Mục lục
- Tài chính hành vi là gì?
- Hiểu về tài chính hành vi
- Khái niệm tài chính hành vi
- Xu hướng nghiên cứu
- Thị trường chứng khoán
Tài chính hành vi là gì?
Tài chính hành vi, một lĩnh vực của kinh tế học hành vi, đề xuất rằng ảnh hưởng tâm lý và thiên vị ảnh hưởng đến hành vi tài chính của các nhà đầu tư và các nhà thực hành tài chính. Hơn nữa, ảnh hưởng và thành kiến có thể là nguồn để giải thích tất cả các loại dị thường thị trường và đặc biệt là sự bất thường của thị trường trong thị trường chứng khoán, chẳng hạn như tăng hoặc giảm giá cổ phiếu.
Tài chính hành vi
Hiểu về tài chính hành vi
Tài chính hành vi có thể được phân tích từ nhiều khía cạnh khác nhau. Lợi nhuận của thị trường chứng khoán là một lĩnh vực tài chính trong đó các hành vi tâm lý thường được giả định để ảnh hưởng đến kết quả và lợi nhuận của thị trường nhưng cũng có nhiều góc độ khác nhau để quan sát. Mục đích của việc phân loại tài chính hành vi là để giúp hiểu tại sao mọi người đưa ra những lựa chọn tài chính nhất định và làm thế nào những lựa chọn đó có thể ảnh hưởng đến thị trường. Trong tài chính hành vi, người ta cho rằng những người tham gia tài chính không hoàn toàn hợp lý và tự kiểm soát mà có ảnh hưởng tâm lý với xu hướng hơi bình thường và tự kiểm soát.
Một trong những khía cạnh quan trọng của nghiên cứu tài chính hành vi là ảnh hưởng của những thành kiến. Xu hướng có thể xảy ra vì nhiều lý do. Xu hướng thường có thể được phân loại thành một trong năm khái niệm chính. Hiểu và phân loại các loại sai lệch tài chính hành vi khác nhau có thể rất quan trọng khi thu hẹp trong nghiên cứu hoặc phân tích kết quả và kết quả của ngành hoặc ngành.
Chìa khóa chính
- Tài chính hành vi là một lĩnh vực nghiên cứu tập trung vào việc ảnh hưởng tâm lý có thể ảnh hưởng đến kết quả thị trường như thế nào. Tài chính hành chính có thể được phân tích để hiểu các kết quả khác nhau trong nhiều lĩnh vực và ngành công nghiệp. Một trong những khía cạnh quan trọng của nghiên cứu tài chính hành vi là ảnh hưởng của xu hướng tâm lý.
Khái niệm tài chính hành vi
Tài chính hành vi thường bao gồm năm khái niệm chính:
- Kế toán tinh thần: Kế toán tinh thần đề cập đến xu hướng mọi người phân bổ tiền cho các mục đích cụ thể. Hành vi của người đàn ông: Hành vi của bầy nói rằng mọi người có xu hướng bắt chước các hành vi tài chính của phần lớn đàn. Herding nổi tiếng trong thị trường chứng khoán là nguyên nhân đằng sau các cuộc biểu tình và bán tháo kịch tính. Khoảng cách về cảm xúc: Khoảng cách cảm xúc đề cập đến việc ra quyết định dựa trên cảm xúc cực đoan hoặc căng thẳng cảm xúc như lo lắng, tức giận, sợ hãi hoặc phấn khích. Thông thường, cảm xúc là một lý do chính tại sao mọi người không đưa ra lựa chọn hợp lý. Đánh giá: Neo liên quan đến việc gắn một mức chi tiêu với một tham chiếu nhất định. Ví dụ có thể bao gồm chi tiêu nhất quán dựa trên mức ngân sách hoặc hợp lý hóa chi tiêu dựa trên các tiện ích hài lòng khác nhau. Tự quy kết: Tự quy định đề cập đến xu hướng đưa ra lựa chọn dựa trên sự tự tin về kiến thức dựa trên bản thân. Tự quy kết thường bắt nguồn từ sự tự tin nội tại của một khu vực cụ thể. Trong danh mục này, các cá nhân có xu hướng xếp hạng kiến thức của họ cao hơn những người khác.
Xu hướng nghiên cứu về tài chính hành vi
Phá vỡ các thành kiến hơn nữa, nhiều khuynh hướng và khuynh hướng cá nhân đã được xác định để phân tích tài chính hành vi, bao gồm:
Xu hướng bố trí
Xu hướng xử lý đề cập đến khi các nhà đầu tư bán người chiến thắng của họ và bám vào người thua cuộc. Suy nghĩ của các nhà đầu tư là họ muốn nhận ra lợi nhuận một cách nhanh chóng. Tuy nhiên, khi một khoản đầu tư bị mất tiền, họ sẽ giữ nó vì họ muốn lấy lại số tiền ban đầu hoặc giá ban đầu của họ. Các nhà đầu tư có xu hướng thừa nhận chính xác của họ về một khoản đầu tư một cách nhanh chóng (khi có lợi nhuận). Tuy nhiên, các nhà đầu tư không muốn thừa nhận khi họ phạm sai lầm đầu tư (khi có thua lỗ). Lỗ hổng trong xu hướng xử lý là hiệu suất của khoản đầu tư thường được gắn với giá vào cửa cho nhà đầu tư. Nói cách khác, các nhà đầu tư đánh giá hiệu quả đầu tư của họ dựa trên giá nhập riêng lẻ của họ bất chấp các nguyên tắc cơ bản hoặc thuộc tính của khoản đầu tư có thể đã thay đổi.
Xu hướng xác nhận
Xu hướng xác nhận là khi các nhà đầu tư có xu hướng chấp nhận thông tin xác nhận niềm tin đã nắm giữ của họ đối với một khoản đầu tư. Nếu thông tin xuất hiện, các nhà đầu tư chấp nhận dễ dàng xác nhận rằng họ đúng về quyết định đầu tư của họ ngay cả khi thông tin bị sai sót.
Xu hướng kinh nghiệm
Xu hướng kinh nghiệm xảy ra khi trí nhớ của các nhà đầu tư về các sự kiện gần đây khiến họ thiên vị hoặc khiến họ tin rằng sự kiện này có nhiều khả năng xảy ra lần nữa. Chẳng hạn, cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và 2009 đã khiến nhiều nhà đầu tư rời khỏi thị trường chứng khoán. Nhiều người đã có cái nhìn ảm đạm về thị trường và có thể sẽ gặp nhiều khó khăn kinh tế hơn trong những năm tới. Kinh nghiệm trải qua một sự kiện tiêu cực như vậy làm tăng sự thiên vị của họ hoặc khả năng sự kiện đó có thể tái diễn. Trong thực tế, nền kinh tế phục hồi, và thị trường bật trở lại trong những năm tiếp theo.
Mất ác cảm
Ác cảm mất mát xảy ra khi các nhà đầu tư đặt trọng số lớn hơn vào mối quan tâm về thua lỗ hơn là niềm vui từ lợi ích thị trường. Nói cách khác, họ có nhiều khả năng cố gắng ưu tiên cao hơn để tránh thua lỗ hơn là kiếm lợi nhuận đầu tư. Do đó, một số nhà đầu tư có thể muốn một khoản thanh toán cao hơn để bù đắp cho các khoản lỗ. Nếu khoản thanh toán cao không có khả năng, họ có thể cố gắng tránh thua lỗ ngay cả khi rủi ro của khoản đầu tư được chấp nhận từ quan điểm hợp lý.
Xu hướng quen thuộc
Xu hướng quen thuộc là khi các nhà đầu tư có xu hướng đầu tư vào những gì họ biết, chẳng hạn như các công ty trong nước hoặc đầu tư thuộc sở hữu địa phương. Do đó, các nhà đầu tư không được đa dạng hóa trên nhiều lĩnh vực và loại hình đầu tư, điều này có thể làm giảm rủi ro. Các nhà đầu tư có xu hướng đi với các khoản đầu tư mà họ có lịch sử hoặc có sự quen thuộc.
Tài chính hành vi trên thị trường chứng khoán
Giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH) nói rằng tại bất kỳ thời điểm nào trong một thị trường có tính thanh khoản cao, giá cổ phiếu đều được định giá một cách hiệu quả để phản ánh tất cả các thông tin có sẵn. Tuy nhiên, nhiều nghiên cứu đã ghi nhận các hiện tượng lịch sử dài hạn trên thị trường chứng khoán mâu thuẫn với giả thuyết thị trường hiệu quả và không thể nắm bắt được một cách hợp lý trong các mô hình dựa trên sự hợp lý của nhà đầu tư hoàn hảo.
EMH thường dựa trên niềm tin rằng những người tham gia thị trường xem giá cổ phiếu một cách hợp lý dựa trên tất cả các yếu tố bên trong và hiện tại trong tương lai. Khi nghiên cứu thị trường chứng khoán, tài chính hành vi đưa ra quan điểm rằng thị trường không hoàn toàn hiệu quả. Điều này cho phép quan sát làm thế nào các yếu tố tâm lý có thể ảnh hưởng đến việc mua và bán cổ phiếu.
Sự hiểu biết và sử dụng các thành kiến tài chính hành vi được áp dụng cho cổ phiếu và các biến động thị trường giao dịch khác trên cơ sở hàng ngày. Nhìn rộng ra, các lý thuyết tài chính hành vi cũng đã được sử dụng để đưa ra những giải thích rõ ràng hơn về những bất thường thị trường đáng kể như bong bóng và suy thoái sâu. Mặc dù không phải là một phần của EMH, các nhà đầu tư và quản lý danh mục đầu tư có quyền lợi trong việc tìm hiểu xu hướng tài chính hành vi. Những xu hướng này có thể được sử dụng để giúp phân tích mức giá thị trường và biến động cho đầu cơ cũng như các mục đích ra quyết định.
