ĐỊNH NGH ofA Hợp đồng BAX
Hợp đồng BAX là một công cụ đầu tư ngắn hạn theo dõi giá trị danh nghĩa của sự chấp nhận của một chủ ngân hàng Canada (BA). BA cụ thể đằng sau hợp đồng có giá trị danh nghĩa là 1 triệu đô la C và thời gian đáo hạn là ba tháng. Chúng được ra mắt lần đầu tiên vào năm 1988 bởi Sàn giao dịch Montreal và từ đó đã có được lực kéo từ các nhà giao dịch tương lai. Ngày nay, các nhà đầu tư vẫn có thể tìm thấy các hợp đồng giao dịch trên Sàn giao dịch Montreal. Một tên gọi khác của hợp đồng BAX là "hợp đồng chấp nhận của nhân viên ngân hàng".
HỢP ĐỒNG THU NHẬP XUỐNG
Hợp đồng BAX là một cách tuyệt vời để một công ty hoặc nhà đầu tư chống lại lãi suất tăng. Chúng thường được coi là ít tốn kém hơn, thanh khoản và linh hoạt hơn so với các sản phẩm không kê đơn tương tự và thỏa thuận tỷ giá kỳ hạn (FRA). Hợp đồng được giao dịch trên cơ sở chỉ số và được thanh toán bằng tiền mặt vào tháng 3, tháng 6, tháng 9 và tháng 12. Những ngày này phù hợp với ngày giao hàng của các hợp đồng tương lai Eurodollar được giao dịch trên Sàn giao dịch Chicago Mercantile (CME), điều này cũng tạo ra cơ hội chênh lệch giá tiềm năng giữa BAX và thị trường tương lai Eurodollar.
Giá được trích dẫn bằng cách trừ đi lợi tức hàng năm của sự chấp nhận của các ngân hàng Canada trong ba tháng từ 100. Ví dụ, các hợp đồng tháng 9 được cung cấp tại 95, 20 trên sàn của sàn giao dịch sẽ có nghĩa là lãi suất hàng năm 4, 80% (100 - 95, 2) cho ghi chú.
Tại bất kỳ thời điểm nào, có tám hợp đồng với ngày giao hàng riêng biệt được liệt kê để giao dịch trên Sàn giao dịch Montreal. Mỗi hợp đồng được xác định bởi tháng giao hàng của nó: hợp đồng đầu tiên hết hạn sớm nhất, trong khi hợp đồng cuối cùng kết thúc vào một ngày sau đó. Tương tự như các thị trường tương lai khác, BAX đầu tiên được theo dõi rộng rãi hơn các hợp đồng mới hơn sẽ hết hạn vào một ngày sau đó và do đó thanh khoản cao hơn. Điều này phù hợp với mức chênh lệch hẹp hơn giữa giá thầu và giá bán so với các hợp đồng còn lại.
Bảo hiểm rủi ro với Hợp đồng BAX
Hợp đồng BAX thường được sử dụng để loại bỏ hoặc giảm tiếp xúc lãi suất trên thị trường tiền điện tử tại một thời điểm nhất định. Những người nắm giữ có thể chống lại việc tăng lãi suất dự kiến bằng cách bán các hợp đồng BAX khi thị trường chuẩn bị cho một sự kéo dài không chắc chắn. Khi tình hình ổn định, các nhà đầu tư có thể đóng vị trí lợi nhuận trên vị trí BAX bù lỗ cho các tài sản khác.
Hơn nữa, các hợp đồng BAX hoạt động như một lời khen tuyệt vời cho một thỏa thuận tỷ giá kỳ hạn truyền thống để phòng ngừa rủi ro tiếp xúc với biến động lãi suất. Các nhà đầu tư có thể hạn chế các rủi ro bằng cách mua một thỏa thuận tỷ giá kỳ hạn và phòng ngừa rủi ro so với phần khác bằng cách bán các hợp đồng BAX.
