Bắt đầu và xây dựng một doanh nghiệp là một nỗ lực bổ ích cho nhiều doanh nhân, nhưng đó là công việc khó khăn. Tất cả các doanh nghiệp yêu cầu vốn và một số yêu cầu một số lượng đáng kể. Quyền sở hữu duy nhất có thể không phải là cấu trúc tối ưu khi nói đến việc chuyển đổi lãnh đạo. Vì vậy, nhiều chủ doanh nghiệp bán quyền sở hữu trong công ty của họ.
Lý do để bán
Có nhiều lý do hợp lệ để bán tất cả hoặc một phần của một doanh nghiệp. Bán cổ phần trong một doanh nghiệp có thể tạo ra tiền mặt đáng kể, có thể trả nợ, hoặc được sử dụng để đầu tư hoặc quyên góp từ thiện. Tiền mặt đó cũng có thể quay trở lại kinh doanh, nơi nó có thể tài trợ mở rộng. Tương tự như vậy, bán một phần của một doanh nghiệp có thể làm giảm rủi ro của chủ sở hữu và cho phép họ đa dạng hóa tài sản cá nhân của họ.
Chủ doanh nghiệp có thể có một số lý do khác để bán cổ phiếu. Bán cổ phiếu theo thời gian có thể là một phương tiện để chuẩn bị cho sự kế thừa cuối cùng và chuyển quyền sở hữu theo cách giảm thiểu cú sốc thuế cho các chủ sở hữu mới cuối cùng. Cuối cùng, bán cổ phần trong một doanh nghiệp có thể là kết quả cuối cùng của sự kiệt sức hoặc không sẵn sàng phát triển doanh nghiệp hơn nữa.
Hoàn thành bán một phần Versus
Đầu tiên, bạn cần xác định xem bạn đang tìm kiếm một bán hoàn chỉnh hay một phần. Việc bán hàng hoàn toàn khá đơn giản. Nó ít nhiều chấm dứt sự liên quan của bạn với doanh nghiệp, trừ khi có hợp đồng tư vấn hoặc việc làm tiếp tục mối quan hệ. Bán hàng kinh doanh có thể được cấu trúc theo cách chủ yếu cung cấp các khoản thanh toán niên kim, do đó, việc bán hàng hoàn chỉnh có ý nghĩa nếu chủ sở hữu đang tìm cách hoàn toàn chuyển sang tài chính.
Bán một phần là khác nhau. Họ có thể tăng vốn, khuyến khích nhân viên hoặc bắt đầu chuyển đổi quyền sở hữu. Trước khi dự tính bán một phần, hãy xem xét sự phân chia số lượng bạn muốn bán. Nếu bạn bán quá nhiều và trở thành một nhà đầu tư thiểu số, bạn có thể không còn khả năng kiểm soát, hoặc thậm chí ảnh hưởng, quyết định.
Tùy chọn khác nhau để bán
Công khai. Đối với phần lớn các chủ doanh nghiệp, công khai không phải là một lựa chọn. Theo đuổi một danh sách công khai cho doanh nghiệp của bạn là lựa chọn đắt nhất và đòi hỏi khắt khe nhất về các yêu cầu pháp lý, kiểm toán và công bố thông tin. Tuy nhiên, nhìn chung đây là lựa chọn tốt nhất để tăng số vốn lớn và / hoặc tối đa hóa giá trị của một doanh nghiệp.
Bán cho nhà đầu tư tư nhân lớn. Các công ty không phải ra công chúng để thu hút đô la đầu tư từ các tổ chức. Nó dễ dàng hơn đáng kể, nhanh hơn và rẻ hơn để bán cổ phần tư nhân. Mặc dù có những giới hạn về mức độ mà một công ty có thể thu hút các nhà đầu tư mà không cần nộp đơn với SEC, bán hàng tư nhân cung cấp lợi thế tương tự của việc tăng vốn công khai mà không có một số nhược điểm.
Bán hàng tư nhân thường bao gồm tài trợ vốn mạo hiểm. Trong tài trợ mạo hiểm, một doanh nghiệp hoặc chủ doanh nghiệp bán cổ phần cho các nhà đầu tư mạo hiểm để đổi lấy vốn mà doanh nghiệp cần để tăng trưởng hoặc mở rộng. Trong nhiều trường hợp, doanh số bán cổ phần đáng kể cho các nhà đầu tư tư nhân lớn cũng yêu cầu công ty cung cấp cho các nhà đầu tư một vị trí trong ban giám đốc.
Bán cho nhà đầu tư nhỏ hơn. Ở một số khía cạnh, bán cổ phần trong doanh nghiệp tư nhân của bạn cho các nhà đầu tư tư nhân nhỏ vừa khó khăn và dễ dàng hơn so với bán cho các nhà đầu tư lớn, tinh vi. Về mặt tích cực, việc chọn các nhà đầu tư dễ dàng hơn và thường có các mối quan hệ tồn tại từ trước. Những nhà đầu tư này cũng ít có khả năng buộc một số thỏa hiệp lớn hơn mà các nhà đầu tư lớn hơn có thể yêu cầu, như đại diện hội đồng quản trị hoặc thay thế CEO. Mặt khác, các nhà đầu tư nhỏ hơn thường có ít tiền hơn và quy trình pháp lý có thể phức tạp hơn.
Bán cho nhân viên. Bán cổ phần của doanh nghiệp của bạn cho nhân viên của bạn là một lựa chọn khác để xem xét. Thiết lập chương trình sở hữu cổ phiếu nhân viên (ESOP) làm tăng lòng trung thành và giữ chân và giảm nhu cầu bồi thường bằng tiền mặt của doanh nghiệp như giải thưởng hoặc tiền thưởng nếu không sẽ được trả bằng tiền mặt. Những đóng góp này thường được khấu trừ thuế. Tuy nhiên, bán cổ phần cho nhân viên không phải là một lựa chọn thiết thực để tăng vốn.
Các bước quan trọng trong việc bán doanh nghiệp
Nếu bạn đang cân nhắc một lối thoát, đây là một số bước để bắt đầu.
Bắt đầu bằng cách trả lời một câu hỏi: Bạn muốn sử dụng thời gian, tiền bạc và năng lượng của mình như thế nào sau khi bán? Nhiều người tìm thấy loại tâm hồn tìm kiếm khó khăn và tránh nó. Thật không may, chủ sở hữu tham gia đàm phán với một người mua tiềm năng mà không có tầm nhìn cho tương lai hiếm khi kết thúc thỏa thuận. Đặt tầm nhìn cuộc sống tương lai của bạn vào một tài liệu, để bạn có thể tham khảo nó khi cần và cập nhật khi cần thiết.
Câu hỏi tiếp theo là: các bên liên quan của bạn muốn gì từ công ty của bạn? Các bên liên quan bao gồm những người có hành động ảnh hưởng đến sức khỏe của doanh nghiệp - nhân viên, chủ sở hữu khác, nhà đầu tư và thành viên gia đình. Mục tiêu của những người chủ chốt này sẽ định hình tương lai của doanh nghiệp và một người mua thông minh sẽ muốn biết và đồng ý với các mục tiêu của họ trước khi ký kết thỏa thuận.
Tiếp theo, bạn cần thiết lập một giá trị cho doanh nghiệp. Quá trình này có thể yêu cầu dịch vụ của một kế toán viên, nhà phân tích độc lập và / hoặc nhà tư vấn. Các doanh nhân đã phát triển doanh nghiệp của mình từ một ý tưởng thành một tổ chức với nhân viên, tài sản, sở hữu trí tuệ và danh tiếng. Đó là vô giá - đối với các doanh nhân. Người mua tiềm năng sẽ chỉ định giá cho doanh nghiệp và bỏ đi nếu họ coi giá của chủ sở hữu là kỳ quặc.
Nếu bạn đang cân nhắc việc bán cho bên thứ ba, hãy tìm kiếm sự trợ giúp của một nhà môi giới kinh doanh, người thường sẽ có kinh nghiệm trong việc tìm người mua, quản lý giấy tờ, điều hướng thuế và các luật khác và đóng giao dịch nhanh hơn so với một doanh nhân bán kinh doanh lần đầu tiên. Một nhà môi giới sẽ tập trung vào việc bán hàng, cho phép doanh nhân tiếp tục tập trung vào việc điều hành - và duy trì giá trị - của doanh nghiệp của mình.
Khi bạn có ý tưởng về giá trị hợp lý cho doanh nghiệp, hãy thu hút nhiều giá thầu (ít nhất là ba nếu có thể). Nếu giá thầu khác biệt đáng kể so với ý tưởng của chủ sở hữu về giá trị hợp lý, có thể cần phải xem xét lại các giả định.
Điều đáng nói là các doanh nghiệp tư nhân hầu như luôn bán giảm giá cho các công ty đại chúng, nhưng cổ phần kiểm soát thường có giá trị cao hơn đáng kể cho khoản đầu tư thiểu số không kiểm soát.
Nó cũng quan trọng để tiếp thị đúng một doanh nghiệp sẽ được bán. Có các trang web được xây dựng xung quanh việc giúp chủ sở hữu bán doanh nghiệp của họ, nhưng chủ sở hữu cần phải chuẩn bị để tạo tài liệu bán hàng của riêng họ. Ở mức tối thiểu, một bản tóm tắt một trang được định dạng tốt là rất quan trọng, cũng như một gói chi tiết hơn cho các nhà thầu nghiêm túc. Những tài liệu này cần bao gồm các chi tiết như doanh thu, lợi nhuận và dòng tiền của doanh nghiệp, cũng như mô tả chi tiết về doanh nghiệp và các chi tiết thích hợp khác, như tài sản.
Cuối cùng, có được doanh nghiệp theo thứ tự trước khi cố gắng bán nó. Giống như một ngôi nhà cần được làm mới trước khi bán, một doanh nghiệp cũng vậy. Tìm kiếm các vấn đề sẽ khiến người mua tiềm năng sợ hãi và khắc phục chúng trước khi mở sách để kiểm tra. Hãy chắc chắn rằng các chi tiết mỹ phẩm và sửa chữa được tham dự, chuẩn bị một danh sách thiết bị và hàng tồn kho chi tiết và có nhiều năm dữ liệu tài chính và khai thuế.
Các chi tiết khác cần nhớ
Có một số chi tiết quan trọng khác cần lưu ý khi xem xét bán một phần hoặc toàn bộ doanh nghiệp của bạn. Hãy nhớ rằng nó cần có thời gian. IPO hoặc vòng tài trợ liên doanh phải mất nhiều tháng để tổ chức và để có được mức giá tốt cho một doanh nghiệp tư nhân có thể mất một năm hoặc hơn. Kiên nhẫn là rất quan trọng; bạn càng vội bán, giá bạn sẽ thấy càng tệ.
Chris Snider, Giám đốc điều hành của Viện Kế hoạch Thoát hiểm, một tổ chức quốc gia đào tạo các cố vấn tài chính về các nguyên tắc cơ bản của việc bán một doanh nghiệp, nói rằng việc bán hàng nên được coi là nghỉ hưu và bắt đầu sớm. "Kế hoạch thoát hiểm là một quá trình, không phải là một sự kiện, " Snider nói. "Đó là cách điều hành doanh nghiệp của bạn nhằm tối đa hóa giá trị của nó và cung cấp phương tiện để đạt được các mục tiêu tài chính và cá nhân của chủ sở hữu.
Giống như lời khuyên của Snider, nhiều doanh nhân không tuân theo nó. Thay vào đó, họ coi việc bán doanh nghiệp của mình giống như một sự kiện được tiếp cận khi họ sẵn sàng nghỉ hưu, kiệt sức hoặc đối mặt với một sự thay đổi cuộc sống bất ngờ.
Điều quan trọng là phải suy ngẫm và lập kế hoạch cho các hậu quả về thuế và dòng tiền của việc bán hàng. Các nhà đầu tư có khả năng nhấn mạnh vào kiểm toán hoặc báo cáo nghiêm ngặt hơn. Hơn nữa, nếu bạn bán cổ phiếu với lời hứa về cổ tức thường xuyên, bạn cần chứng minh dòng tiền để hỗ trợ họ. Tham khảo ý kiến của kế toán và / hoặc luật sư về hậu quả thuế tiềm ẩn của việc bán hàng - cho cả bạn và doanh nghiệp.
Cuối cùng, đừng quên xem xét ý nghĩa tâm lý. Bạn đã sẵn sàng để đi bộ? Bạn đã chuẩn bị để có đối tác mới đặt câu hỏi về quyết định của bạn? Có các nhà đầu tư trong doanh nghiệp của bạn làm cho bạn có trách nhiệm pháp lý với người khác và đòi hỏi sự minh bạch hơn so với một chủ sở hữu duy nhất có thể quen với.
Điểm mấu chốt
Bán ngay cả một phần nhỏ trong doanh nghiệp của bạn là một công việc nghiêm túc. Tối thiểu, hãy chắc chắn rằng bạn đã chuẩn bị kỹ lưỡng và có những kỳ vọng rõ ràng cho quá trình này. Bán cổ phần trong một doanh nghiệp tư nhân có thể là một cách tuyệt vời để huy động vốn, khuyến khích nhân viên hoặc đưa tài năng và ý tưởng mới vào một doanh nghiệp. Nhưng nó đòi hỏi sự kiên nhẫn, sẵn sàng và sẵn sàng đàm phán.
Cách tốt nhất để có được giá trị tối đa từ việc bán công ty của bạn là lên kế hoạch trước. Hãy nhìn kỹ vào những gì doanh nghiệp của bạn có giá trị, và giải quyết bất kỳ vấn đề nào có thể khiến nó bán với giá thấp hơn mức cần thiết. Sau đó, lấy số tiền thu được và bắt đầu cuộc phiêu lưu tiếp theo của bạn.
