Cổ phiếu của gã khổng lồ công nghệ Apple Inc. (AAPL), đã trở thành công ty đại chúng đầu tiên có trụ sở tại Mỹ với mức vốn hóa thị trường hơn 1 nghìn tỷ USD, đóng cửa giao dịch vào ngày 8 tháng 1 năm 2019 giảm 35, 4% so với mức cao nhất mọi thời đại vào tháng Mười. Như được minh họa trong bảng dưới đây, Apple có ảnh hưởng lớn đến hiệu suất của các chỉ số thị trường vốn hóa trọng số hàng đầu, các quỹ chỉ số và các quỹ ETF liên kết chỉ số. Hơn nữa, Chỉ số ngành công nghệ thông tin S & P chưa bao giờ vượt trội so với toàn bộ chỉ số S & P 500 (SPX) khi Apple đã giảm hơn 30%, theo Bank of America Merrill Lynch.
Trọng số của Apple trong các chỉ số chính, quỹ ETF
- SPDR S & P 500 ETF (SPY): 3, 37% Invesco QQQ Trust (QQQ): 9, 68% iShares US Technology ETF (IYW): 14, 57% Fidelity Công nghệ thông tin MSCI ETF (FTEC): 15, 16% Vanguard Technology Technology Công nghệ Chọn ngành SPDR (XLK): 16, 77%
Nguồn: ETF.com
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Trong khi SPY được thiết kế để theo dõi hiệu suất của S & P 500, QQQ tuân theo Chỉ số Nasdaq 100 (NDX). Theo BofAML, Apple đại diện cho 20, 5% giá trị thị trường của ngành công nghệ ở mức cao nhất vào tháng 10 năm 2018, giảm đáng kể so với 27, 3% ở mức cao nhất năm 2012, báo cáo lưu ý.
Sự bán tháo gần đây của Apple là kết quả của cả hai yếu tố cụ thể và vĩ mô của công ty, theo BofAML, kết luận rằng "Tech sẽ không có khả năng U / P nhiều như năm 2012." Thay vào đó, họ nói, "Chúng tôi vẫn thừa cân Tech vì định giá đã giảm nhiều rủi ro cho Tech."
"Ngành Công nghệ S & P 500 chưa bao giờ vượt trội so với S & P 500 khi AAPL đã giảm hơn 30%." -- Ngân hàng Mỹ Merrill Lynch
Kể từ khi trở thành công ty lớn nhất thế giới tính theo vốn hóa thị trường vào năm 2011, Apple đã có ba đợt bán tháo lớn, mỗi BofAML. Nó đã giảm 44, 4% từ tháng 9 năm 2012 đến tháng 4 năm 2013, trong thời gian đó, khu vực công nghệ kém hơn S & P 500 tới 18 điểm phần trăm. Trong khi Apple giảm 32, 1% từ tháng 2 năm 2015 đến tháng 5 năm 2016, công nghệ kém hơn 8 điểm phần trăm. Trong đợt giảm giá 36, 3% của Apple từ mức cao nhất mọi thời đại của nó trong giao dịch trong ngày vào ngày 3 tháng 10 năm 2018 đến hết ngày 7 tháng 1 năm 2019, công nghệ đã kém hơn 5, 5 điểm phần trăm.
Sự bán tháo trong năm 2012-13 được thúc đẩy bởi những lo ngại về sự thiếu đổi mới của Apple, trong khi làm chậm sự tăng trưởng ở Trung Quốc, vốn là thị trường mở rộng nhanh nhất của Apple, đã giảm được mức giảm 2015-16, trên mỗi BofAML. Các nhà phân tích tại công ty ước tính rằng 60% của việc cắt giảm 7, 7% trong hướng dẫn doanh thu gần đây của Apple là kết quả của việc giảm 23% doanh số dự kiến tại Trung Quốc.
Cổ phiếu Apple được nắm giữ bởi 260 quỹ ETF có trụ sở tại Hoa Kỳ và trung bình chiếm 2, 93% giá trị danh mục đầu tư của các quỹ ETF có trụ sở tại Hoa Kỳ, trên mỗi ETF.com. Nguồn tin tương tự tính toán rằng 291, 8 triệu cổ phiếu Apple được nắm giữ bởi các quỹ ETF, chiếm khoảng 6% cổ phiếu đang lưu hành. Nhìn chung, các tổ chức nắm giữ 59, 9% cổ phần của Apple, theo Fidelity. Chúng bao gồm các quỹ tương hỗ, quỹ ETF và các nhà quản lý đầu tư khác.
Nhìn về phía trước
"Chúng tôi nghĩ rằng thị trường đã định giá nhiều rủi ro cho Tech… cho thấy tỷ lệ phần thưởng rủi ro hấp dẫn từ đây, đặc biệt là nếu chúng tôi có được thỏa thuận thương mại thuận lợi với Trung Quốc", báo cáo kết luận. Ngoài ra, bởi vì "thị trường điện thoại thông minh đã trưởng thành hơn nhiều so với thời điểm 2012-2016… việc bán hàng điện thoại chậm lại gây ra ít rủi ro hơn cho lĩnh vực này hiện nay", BofAML nói.
Nếu cổ phiếu Apple thực sự đã đạt mức thấp, lịch sử gần đây cho thấy lĩnh vực công nghệ đã sẵn sàng cho sự vượt trội đáng kể. Sau các máng của Apple vào năm 2013 và 2016, lĩnh vực công nghệ đã vượt trội so với S & P 500 trong 12 tháng tới lần lượt là 7, 2 và 21, 9 điểm phần trăm, theo báo cáo. Không tính Apple, phần còn lại của công nghệ vượt trội hơn lần lượt 2, 1 và 10, 7 điểm phần trăm, trong các giai đoạn này.
Tuy nhiên, nếu tăng trưởng kinh tế toàn cầu tiếp tục giảm tốc và nếu xung đột thương mại vẫn tồn tại giữa Mỹ và Trung Quốc, triển vọng của Apple và lĩnh vực công nghệ nói chung sẽ vẫn bị che mờ.
