Trái phiếu được xếp hạng theo rủi ro vỡ nợ của các tổ chức xếp hạng tín dụng độc lập như Moody, Standard & Poor's và Fitch. Những người có xếp hạng thấp hơn có rủi ro cao hơn liên quan đến họ mà các nhà đầu tư nên xem xét. Do rủi ro tăng lên, những trái phiếu này thường có lãi suất coupon cao hơn. Các tổ chức phát hành, chẳng hạn như người tiêu dùng có tín dụng không hoàn hảo, phải trả nhiều tiền hơn cho các khoản vay. Mặc dù đầu tư vào trái phiếu được xếp hạng thấp mang nhiều rủi ro hơn khi mua các trái phiếu rác này, nhưng không hoàn toàn xóa sổ chúng. Có những cơ hội giữa các trái phiếu được xếp hạng thấp hơn mà vẫn có thể chứng minh là đầu tư tốt; bạn chỉ cần biết những gì cần tìm kiếm khi đầu tư.
Xác định các cơ hội tốt giữa các trái phiếu rác có thể khó khăn cho các nhà đầu tư trung bình. Vì lý do này, cách tốt nhất để đầu tư vào trái phiếu được xếp hạng thấp hơn là thông qua một quỹ tương hỗ năng suất cao, quỹ đóng (CEF) hoặc quỹ giao dịch trao đổi (ETF). Đầu tư theo cách này giúp danh mục đầu tư của bạn đa dạng hóa tốt hơn trong một số vấn đề về trái phiếu lợi tức cao. Ngoài ra, nắm giữ cổ phiếu của một quỹ năng suất cao cho phép bạn tiếp cận với quản lý tiền chuyên nghiệp. Các nhà quản lý quỹ tương hỗ này có nhiều kiến thức và thời gian để nghiên cứu từng vấn đề trái phiếu được tổ chức trong danh mục đầu tư hơn là một nhà đầu tư trung bình.
Hơn nữa, đầu tư thông qua một quỹ tương hỗ, CEF hoặc ETF cho phép sử dụng các kỹ thuật đòn bẩy, giảm giá hàng loạt và một số vấn đề trái phiếu chỉ có thể truy cập được đối với các nhà đầu tư tổ chức như quỹ. CEF chỉ phát hành một số lượng cổ phiếu xác định, và sau đó danh mục đầu tư giao dịch trên thị trường thứ cấp. Nếu bạn có thể tìm thấy một giao dịch CEF với giá chiết khấu so với giá trị tài sản ròng của nó, hoặc NAV, bạn sẽ có lợi nhuận không chỉ từ các khoản thanh toán thu nhập cao mà còn từ sự tăng trưởng của khoản đầu tư gốc của bạn. Một số quỹ ETF năng suất cao đáng chú ý là Trái phiếu năng suất cao SPDR Barclays (JNK) và iShares iBoxx $ Trái phiếu doanh nghiệp năng suất cao (HYG). sự siêng năng cần thiết từ phía bạn sẽ tăng lên. Hãy xem xét lựa chọn đầu tiên từ các công ty được coi là "thiên thần sa ngã", những công ty có uy tín trong lịch sử nhưng có vấn đề tài chính tạm thời.
Bằng cách chọn đầu tư vào trái phiếu từ các công ty này, bạn có thể tìm thấy giảm giá sâu và lợi suất cao nhưng có thể yên tâm rằng cơ hội của công ty vỡ nợ không có khả năng như xếp hạng hiện tại có thể phản ánh trên thị trường. Xem xét báo cáo tài chính của công ty và tình cảm đối với cổ phiếu của công ty. Nếu cổ phiếu vẫn còn giá trị, vấn đề trái phiếu cũng có khả năng sẽ ổn. Thực hiện theo mô hình lãi suất và thay đổi; bạn có lợi nhuận từ việc sở hữu trái phiếu lợi tức cao trong môi trường lãi suất tăng khi giá tăng khi lợi suất phù hợp với các vấn đề mới với tỷ lệ cao hơn hiện hành.
Cố vấn cái nhìn sâu sắc
Donald P. Gould
Quản lý tài sản Gould, Claremont, CA
Trái phiếu lợi tức cao về bản chất không phải là đầu tư tốt hay xấu. Nói chung, trái phiếu lợi tức cao được định nghĩa là trái phiếu có xếp hạng tín dụng dưới mức đầu tư; ví dụ, bên dưới BBB của S & P. Lợi suất cao hơn của trái phiếu là sự đền bù cho rủi ro lớn hơn liên quan đến xếp hạng tín dụng thấp hơn.
Hiệu suất trái phiếu lợi tức cao có tương quan cao với hiệu suất thị trường chứng khoán hơn so với trái phiếu chất lượng cao hơn. Khi nền kinh tế suy yếu, lợi nhuận có xu hướng giảm và khả năng các nhà phát hành trái phiếu lợi nhuận cao (nói chung) cũng có thể thực hiện thanh toán lãi và gốc. Điều này dẫn đến giá giảm trên trái phiếu lợi tức cao. Lợi nhuận giảm cũng có xu hướng làm giảm giá cổ phiếu, vì vậy bạn có thể thấy tin tức kinh tế, tốt hay xấu, có thể khiến cổ phiếu và trái phiếu lợi suất cao di chuyển theo cùng một hướng.
