Lợi nhuận hoạt động là phần trăm lãi hoặc lỗ của khoản đầu tư so với điểm chuẩn của khoản đầu tư. Một điểm chuẩn có thể là toàn diện thị trường, chẳng hạn như Chỉ số Tiêu chuẩn và Người nghèo 500 (S & P 500), hoặc cụ thể theo ngành, chẳng hạn như Chỉ số Tài chính Hoa Kỳ của Dow Jones. Lợi nhuận hoạt động là sự khác biệt giữa điểm chuẩn và lợi nhuận thực tế. Nó có thể là tích cực hoặc tiêu cực và thường được sử dụng để đánh giá hiệu suất. Các công ty tìm kiếm lợi nhuận hoạt động được gọi là các nhà quản lý quỹ hoạt động của hồi giáo và thường là các công ty quản lý tài sản hoặc các quỹ phòng hộ.
Phá vỡ hoạt động trở lại
Một danh mục đầu tư tốt hơn thị trường có lợi nhuận tích cực tích cực, giả định rằng toàn bộ thị trường là điểm chuẩn. Ví dụ: nếu lợi nhuận chuẩn là 5% và lợi nhuận thực tế là 8%, thì lợi nhuận hoạt động sau đó sẽ là 3% (8% - 5% = 3%).
Nếu cùng một danh mục đầu tư chỉ trả lại 4%, nó sẽ có tỷ lệ hoàn vốn âm là -1% (4% - 5% = -1%).
Nếu điểm chuẩn là một phân khúc cụ thể của thị trường, cùng một danh mục đầu tư có thể giả định kém hơn thị trường rộng lớn hơn và vẫn có lợi nhuận tích cực tích cực so với điểm chuẩn đã chọn. Đây là lý do tại sao điều quan trọng đối với các nhà đầu tư là biết điểm chuẩn mà quỹ sử dụng và tại sao. (Để đọc thêm, hãy xem: Cách sử dụng điểm chuẩn để đánh giá danh mục đầu tư .)
Theo đuổi hoạt động trở lại
Nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffet tin rằng hầu hết các nhà đầu tư sẽ đạt được lợi nhuận tốt hơn bằng cách đầu tư vào một quỹ chỉ số thay vì cố gắng đánh bại thị trường. Ông tin rằng bất kỳ nhà quản lý quỹ lợi nhuận tích cực nào cũng bị xói mòn bởi phí. Nghiên cứu từ các chỉ số S & P và Dow Jones hỗ trợ tư duy của Buffet. Dữ liệu tiết lộ rằng các nhà quản lý quỹ tích cực vượt trội so với điểm chuẩn trong khoảng thời gian một năm có ít hơn 50% cơ hội vượt trội so với tỷ lệ tương tự trong năm thứ hai. Nghiên cứu cũng cho thấy, ngay cả khi các nhà quản lý quỹ có thành tích ba năm thành công trong việc tạo ra lợi nhuận hoạt động, họ vẫn kém hiệu quả trong ba năm sau đó.
Nhiều nhà quản lý quỹ kết hợp quản lý chủ động và thụ động để tạo ra chiến lược cốt lõi và vệ tinh duy trì tỷ lệ nắm giữ cốt lõi trong quỹ chỉ số đa dạng để giảm thiểu rủi ro đồng thời quản lý tích cực một thành phần vệ tinh của danh mục đầu tư để cố gắng vượt qua điểm chuẩn.
Chiến lược hoàn trả tích cực
Các nhà quản lý quỹ đang tìm kiếm lợi nhuận tích cực cố gắng phát hiện và khai thác biến động giá ngắn hạn bằng cách sử dụng phân tích cơ bản và kỹ thuật. Ví dụ: người quản lý có thể tạo ra một danh mục đầu tư bao gồm các cổ phiếu có tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu thấp và trả tỷ lệ cổ tức trên 3%. Một người quản lý khác có thể mua các cổ phiếu đã hình thành mô hình biểu đồ đảo ngược đầu và vai. Các nhà quản lý quỹ cũng theo sát các mô hình giao dịch, tin tức và dòng lệnh trong nỗ lực của họ để đạt được lợi nhuận hoạt động.
