Neo là gì
Neo là việc sử dụng các thông tin không liên quan, chẳng hạn như giá mua của chứng khoán, như một tài liệu tham khảo để đánh giá hoặc ước tính giá trị không xác định của một công cụ tài chính.
Hiểu về neo
Neo là một khuynh hướng hành vi trong đó việc sử dụng một chuẩn mực tâm lý mang một trọng số cao không tương xứng trong quá trình ra quyết định của người tham gia thị trường. Khái niệm này là một phần của lĩnh vực tài chính hành vi, nghiên cứu cách cảm xúc và các yếu tố ngoại lai khác ảnh hưởng đến các lựa chọn kinh tế.
Trong bối cảnh đầu tư, một hệ quả của việc thả neo là những người tham gia thị trường có xu hướng neo có xu hướng nắm giữ các khoản đầu tư đã mất giá trị vì họ đã neo ước tính giá trị hợp lý của mình vào giá gốc thay vì theo nguyên tắc cơ bản. Do đó, những người tham gia thị trường chấp nhận rủi ro lớn hơn bằng cách nắm giữ khoản đầu tư với hy vọng an ninh sẽ trở lại giá mua. Những người tham gia thị trường thường nhận thức được rằng mỏ neo của họ không hoàn hảo và cố gắng điều chỉnh để phản ánh thông tin và phân tích tiếp theo. Tuy nhiên, những điều chỉnh này thường tạo ra kết quả phản ánh sự thiên vị của các neo ban đầu.
Neo đậu
Xu hướng neo có thể khiến một người tham gia thị trường tài chính, chẳng hạn như nhà phân tích tài chính hoặc nhà đầu tư, đưa ra quyết định tài chính không chính xác, chẳng hạn như mua một khoản đầu tư bị định giá thấp hoặc bán một khoản đầu tư được định giá cao. Xu hướng neo có thể xuất hiện ở bất cứ đâu trong quá trình ra quyết định tài chính, từ các yếu tố đầu vào dự báo chính, như khối lượng bán hàng và giá cả hàng hóa, đến sản lượng cuối cùng như dòng tiền và giá bảo mật.
Các giá trị lịch sử, chẳng hạn như giá mua lại hoặc nhãn hiệu nước cao, là những mỏ neo phổ biến. Điều này giữ cho các giá trị cần thiết để thực hiện một mục tiêu nhất định, chẳng hạn như đạt được lợi nhuận mục tiêu hoặc tạo ra một lượng tiền thu được cụ thể. Những giá trị này không liên quan đến giá cả thị trường và khiến những người tham gia thị trường từ chối các quyết định hợp lý.
Neo có thể được trình bày với các số liệu tương đối, chẳng hạn như bội số định giá. Những người tham gia thị trường sử dụng bội số định giá theo quy tắc để đánh giá giá chứng khoán thể hiện sự neo đậu khi họ bỏ qua bằng chứng cho thấy một chứng khoán có tiềm năng tăng trưởng thu nhập cao hơn.
Một số neo, chẳng hạn như các giá trị và giá trị lịch sử tuyệt đối cần thiết để hoàn thành mục tiêu, có thể gây hại cho mục tiêu đầu tư và nhiều nhà phân tích khuyến khích các nhà đầu tư từ chối các loại neo này. Các mỏ neo khác có thể hữu ích khi những người tham gia thị trường đối phó với sự phức tạp và không chắc chắn vốn có trong một môi trường quá tải thông tin. Những người tham gia thị trường có thể chống lại sự thiên vị neo bằng cách xác định các yếu tố đằng sau neo và thay thế các giả định bằng dữ liệu có thể định lượng.
Nghiên cứu toàn diện và đánh giá các yếu tố ảnh hưởng đến thị trường hoặc giá của chứng khoán là cần thiết để loại bỏ sự thiên vị neo khỏi việc ra quyết định trong quá trình đầu tư.
Chìa khóa chính
- Neo là một thuật ngữ tài chính hành vi để mô tả sự thiên vị phi lý đối với điểm chuẩn tâm lý. Điểm chuẩn này thường ở dạng thông tin không liên quan, chẳng hạn như ước tính hoặc số liệu hoặc sự kiện, làm lệch quyết định về bảo mật của những người tham gia thị trường, chẳng hạn như các nhà phân tích hoặc nhà đầu tư.
Ví dụ về neo Bias
Thật dễ dàng để tìm thấy các ví dụ về sự thiên vị neo trong cuộc sống hàng ngày. Khách hàng cho một sản phẩm hoặc dịch vụ thường được neo vào giá bán dựa trên giá được đánh dấu bởi một cửa hàng hoặc được đề xuất bởi nhân viên bán hàng. Bất kỳ đàm phán nào thêm cho sản phẩm đều liên quan đến con số đó, bất kể chi phí thực tế của nó.
Trong thế giới đầu tư, thiên vị neo có thể có nhiều hình thức.
Trong một trường hợp, các nhà giao dịch thường được neo vào giá mà họ đã mua chứng khoán. Ví dụ: nếu một nhà giao dịch mua cổ phiếu ABC với giá 100 đô la, thì cô ấy sẽ bị ấn định tâm lý về giá đó để bán hoặc mua thêm cổ phiếu đó, bất kể giá trị thực tế của ABC dựa trên đánh giá các yếu tố liên quan ảnh hưởng đến nó.
Mặt khác, các nhà phân tích có thể trở nên gắn kết với giá trị của một chỉ số nhất định ở một mức độ nhất định thay vì xem xét các số liệu lịch sử. Ví dụ: nếu S & P 500 đang tăng giá và có giá trị 10.000, thì xu hướng phân tích sẽ dự đoán các giá trị gần với con số đó hơn là xem xét độ lệch chuẩn của các giá trị, có phạm vi khá rộng cho chỉ số đó.
