Báo cáo tài chính được báo cáo cho các ngân hàng có phần khác với hầu hết các công ty mà các nhà đầu tư phân tích. Ví dụ: không có tài khoản phải thu hoặc hàng tồn kho để đánh giá xem doanh số tăng hay giảm. Trên hết, có một số đặc điểm độc đáo của báo cáo tài chính ngân hàng bao gồm cách lập bảng cân đối kế toán và báo cáo thu nhập. Tuy nhiên, một khi các nhà đầu tư có hiểu biết vững chắc về cách các ngân hàng kiếm doanh thu và cách phân tích những gì thúc đẩy doanh thu đó, báo cáo tài chính ngân hàng tương đối dễ nắm bắt.
Ngân hàng kiếm tiền như thế nào
Các ngân hàng nhận tiền gửi từ người tiêu dùng và doanh nghiệp và trả lãi cho một số tài khoản. Đổi lại, các ngân hàng nhận tiền gửi và đầu tư vào các quỹ đó vào chứng khoán hoặc cho các công ty và người tiêu dùng vay. Vì các ngân hàng nhận được tiền lãi từ các khoản vay của họ, lợi nhuận của họ được lấy từ chênh lệch giữa tỷ lệ họ trả cho các khoản tiền gửi và tỷ lệ họ kiếm được hoặc nhận được từ người vay. Các ngân hàng cũng kiếm được thu nhập từ việc đầu tư tiền mặt vào chứng khoán ngắn hạn như Kho bạc Hoa Kỳ.
Tuy nhiên, các ngân hàng cũng kiếm được doanh thu từ thu nhập từ phí mà họ tính cho các sản phẩm và dịch vụ của mình bao gồm tư vấn quản lý tài sản, kiểm tra phí tài khoản, phí thấu chi, phí ATM, lãi và phí trên thẻ tín dụng.
Hoạt động kinh doanh chính của một ngân hàng là quản lý sự chênh lệch giữa các khoản tiền gửi mà họ trả cho người tiêu dùng và tỷ lệ nhận được từ các khoản vay của họ. Nói cách khác, khi lãi suất mà ngân hàng kiếm được từ các khoản vay lớn hơn lãi suất mà họ trả cho tiền gửi, nó tạo ra thu nhập từ chênh lệch lãi suất. Quy mô của chênh lệch này là một yếu tố chính quyết định lợi nhuận do ngân hàng tạo ra. Mặc dù chúng tôi sẽ không đi sâu vào cách xác định tỷ giá trên thị trường, một số yếu tố thúc đẩy lãi suất bao gồm chính sách tiền tệ do Ngân hàng Dự trữ Liên bang quy định và lợi tức của Kho bạc Hoa Kỳ. Dưới đây chúng ta sẽ xem xét một ví dụ về cách chênh lệch lãi suất cho một ngân hàng lớn.
Phân tích Báo cáo tài chính của ngân hàng
Một cái nhìn bên trong về Tập đoàn Bank of America (BAC)
Bảng dưới đây liên kết với nhau thông tin từ bảng cân đối thu nhập và báo cáo thu nhập của Bank of America để hiển thị lợi tức được tạo ra từ việc kiếm tài sản và tiền lãi trả cho khách hàng đối với các khoản tiền gửi chịu lãi. Hầu hết các ngân hàng cung cấp loại bảng này trong tuyên bố 10K hàng năm của họ.
- Dưới đây chúng ta có thể thấy (màu xanh lá cây) lãi hoặc lãi mà BofA kiếm được từ các khoản đầu tư và khoản vay của họ trong năm 2017. Phần dưới cùng của bảng (màu đỏ) hiển thị chi phí lãi suất và lãi suất trả cho người gửi tiền trên tài khoản chịu lãi của họ.
Nó có vẻ trái ngược với các khoản tiền gửi có màu đỏ và các khoản vay có màu xanh lá cây. Tuy nhiên, đối với ngân hàng, tiền gửi là một khoản nợ trên bảng cân đối kế toán của nó trong khi các khoản vay là tài sản vì ngân hàng trả lãi cho người gửi tiền, nhưng kiếm được thu nhập từ lãi từ các khoản vay . Nói cách khác, khi ngân hàng địa phương của bạn cho bạn thế chấp, bạn đang trả lãi và gốc cho ngân hàng trong suốt thời gian vay. Các khoản thanh toán của bạn là một dòng thu nhập cho ngân hàng tương tự như cổ tức bạn có thể kiếm được khi đầu tư vào cổ phiếu.
Bạn sẽ nhận thấy các mục trong bảng cân đối kế toán là số dư trung bình cho từng mục hàng, thay vì số dư vào cuối kỳ. Số dư trung bình cung cấp một khung phân tích tốt hơn để giúp hiểu được hiệu quả tài chính của ngân hàng. Ngoài ra còn có một khoản thu nhập liên quan đến lợi ích tương ứng, hoặc khoản mục chi phí và sản lượng trong khoảng thời gian.
Trong bảng trên, BofA kiếm được 58, 5 tỷ đô la thu nhập từ lãi từ các khoản vay và đầu tư (được tô màu tím) trong khi đồng thời trả 12, 9 tỷ đô la tiền lãi cho các khoản tiền gửi (được tô màu xanh lam). Những con số trên chỉ nói lên một phần câu chuyện. Tổng thu nhập mà ngân hàng kiếm được được tìm thấy trên báo cáo thu nhập.
Báo cáo thu nhập
Báo cáo thu nhập của Bank of America dưới mức 10 nghìn hàng năm của họ cho năm 2017. Dưới đây là các lĩnh vực trọng tâm chính:
- Tổng tiền lãi kiếm được là 57, 5 tỷ đô la (màu xanh lá cây) cho ngân hàng từ các khoản vay của họ và tất cả các khoản đầu tư và vị thế tiền mặt. Thu nhập lãi thuần (màu xanh lam) đạt tổng cộng 44, 6 tỷ đô la cho năm 2017 và là thu nhập kiếm được sau khi chi phí đã được lấy ra khỏi thu nhập lãi. Một lần nữa, thu nhập lãi ròng chủ yếu bao gồm chênh lệch giữa lãi thu được từ các khoản vay và tiền lãi trả cho người gửi tiền. Thu nhập ngoài lãi lên tới 42, 6 tỷ đô la cho năm 2017 và thu nhập này bao gồm thu nhập từ phí cho các sản phẩm và dịch vụ. Điều quan trọng là các ngân hàng đa dạng hóa dòng doanh thu của họ bằng cách kiếm thu nhập từ các sản phẩm không liên quan đến lãi suất để bảo vệ họ khỏi bất kỳ động thái tiêu cực nào trong lợi suất. Thu nhập trong danh mục này bao gồm tài khoản ngân hàng và phí dịch vụ, thu nhập ủy thác, phí cho vay và thế chấp, phí môi giới và thu nhập dịch vụ quản lý tài sản và thu nhập từ hoạt động giao dịch. Chúng ta có thể thấy rằng doanh thu của BofA rất cân bằng với khoảng một nửa doanh thu của ngân hàng đến từ phí và thu nhập dịch vụ. Thu nhập ròng 18, 2 tỷ USD là lợi nhuận mà ngân hàng kiếm được trong năm 2017.
Doanh thu cho một ngân hàng khác với một công ty như Apple Inc. (AAPL). Báo cáo thu nhập của Apple sẽ có một dòng doanh thu ở đầu doanh thu hoặc doanh thu thuần có tiêu đề hàng đầu. Tuy nhiên, một ngân hàng hoạt động khác nhau. Đối với ngân hàng, doanh thu là tổng thu nhập lãi và thu nhập ngoài lãi. Để làm cho vấn đề trở nên khó hiểu, đôi khi các nhà phân tích trích dẫn tổng thu nhập lãi thay vì thu nhập lãi ròng khi tính toán doanh thu cho các ngân hàng, làm tăng số doanh thu do chi phí chưa được lấy ra khỏi tổng thu nhập lãi.
Những thay đổi về lãi suất có thể ảnh hưởng đến khối lượng của một số loại hoạt động ngân hàng tạo ra thu nhập liên quan đến phí. Ví dụ, khối lượng nguồn gốc cho vay thế chấp nhà ở thường giảm khi lãi suất tăng, dẫn đến phí xuất xứ thấp hơn. Ngược lại, các nhóm dịch vụ thế chấp thường phải đối mặt với các khoản trả trước chậm hơn khi lãi suất tăng, vì người vay ít có khả năng tái cấp vốn. Do đó, thu nhập từ phí và giá trị kinh tế liên quan phát sinh từ các doanh nghiệp liên quan đến dịch vụ thế chấp có thể tăng hoặc duy trì ổn định trong thời kỳ lãi suất tăng vừa phải.
Ngoài ra, khi lãi suất tăng, các ngân hàng có xu hướng kiếm thêm thu nhập lãi cho các khoản vay có lãi suất thay đổi vì họ có thể tăng tỷ lệ họ tính phí cho người vay như trong trường hợp thẻ tín dụng. Tuy nhiên, lãi suất cực cao có thể gây tổn hại cho nền kinh tế và dẫn đến nhu cầu tín dụng thấp hơn, do đó làm giảm thu nhập ròng của ngân hàng.
Bảng cân đối kế toán
Bảng cân đối kế toán của Bank of America nằm dưới mức 10 nghìn hàng năm của họ trong năm 2017.
Có ba lĩnh vực chính của trọng tâm:
- Tiền mặt là tiền mặt được giữ bằng tiền gửi, và đôi khi các ngân hàng giữ tiền mặt cho các ngân hàng khác. BofA có khoảng 157 tỷ đô la tiền mặt, đây là một trọng tâm quan trọng đối với các nhà đầu tư đang hy vọng ngân hàng tăng cổ tức hoặc mua lại cổ phần. Chứng khoán thường là các khoản đầu tư ngắn hạn mà ngân hàng kiếm được lợi nhuận từ đó bao gồm Kho bạc Hoa Kỳ và các cơ quan chính phủ. Các khoản vay là bánh mì và bơ cho hầu hết các ngân hàng và thường là tài sản lớn nhất trên bảng cân đối kế toán. BofA có khoản vay 926 tỷ đô la. Các nhà đầu tư theo dõi tăng trưởng cho vay để xác định xem một ngân hàng có tăng các khoản vay của họ hay không và sử dụng tiền gửi của ngân hàng để thu được lợi nhuận cao. Tiền gửi là trách nhiệm lớn nhất đối với ngân hàng và bao gồm các tài khoản thị trường tiền tệ, tiết kiệm và kiểm tra tài khoản. Cả tài khoản chịu lãi và không chịu lãi đều được bao gồm. Mặc dù tiền gửi rơi vào nợ phải trả, nhưng chúng rất quan trọng đối với khả năng cho vay của ngân hàng. Nếu một ngân hàng không có đủ tiền gửi, tăng trưởng cho vay chậm hơn hoặc ngân hàng có thể phải gánh nợ để đáp ứng nhu cầu vay vốn sẽ tốn kém hơn nhiều cho dịch vụ so với lãi trả cho tiền gửi.
Đòn bẩy và rủi ro
Ngân hàng là một doanh nghiệp có đòn bẩy cao, đòi hỏi các cơ quan quản lý phải đưa ra mức vốn tối thiểu để giúp đảm bảo khả năng thanh toán của mỗi ngân hàng và hệ thống ngân hàng. Tại Hoa Kỳ, các ngân hàng được quy định bởi nhiều cơ quan, và một số trong số họ bao gồm Hệ thống Dự trữ Liên bang (FRS), Văn phòng Giám sát tiền tệ, Văn phòng giám sát tiết kiệm và Tập đoàn bảo hiểm tiền gửi liên bang (FDIC). Các cơ quan quản lý này tập trung vào việc đảm bảo tuân thủ để duy trì sự lành mạnh và toàn vẹn của hệ thống ngân hàng.
Rủi ro lãi suất
Các ngân hàng chấp nhận rủi ro tài chính khi họ cho vay với lãi suất khác với lãi suất trả cho người gửi tiền. Rủi ro lãi suất là việc quản lý chênh lệch giữa lãi trả cho tiền gửi và nhận được từ các khoản vay theo thời gian.
Tiền gửi thường là các khoản đầu tư ngắn hạn và điều chỉnh theo lãi suất hiện tại nhanh hơn lãi suất cho vay có lãi suất cố định. Nếu lãi suất tăng, các ngân hàng có thể tính lãi suất cao hơn cho các khoản vay có lãi suất thay đổi và lãi suất cao hơn cho các khoản vay có lãi suất cố định mới. Tuy nhiên, lãi suất tiền gửi thường không điều chỉnh nhiều như lãi suất dài hạn được sử dụng để định giá lãi suất cho vay. Do đó, khi lãi suất tăng, các ngân hàng có xu hướng kiếm thêm thu nhập lãi, nhưng khi lãi suất giảm, các ngân hàng sẽ gặp rủi ro kể từ khi thu nhập lãi giảm.
Một cách ngân hàng cố gắng vượt qua rủi ro lãi suất là thông qua thu nhập từ phí cho sản phẩm và dịch vụ. Khi một ngân hàng tăng thu nhập từ phí, nó trở nên ít phụ thuộc vào thu nhập lãi từ các khoản vay, giảm thiểu rủi ro lãi suất (phần nào).
Rủi ro tín dụng
Rủi ro tín dụng là khả năng người vay sẽ vỡ nợ trong khoản vay hoặc cho thuê, khiến ngân hàng mất bất kỳ khoản lãi tiềm năng nào cũng như tiền gốc được cho người vay vay. Là nhà đầu tư, đây là những yếu tố chính của rủi ro cần được hiểu khi phân tích báo cáo tài chính của ngân hàng. Để hấp thụ những tổn thất này, các ngân hàng duy trì một khoản trợ cấp cho các khoản cho vay và cho thuê thua lỗ.
Về bản chất, khoản trợ cấp này có thể được xem như một nhóm vốn đặc biệt được dành riêng để hấp thụ các khoản lỗ cho vay ước tính. Khoản trợ cấp này phải được duy trì ở mức đủ để hấp thụ số tiền tổn thất có thể xảy ra trong danh mục cho vay của tổ chức.
- Khoản dự phòng rủi ro cho vay nằm trên báo cáo thu nhập như được thấy từ báo cáo 10 nghìn của BofA. Công ty Mỹ đã dành khoảng 3, 4 tỷ đô la cho cuốn sách cho vay 926 tỷ đô la của họ.
Đi đến quy định về tổn thất cho vay liên quan đến mức độ phán đoán cao, thể hiện sự đánh giá tốt nhất của ban quản lý về khoản lỗ thích hợp để dự trữ. Bởi vì đó là phán quyết của ban quản lý, khoản dự phòng rủi ro cho vay có thể được sử dụng để quản lý thu nhập của ngân hàng. Nhìn vào báo cáo thu nhập ở trên, chúng tôi thấy rằng khoản dự phòng rủi ro cho vay cuối cùng đã làm giảm thu nhập hoặc lợi nhuận ròng của ngân hàng.
Các nhà đầu tư nên theo dõi xem liệu có một xu hướng tăng trong các khoản dự phòng rủi ro cho vay hay không vì điều đó có thể cho thấy ban lãnh đạo kỳ vọng số lượng khoản vay có vấn đề ngày càng tăng. Các khoản cho vay và cho thuê cao hơn đáng kể có thể khiến ngân hàng báo cáo mất thu nhập. Ngoài ra, các cơ quan quản lý có thể đặt một ngân hàng vào danh sách theo dõi và có thể yêu cầu ngân hàng đó thực hiện thêm hành động khắc phục, chẳng hạn như phát hành thêm vốn. Cả hai tình huống này đều không có lợi cho nhà đầu tư.
Nhìn chung, việc xem xét cẩn thận báo cáo tài chính của ngân hàng có thể nêu bật các yếu tố chính cần được xem xét trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Các nhà đầu tư cần có một sự hiểu biết tốt về chu kỳ kinh doanh và lãi suất vì cả hai có thể có tác động đáng kể đến hiệu quả tài chính của các ngân hàng.
