Nhà đầu tư được công nhận là gì
Một nhà đầu tư được công nhận là một người hoặc một thực thể kinh doanh được phép giao dịch chứng khoán có thể không được đăng ký với các cơ quan tài chính. Họ có quyền truy cập đặc quyền như vậy nếu họ đáp ứng một (hoặc nhiều) yêu cầu về thu nhập, giá trị ròng, quy mô tài sản, tình trạng quản trị hoặc kinh nghiệm chuyên môn. Ở Mỹ, thuật ngữ này được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) sử dụng theo Quy định D để chỉ các nhà đầu tư tinh vi về tài chính và giảm nhu cầu bảo vệ được cung cấp bởi hồ sơ công bố theo quy định. Các nhà đầu tư được công nhận bao gồm các cá nhân có giá trị ròng cao tự nhiên (HNWI), ngân hàng, công ty bảo hiểm, môi giới và tín thác.
Nhà đầu tư được công nhận cần biết:
Nhà đầu tư được công nhận là người hoặc tổ chức được phép giao dịch, giao dịch và đầu tư vào chứng khoán tài chính miễn là họ đáp ứng một (hoặc nhiều) yêu cầu về thu nhập, giá trị ròng, quy mô tài sản, tình trạng quản trị hoặc kinh nghiệm chuyên môn.
Nhà đầu tư có uy tín
Nguồn gốc của nhà đầu tư 'được công nhận'
Thuật ngữ này bắt nguồn từ từ tiếng Anh "được công nhận" có nghĩa đen là người đã được trao thẩm quyền đặc biệt hoặc xử phạt nếu họ đáp ứng các tiêu chuẩn được công nhận nhất định. Các nhà đầu tư được công nhận là phổ biến nhất để mua chứng khoán không được đăng ký với các cơ quan quản lý như SEC. Vì việc thực hiện huy động vốn bao gồm một quá trình phức tạp và tốn kém bao gồm cả hồ sơ pháp lý, nhiều công ty cung cấp chứng khoán trực tiếp cho các nhà đầu tư được công nhận. Các công ty được miễn đăng ký chứng khoán với SEC giúp tiết kiệm rất nhiều chi phí cho họ và được phép bán cổ phần cho các nhà đầu tư được công nhận đủ điều kiện. Những người tham gia vào các loại vị trí riêng tư như vậy có nguy cơ mất toàn bộ khoản đầu tư của họ và do đó, các nhà chức trách cần đảm bảo rằng họ ổn định về tài chính, có kinh nghiệm và hiểu biết về các dự án rủi ro của họ.
Vai trò của các cơ quan quản lý trong các giao dịch đó chỉ giới hạn trong việc xác minh hoặc đưa ra các hướng dẫn cần thiết để thiết lập điểm chuẩn cho một cá nhân hoặc tổ chức đủ điều kiện là nhà đầu tư được công nhận - nghĩa là, người nộp đơn phải có các phương tiện và kiến thức tài chính cần thiết để chấp nhận rủi ro tham gia đầu tư vào chứng khoán chưa đăng ký như vậy. Các đấu trường khác mà các nhà đầu tư được công nhận có quyền truy cập bao gồm vốn mạo hiểm, quỹ đầu cơ, đầu tư thiên thần và các giao dịch liên quan đến các khoản đầu tư và công cụ phức tạp và có rủi ro cao hơn.
Yêu cầu đối với nhà đầu tư được công nhận
Các quy định cho các nhà đầu tư được công nhận thay đổi từ thẩm quyền này sang thẩm quyền khác và thường được xác định bởi cơ quan quản lý thị trường địa phương hoặc cơ quan có thẩm quyền. Tại Hoa Kỳ, định nghĩa về nhà đầu tư được công nhận được SEC đưa ra trong Quy tắc 501 của Quy định D.
Để trở thành nhà đầu tư được công nhận, một người phải có thu nhập hàng năm vượt quá 200.000 đô la hoặc 300.000 đô la cho thu nhập chung, trong hai năm qua với kỳ vọng kiếm được thu nhập tương đương hoặc cao hơn trong năm hiện tại. Một cá nhân phải có thu nhập trên ngưỡng một mình hoặc với người phối ngẫu trong hai năm qua. Kiểm tra thu nhập không thể được thỏa mãn bằng cách hiển thị một năm thu nhập của một cá nhân và hai năm tiếp theo của thu nhập chung với người phối ngẫu. Ngoại lệ cho quy tắc này là khi một người kết hôn trong thời gian tiến hành kiểm tra.
Một người cũng được coi là một nhà đầu tư được công nhận nếu họ có giá trị ròng vượt quá 1 triệu đô la, cá nhân hoặc chung với người phối ngẫu của mình. SEC cũng coi một người là một nhà đầu tư được công nhận nếu họ là một đối tác chung, giám đốc điều hành, giám đốc hoặc một sự kết hợp có liên quan cho nhà phát hành chứng khoán chưa đăng ký.
Một thực thể là một nhà đầu tư được công nhận nếu đó là một công ty phát triển kinh doanh tư nhân hoặc một tổ chức có tài sản vượt quá 5 triệu đô la. Ngoài ra, nếu một thực thể bao gồm các chủ sở hữu vốn là nhà đầu tư được công nhận, thì chính thực thể đó là một nhà đầu tư được công nhận. Tuy nhiên, một tổ chức không thể được thành lập với mục đích duy nhất là mua chứng khoán cụ thể.
Năm 2016, Quốc hội Hoa Kỳ đã sửa đổi định nghĩa của một nhà đầu tư được công nhận để bao gồm các nhà môi giới và cố vấn đầu tư đã đăng ký. Ngoài ra, nếu một người có thể chứng minh đủ trình độ học vấn hoặc kinh nghiệm làm việc thể hiện kiến thức chuyên môn về chứng khoán chưa đăng ký, họ cũng có thể đủ điều kiện để được coi là nhà đầu tư được công nhận.
Mục đích của yêu cầu nhà đầu tư được công nhận
Bất kỳ cơ quan quản lý nào của thị trường cần thực hiện một hành động tốt để cân bằng giữa thúc đẩy đầu tư và bảo vệ các nhà đầu tư.
Một mặt, các cơ quan quản lý cần thúc đẩy đầu tư vào các dự án mạo hiểm và hoạt động kinh doanh có thể có tiềm năng nổi lên như nhiều người đóng gói trong tương lai. Những sáng kiến như vậy rất rủi ro, có thể tập trung vào các hoạt động nghiên cứu và phát triển chỉ dựa trên khái niệm mà không có bất kỳ sản phẩm có thể bán được nào và có khả năng thất bại cao. Nếu những dự án này thành công, họ sẽ mang lại lợi nhuận lớn cho các nhà đầu tư của họ. Tuy nhiên, họ cũng có khả năng thất bại cao dẫn đến nguy cơ các nhà đầu tư mất tất cả các khoản đầu tư của họ.
Mặt khác, các cơ quan quản lý cần phải bảo vệ những nhà đầu tư cá nhân thông thường, thường ít hiểu biết, những người không thể có được tài chính để chịu lỗ cao cũng như sự hiểu biết về nơi họ đang đặt tiền kiếm được. Do đó, một cách tiếp cận cân bằng được thực hiện thông qua việc cung cấp các nhà đầu tư được công nhận, những người mạnh về tài chính cũng như có kiến thức và kinh nghiệm để phù hợp với công việc được phép đầu tư vào các chứng khoán và đầu tư chưa đăng ký đó.
Làm thế nào để trở thành một Nhà đầu tư được công nhận?
Không có cơ quan chính thức hoặc một quy trình để đảm bảo trạng thái mong muốn của một nhà đầu tư được công nhận. Không cần đăng ký, điền vào mẫu đơn hoặc ứng dụng, và không có chứng nhận nào được cấp bởi bất kỳ cơ quan nào nói rằng một người hiện là nhà đầu tư được công nhận cho năm nay. Thay vào đó, trách nhiệm thuộc về người bán các chứng khoán đó phải thực hiện một số bước khác nhau để xác minh trạng thái của các thực thể hoặc cá nhân muốn được coi là nhà đầu tư được công nhận.
Các cá nhân hoặc các bên mong muốn đăng ký nhà đầu tư được công nhận có thể tiếp cận công ty phát hành chứng khoán chưa đăng ký, họ có thể yêu cầu người nộp đơn trả lời câu hỏi để xác định xem người nộp đơn có đủ điều kiện là nhà đầu tư được công nhận hay không. Bảng câu hỏi có thể cần phải được kèm theo các tệp đính kèm khác nhau, như thông tin tài khoản, báo cáo tài chính và bảng cân đối để xác minh trình độ chuyên môn. Danh sách các tệp đính kèm có thể mở rộng đến tờ khai thuế, mẫu W-2, phiếu lương và thậm chí thư từ đánh giá của CPAs, luật sư thuế, môi giới đầu tư hoặc cố vấn. Ngoài ra, các tổ chức phát hành cũng có thể đánh giá báo cáo tín dụng của một cá nhân để đánh giá bổ sung.
Ví dụ về một nhà đầu tư được công nhận
Hãy xem xét một cá nhân kiếm được 150.000 đô la thu nhập cá nhân trong ba năm qua và báo cáo giá trị cư trú chính là 1 triệu đô la với khoản thế chấp 200.000 đô la, một chiếc xe trị giá 100.000 đô la với khoản vay 50.000 đô la, tài khoản 401 (k) với 500.000 đô la và tài khoản tiết kiệm với 450.000 đô la. Mặc dù cá nhân này thất bại trong bài kiểm tra thu nhập, họ là một nhà đầu tư được công nhận theo thử nghiệm về giá trị ròng, không thể bao gồm giá trị cư trú chính và được tính là tài sản trừ đi các khoản nợ. Giá trị ròng của người này chính xác là 1 triệu đô la, được tính bằng tài sản của họ là 1.050.000 đô la (100.000 đô la cộng với 500.000 đô la cộng với 450.000 đô la) trừ đi khoản vay mua ô tô 50.000 đô la. Vì họ đáp ứng yêu cầu giá trị ròng, họ đủ điều kiện để trở thành nhà đầu tư được công nhận.
Điểm mấu chốt
Tiền có thể được đưa vào sử dụng tốt nhất chỉ với kiến thức phù hợp. Những người siêu giàu có thể kiếm được danh hiệu của một nhà đầu tư được công nhận và có cơ hội đầu tư vào các khoản đầu tư không đăng ký được cung cấp bởi các công ty như quỹ đầu tư tư nhân, quỹ đầu cơ và công ty đầu tư mạo hiểm. Trong khi hàng trăm liên doanh kinh doanh đang háo hức chờ đợi nguồn vốn từ các nhà đầu tư được công nhận như vậy, thì đó là những cá nhân có túi tiền lớn cần phải nhận thức được những rủi ro cao liên quan đến các dự án này. Các tiêu chí đủ điều kiện được đặt ra bởi các cơ quan như SEC được thiết kế để đảm bảo rằng chỉ có ứng cử viên hoặc tổ chức phù hợp mới đi theo con đường phần thưởng có rủi ro cao.
