Cán cân thanh toán (BOP) là gì?
Cán cân thanh toán (BOP) là một tuyên bố về tất cả các giao dịch được thực hiện giữa các thực thể ở một quốc gia và phần còn lại của thế giới trong một khoảng thời gian xác định, chẳng hạn như một phần tư hoặc một năm.
Cán cân thanh toán
Phá vỡ cán cân thanh toán (BOP)
Cán cân thanh toán (BOP), còn được gọi là cán cân thanh toán quốc tế, tóm tắt tất cả các giao dịch mà các cá nhân, công ty và cơ quan chính phủ của một quốc gia hoàn thành với các cá nhân, công ty và cơ quan chính phủ bên ngoài quốc gia. Các giao dịch này bao gồm nhập khẩu và xuất khẩu hàng hóa, dịch vụ và vốn, cũng như thanh toán chuyển khoản, chẳng hạn như viện trợ và chuyển tiền nước ngoài.
Cán cân thanh toán của một quốc gia và vị trí đầu tư quốc tế ròng cùng nhau tạo thành các tài khoản quốc tế.
Số dư thanh toán phân chia các giao dịch trong hai tài khoản: tài khoản hiện tại và tài khoản vốn. Đôi khi tài khoản vốn được gọi là tài khoản tài chính, với một tài khoản vốn riêng, thường rất nhỏ, được liệt kê riêng. Tài khoản hiện tại bao gồm các giao dịch về hàng hóa, dịch vụ, thu nhập đầu tư và chuyển khoản hiện tại. Tài khoản vốn, được định nghĩa rộng rãi, bao gồm các giao dịch trong các công cụ tài chính và dự trữ ngân hàng trung ương. Được định nghĩa hẹp, nó chỉ bao gồm các giao dịch trong các công cụ tài chính. Tài khoản hiện tại được bao gồm trong tính toán sản lượng quốc gia, trong khi tài khoản vốn thì không.
Tổng của tất cả các giao dịch được ghi lại trong số dư thanh toán phải bằng 0, miễn là tài khoản vốn được xác định rộng. Lý do là mọi tín dụng xuất hiện trong tài khoản hiện tại đều có một khoản ghi nợ tương ứng trong tài khoản vốn và ngược lại. Nếu một quốc gia xuất khẩu một mặt hàng (tín dụng tài khoản hiện tại), quốc gia đó sẽ nhập vốn nước ngoài một cách hiệu quả khi mặt hàng đó được thanh toán (ghi nợ tài khoản vốn).
Nếu một quốc gia không thể tài trợ cho hàng nhập khẩu của mình thông qua xuất khẩu vốn, thì nước đó phải làm như vậy bằng cách giảm dự trữ. Tình huống này thường được gọi là thâm hụt cán cân thanh toán, sử dụng định nghĩa hẹp của tài khoản vốn không bao gồm dự trữ ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, trong thực tế, cán cân thanh toán được xác định rộng rãi phải cộng với 0 theo định nghĩa. Trong thực tế, sự khác biệt về thống kê phát sinh do khó khăn trong việc đếm chính xác mọi giao dịch giữa một nền kinh tế và phần còn lại của thế giới.
Chính sách kinh tế
Cán cân thanh toán và dữ liệu vị trí đầu tư quốc tế là rất quan trọng trong việc xây dựng chính sách kinh tế quốc gia và quốc tế. Một số khía cạnh của số dư dữ liệu thanh toán, như mất cân đối thanh toán và đầu tư trực tiếp nước ngoài, là những vấn đề chính mà các nhà hoạch định chính sách của một quốc gia tìm cách giải quyết.
Các chính sách kinh tế thường được nhắm mục tiêu vào các mục tiêu cụ thể, đến lượt nó, tác động đến cán cân thanh toán. Ví dụ, một quốc gia có thể áp dụng các chính sách được thiết kế đặc biệt để thu hút đầu tư nước ngoài vào một lĩnh vực cụ thể, trong khi một quốc gia khác có thể cố gắng giữ tiền tệ ở mức thấp giả tạo để kích thích xuất khẩu và xây dựng dự trữ tiền tệ. Tác động của các chính sách này cuối cùng được ghi lại trong sự cân bằng của dữ liệu thanh toán.
Mất cân bằng giữa các quốc gia
Mặc dù cán cân thanh toán của một quốc gia nhất thiết phải loại bỏ các tài khoản hiện tại và vốn, sự mất cân đối có thể và xuất hiện giữa các tài khoản hiện tại của các quốc gia khác nhau. Theo Ngân hàng Thế giới, Mỹ có thâm hụt tài khoản vãng lai lớn nhất thế giới năm 2017, ở mức 462 tỷ USD. Đức có thặng dư lớn nhất thế giới, ở mức 296 tỷ USD.
Sự mất cân bằng như vậy có thể tạo ra căng thẳng giữa các quốc gia: Donald Trump vận động trên nền tảng đảo ngược thâm hụt thương mại của Mỹ, đặc biệt là với Mexico và Trung Quốc. Nhà kinh tế lập luận vào năm 2017 rằng thặng dư của Đức "gây căng thẳng vô lý cho hệ thống thương mại toàn cầu", vì "để bù đắp những khoản thặng dư đó và duy trì đủ nhu cầu tổng hợp để giữ mọi người làm việc, phần còn lại của thế giới phải vay và chi tiêu bằng cách từ bỏ".
Lịch sử
Trước thế kỷ 19, các giao dịch quốc tế được mệnh giá bằng vàng, cung cấp rất ít tính linh hoạt cho các quốc gia gặp phải thâm hụt thương mại. Tăng trưởng thấp, vì vậy kích thích thặng dư thương mại là phương pháp chính để củng cố vị thế tài chính của một quốc gia. Các nền kinh tế quốc gia không được tích hợp tốt với nhau, tuy nhiên, sự mất cân bằng thương mại dốc hiếm khi gây ra khủng hoảng. Cuộc cách mạng công nghiệp tăng cường hội nhập kinh tế quốc tế và cân bằng các cuộc khủng hoảng thanh toán bắt đầu xảy ra thường xuyên hơn.
Cuộc đại khủng hoảng khiến các quốc gia từ bỏ tiêu chuẩn vàng và tham gia phá giá cạnh tranh tiền tệ của họ, nhưng hệ thống Bretton Woods đã tồn tại từ cuối Thế chiến II cho đến những năm 1970 đã đưa đồng đô la chuyển đổi vàng với tỷ giá hối đoái cố định sang các loại tiền tệ khác. Tuy nhiên, khi nguồn cung tiền của Mỹ tăng lên và thâm hụt thương mại ngày càng sâu, chính phủ đã không thể mua lại hoàn toàn dự trữ đô la của các ngân hàng trung ương nước ngoài để lấy vàng, và hệ thống này đã bị bỏ rơi.
Kể từ khi Nixon gây sốc khi kết thúc khả năng chuyển đổi của đồng đô la sang vàng, các loại tiền tệ đã được thả nổi tự do, có nghĩa là quốc gia bị thâm hụt thương mại có thể làm giảm giá trị tiền tệ của mình bằng cách tích trữ dự trữ ngoại tệ, ví dụ như làm cho sản phẩm của họ hấp dẫn hơn và tăng lên xuất khẩu của nó. Do tính di động của vốn xuyên biên giới tăng lên, đôi khi các cuộc khủng hoảng thanh toán xảy ra, gây ra sự mất giá mạnh về tiền tệ như các vụ tấn công ở các nước Đông Nam Á năm 1998.
