Lợi nhuận tuyệt đối so với lợi nhuận tương đối: Tổng quan
Biết được một người quản lý quỹ hoặc nhà môi giới đang làm một công việc tốt có thể là một thách thức đối với một số nhà đầu tư. Thật khó để định nghĩa thế nào là tốt bởi vì nó phụ thuộc vào phần còn lại của thị trường đã hoạt động như thế nào.
Lợi nhuận tuyệt đối chỉ đơn giản là bất cứ thứ gì một tài sản hoặc danh mục đầu tư được trả lại trong một khoảng thời gian nhất định. Mặt khác, lợi nhuận tương đối là sự khác biệt giữa lợi nhuận tuyệt đối và hiệu suất của thị trường (hoặc các khoản đầu tư tương tự khác), được đánh giá bằng điểm chuẩn hoặc chỉ số, chẳng hạn như S & P 500. Lợi nhuận tương đối còn được gọi là alpha.
Hoàn trả tuyệt đối không nói nhiều về chính nó. Bạn cần xem lợi tức tương đối để xem lợi tức đầu tư so với các khoản đầu tư tương tự khác như thế nào. Khi bạn có một điểm chuẩn tương đương để đo lường lợi tức đầu tư của mình, bạn có thể đưa ra quyết định xem khoản đầu tư của mình hoạt động tốt hay kém và hành động phù hợp.
Hoàn trả tuyệt đối
Các nhà quản lý quỹ đo lường hiệu suất của họ về lợi nhuận tuyệt đối thường nhằm phát triển một danh mục đầu tư được đa dạng hóa qua các loại tài sản, địa lý và chu kỳ kinh tế. Những người quản lý như vậy đặc biệt chú ý đến mối tương quan giữa các thành phần khác nhau trong danh mục đầu tư của họ. Mục tiêu là không phải chịu những biến động hoang dã xảy ra vì một sự kiện thị trường.
Một quỹ hoàn trả tuyệt đối được định vị để kiếm được lợi nhuận tích cực bằng cách sử dụng các kỹ thuật khác với một quỹ tương hỗ truyền thống. Các nhà quản lý quỹ hoàn vốn tuyệt đối sử dụng bán khống, tương lai, quyền chọn, phái sinh, chênh lệch giá, đòn bẩy và tài sản độc đáo. Lợi nhuận được xem xét theo các điều khoản của riêng họ, tách biệt với các biện pháp thực hiện khác, chỉ xem xét lợi nhuận hoặc thua lỗ.
Quản lý hoàn trả tuyệt đối có một khoảng thời gian ngắn. Hầu hết các nhà quản lý này sẽ không dựa vào xu hướng thị trường lâu dài. Thay vào đó, họ sẽ tìm cách giao dịch sự dao động giá ngắn hạn, cả về mặt dài cũng như mặt ngắn.
Lợi nhuận tương đối
Lợi nhuận tương đối rất quan trọng vì đây là cách để đo lường hiệu suất của các quỹ được quản lý tích cực, vốn sẽ kiếm được lợi nhuận lớn hơn thị trường. Cụ thể, lợi nhuận tương đối là một cách để đánh giá hiệu suất của người quản lý quỹ. Ví dụ, một nhà đầu tư luôn có thể mua một quỹ chỉ số có tỷ lệ chi phí quản lý thấp (MER) và sẽ đảm bảo lợi nhuận thị trường.
Nếu một nhà đầu tư trả tiền cho một người quản lý để thực hiện tốt hơn thị trường, nhưng họ không tạo ra lợi nhuận tích cực trong một thời gian dài, thì có thể đáng để xem xét một người quản lý quỹ mới.
Nhiều nhà quản lý quỹ đo lường hiệu suất của họ bằng lợi nhuận tương đối thường dựa vào xu hướng thị trường đã được chứng minh để đạt được lợi nhuận của họ. Họ sẽ thực hiện phân tích kinh tế toàn cầu và chi tiết về các công ty cụ thể để xác định hướng của một cổ phiếu hoặc hàng hóa cụ thể cho dòng thời gian thường kéo dài trong một năm hoặc lâu hơn.
Ví dụ hoàn trả tuyệt đối so với lợi nhuận tương đối
Một cách để xem lợi nhuận tuyệt đối so với lợi nhuận tương đối là trong bối cảnh của một chu kỳ thị trường, chẳng hạn như bull vs. bear. trong một thị trường tăng trưởng, 2 phần trăm sẽ được coi là một sự trở lại khủng khiếp. Nhưng trong một thị trường gấu, khi nhiều nhà đầu tư có thể giảm tới 20%, chỉ cần bảo toàn vốn của bạn sẽ được coi là một chiến thắng. Trong trường hợp đó, tiền lãi 2% trông không tệ lắm. Giá trị của sự thay đổi trở lại dựa trên bối cảnh.
Trong kịch bản này, 2 phần trăm chúng tôi đề cập sẽ là lợi nhuận tuyệt đối. Nếu một quỹ tương hỗ trả lại 8% vào năm ngoái, thì 8% đó sẽ là lợi nhuận tuyệt đối của nó. Công cụ khá đơn giản.
Lợi nhuận tương đối là lý do tại sao lợi nhuận 2% là xấu trong thị trường tăng trưởng và tốt trong thị trường gấu. Điều quan trọng trong bối cảnh này không phải là số tiền lãi của chính nó, mà là mức lợi nhuận có liên quan đến điểm chuẩn hoặc thị trường rộng lớn hơn.
Chìa khóa chính
- Lợi nhuận tuyệt đối là những gì một tài sản hoặc quỹ được hoàn trả trong một khoảng thời gian nhất định. Hoàn trả tương đối là lợi nhuận mà một tài sản hoặc quỹ đạt được trong một khoảng thời gian so với điểm chuẩn. các nhà quản lý quỹ hoàn vốn đang hướng tới bức tranh lớn hơn.
