bán hàng hóa và quần áo nói chung ngoài cửa hàng tạp hóa.
Cơ sở chiến lược
Vào tháng 12, các nhà đầu tư có lãi vốn thực hiện thường bán các cổ phiếu đã bị lỗ, để giảm trách nhiệm thuế thu nhập. Việc bán lỗ thuế này thường khiến giá của các cổ phiếu này giảm hơn nữa. Mất cổ phiếu cũng phải đối mặt với áp lực bán từ "thay đồ cửa sổ" bởi các nhà quản lý đầu tư, đặc biệt là các nhà quản lý quỹ tương hỗ, những người không muốn họ trong báo cáo danh mục đầu tư cuối năm của họ.
Các cổ phiếu bị mất sẽ bị đánh bại vào cuối năm đến mức chúng thường trở thành món hời vào đầu năm tới và thường xuyên bị trả giá trở lại, theo nghiên cứu của Putnam. Lần này, ông nói rằng sự phục hồi có thể đặc biệt mạnh mẽ. Các thị trường lập kỷ lục đã tạo ra lợi nhuận đáng kể cho nhiều nhà đầu tư, thúc đẩy việc bán giảm thuế phải đặc biệt dữ dội. Putnam nói thêm rằng cải cách thuế sẽ không có tác động, vì việc thông qua dự luật trước cuối năm rất khó xảy ra và bất kỳ thay đổi nào sẽ không được hồi tố cho năm 2017. (Để biết thêm, hãy xem thêm: Lợi nhuận của thương nhân khi sụp đổ cổ phiếu bán lẻ .)
Hiệu suất trong quá khứ
Danh mục mô hình hàng năm của Turnaround Letter đã mang lại tổng lợi nhuận trung bình hàng năm bao gồm cổ tức là 11, 9%, so với 10, 6% cho Chỉ số S & Ps 500 (SPX), theo tính toán của Hulbert được trình bày trong Barron's. Bảy ứng cử viên hồi phục mà Putnam đề xuất năm ngoái đã tạo ra mức tăng trung bình 8, 0% kể từ ngày xuất bản đầu tháng 12 cho đến cuối tháng 1, so với 3, 0% cho S & P 500, Hulbert viết. Đôi khi sự kiên nhẫn là cần thiết. Lựa chọn của Putnam vào tháng 12 năm 2015 đã không mang lại lợi nhuận cho đến tháng 3 năm 2016, kể từ khi thị trường giảm vào tháng 1, Hulbert cho biết thêm.
Hulbert gọi Putnam là "một trong số ít những cố vấn mà tôi theo dõi, người đã đánh bại thị trường chứng khoán trên cơ sở thế giới thực trong thời gian dài." Hulbert Financial Digest, được xuất bản từ năm 1980 đến năm 2016, đã làm công việc tiên phong trong việc đánh giá hiệu suất của các bản tin tư vấn đầu tư.
