Phân phối bất đối xứng là gì
Phân phối bất đối xứng là một tình huống trong đó các giá trị của các biến xảy ra ở tần số không đều và trung bình, trung vị và chế độ xảy ra tại các điểm khác nhau. Một phân phối bất đối xứng thể hiện độ lệch. Ngược lại, một phân phối Gaussian hoặc bình thường, khi được mô tả trên biểu đồ, có hình dạng như một đường cong hình chuông và hai cạnh của biểu đồ là đối xứng.
BREAKING XUỐNG phân phối bất đối xứng
Các nhà đầu tư nên quan tâm về cách dữ liệu lợi nhuận đầu tư được phân phối. Các loại tài sản (cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa, tiền tệ, bất động sản, v.v.), các lĩnh vực trong các loại tài sản đó (ví dụ: công nghệ, y tế, mặt hàng chủ lực, v.v.), cũng như danh mục đầu tư bao gồm sự kết hợp của các loại tài sản này đều phải tuân theo phân phối trở lại khác nhau. Theo kinh nghiệm, họ theo mô hình phân phối bất đối xứng. Điều này là do hiệu suất đầu tư thường bị sai lệch bởi các giai đoạn biến động thị trường cao hoặc các chính sách tài chính và tiền tệ bất thường trong đó lợi nhuận có thể cao hoặc thấp bất thường.
Sự ra đi từ lợi nhuận "bình thường" đã được gây ra với tần suất nhiều hơn trong hai thập kỷ qua, bắt đầu từ bong bóng internet vào cuối những năm 1990, các cuộc tấn công khủng bố ngày 11 tháng 9, bong bóng nhà đất và khủng hoảng tài chính sau đó, và nhiều năm nới lỏng định lượng, đã đến kết thúc vào năm 2017. Việc tháo gỡ chính sách tiền tệ dễ dàng chưa từng có của Ủy ban Dự trữ Liên bang có thể là chương tiếp theo của hành động thị trường đầy biến động và phân phối lợi nhuận đầu tư không đối xứng hơn.
Mô hình phân bổ tài sản tốt hơn
Cho rằng các sự kiện đột phá và hiện tượng bất thường xảy ra thường xuyên hơn dự kiến, các mô hình phân bổ tài sản có thể được cải thiện bằng cách kết hợp các giả định phân phối không đối xứng. Các khung phương sai trung bình truyền thống được phát triển bởi Harry Markowitz dựa trên các giả định rằng lợi nhuận của lớp tài sản thường được phân phối. Các mô hình phân bổ tài sản truyền thống hoạt động tốt trong môi trường thị trường "bình thường" liên tục. Tuy nhiên, họ có thể không bảo vệ danh mục đầu tư khỏi các rủi ro giảm giá nghiêm trọng khi thị trường trở nên bất thường. Mô hình hóa với các giả định phân phối bất đối xứng có thể giúp giảm sự biến động trong danh mục đầu tư và giảm rủi ro mất vốn.
