Bảo đảm an ninh thế chấp là gì?
Việc bảo đảm được thế chấp (MBS) có được bảo đảm bằng bảo lãnh hay không tùy thuộc vào người phát hành bảo mật. MBS là một bảo mật được tạo thông qua chứng khoán hóa. Thông qua chứng khoán hóa, tài sản cơ bản là các khoản vay được thực hiện cho các cá nhân và công ty sử dụng tiền để mua các tòa nhà và nhà.
Thế chấp được bảo đảm bởi người cho vay đối với các tài sản được mua bởi người vay và các khoản thế chấp thường được hỗ trợ bởi một số hình thức bảo hiểm của chủ nhà. Tuy nhiên, bảo hiểm này sẽ chỉ bảo vệ người phát hành thế chấp (hoặc thế chấp) chứ không phải chủ sở hữu của một MBS được phát hành cho cùng một thế chấp cơ bản. Điều này giải thích một số rủi ro cho các nhà đầu tư MBS.
Chìa khóa chính
- MBS là một bảo đảm được tạo ra thông qua chứng khoán hóa, theo đó tài sản cơ bản là các khoản vay được sử dụng để mua nhà và nhà. Các khoản vay, hoặc thế chấp, được bảo đảm bởi người cho vay và thường được bảo hiểm bởi chủ nhà. Tuy nhiên, bảo hiểm này chỉ bảo vệ bên nhận thế chấp chứ không phải chủ sở hữu của MBS bên dưới. MBS có thể hoặc không được bảo đảm; nó phụ thuộc vào công ty phát hành. Bốn công ty phát hành chính là Fannie Mae, Freddie Mac, Ginnie Mae và nhà phát hành tư nhân.
Bảo đảm an ninh thế chấp hoạt động như thế nào
Nếu một số lượng lớn người thế chấp bắt đầu vỡ nợ trong các khoản thế chấp của họ, người cho vay sẽ gặp khó khăn khi chuyển khoản thanh toán thế chấp cho chủ sở hữu MBS. Tùy thuộc vào mức độ đa dạng của nhóm thế chấp cơ bản nằm trên các khu vực nhân khẩu học và địa lý, nguy cơ vỡ nợ thế chấp có thể được giảm thiểu.
Tuy nhiên, nếu một số lượng đáng kể các bên thế chấp bắt đầu vỡ nợ đối với các khoản vay của họ, thì bên nhận thế chấp có thể mặc định trên MBS của họ. Mức mặc định này sẽ khiến các nhà đầu tư chịu thiệt hại, thể hiện sự cần thiết của một số hình thức bảo hiểm hoặc bảo lãnh.
Tùy thuộc vào công ty phát hành, MBS có thể được bảo đảm hoặc không. Có bốn công ty phát hành MBS chính:
- Fannie Mae (Hiệp hội thế chấp quốc gia liên bang) được chính phủ Hoa Kỳ tài trợ và có thể phát hành và bảo đảm các vấn đề MBS. Đây là một công ty giao dịch công khai và được thành lập để duy trì thanh khoản vốn và để đảm bảo rằng các cá nhân có thu nhập thấp đến trung bình có thể mua nhà. Lưu ý rằng bảo lãnh của Fannie Mae dựa trên sức khỏe của chính công ty và không được chính phủ hỗ trợ.Freddie Mac (Tập đoàn thế chấp cho vay mua nhà liên bang) tương tự như Fannie Mae ở chỗ nó cũng được chính phủ Hoa Kỳ tài trợ và được sở hữu bởi các cổ đông. Nó được tạo ra để cung cấp sự cạnh tranh trong thị trường thế chấp thứ cấp, mà Fannie Mae ban đầu độc quyền. Giống như Fannie Mae, Freddie Mac có thể phát hành và bảo lãnh MBS, nhưng bảo lãnh của nó không được chính phủ hỗ trợ.Ginnie Mae (Hiệp hội thế chấp chính phủ quốc gia) khác với Fannie Mae và Freddie Mac ở chỗ nó hoạt động như một cơ quan chính phủ. Nó không phát hành MBS, và bảo đảm của nó được hỗ trợ bởi niềm tin và tín dụng đầy đủ của chính phủ Hoa Kỳ. Hơn nữa, Ginnie Mae đảm bảo các vấn đề MBS từ các tổ chức tư nhân đủ điều kiện. Ginnie Mae cũng có chính sách bảo lãnh nghiêm ngặt hơn ở chỗ nó chủ yếu bảo lãnh các khoản vay được bảo hiểm bởi Cơ quan Quản lý Nhà ở Liên bang (FHA) hoặc các công ty bảo hiểm đủ điều kiện khác. Các nhà phát hành cá nhân cũng phát hành MBS. Nếu một công ty phát hành tư nhân đủ điều kiện bởi Ginnie Mae, vấn đề của nó được đảm bảo bởi cơ quan chính phủ đó. Mặt khác, nếu Ginnie Mae không đủ điều kiện, thì vấn đề MBS không được đảm bảo.
