Mặc dù có độ trễ vừa phải trên thị trường chứng khoán trong những năm gần đây, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) của Warren Buffett vẫn được coi là một trong những công ty hàng đầu của Mỹ, một mô hình cho các công ty khác theo dõi và cho các nhà đầu tư sở hữu. Nhưng vào năm 2019, Berkshire đã bị nghiền nát bởi S & P 500, vốn đã tăng gần 20% trong khi Berkshire chỉ tăng hơn 1%. Điều này xảy ra khi các chủ sở hữu lớn một lần đang bán một trong những quỹ đầu tư lớn nhất của quốc gia, Quỹ hưu trí nhân viên công cộng của Oregon, đã cắt giảm 2/5 khoản đầu tư chứng khoán Berkshire của mình, như Barron đã vạch ra.
Cổ phiếu của Berkshire Hathaway, được điều hành bởi một trong những nhà đầu tư và nhà từ thiện huyền thoại nhất của thời đại chúng ta, hiện đang tụt hậu mạnh mẽ trên thị trường rộng lớn hơn khi S & P 500 đạt mức cao mới vào năm 2019.
Ai sẽ là Buffett tiếp theo?
Sự lãnh đạo của Buffett, và đối tác kinh doanh lâu năm của ông Charlie Munger, là một hành động khó khăn, nếu không muốn nói là phải tuân theo. Cổ phiếu của Berkshire đang bị ảnh hưởng một phần do những lo ngại của nhà đầu tư liên quan đến tuổi của Buffett, điều này đặt ra câu hỏi về việc CEO tiếp theo sẽ là ai, họ sẽ chi tiêu đống tiền mặt của Berkshire như thế nào và họ sẽ quản lý quyết định đầu tư kém như thế nào.
Khi Buffett sắp sinh nhật lần thứ 89 vào tháng 8, nhiều người kỳ vọng ông sẽ bổ nhiệm một trong hai giám đốc điều hành hàng đầu của Berkshire - hoặc Greg Abel, CEO của Berkshire Hathaway Energy Co., hoặc Ajit Jain, Chủ tịch điều hành bảo hiểm của Berkshire Hathaway. Vào năm 2015, Buffett nói rằng ông đã có một người phù hợp với quyền lực để thành công với tư cách là Giám đốc điều hành, ông sẵn sàng đảm nhận công việc ngay sau khi tôi chết hoặc từ chức. Ông không bao giờ nói rõ về những bình luận này.
Bất cứ ai đảm nhận vai trò này sẽ cần phải quyết định cách chi hơn 110 tỷ đô la tiền mặt. Trong khi Buffett đã ám chỉ rằng anh ta muốn thực hiện một vụ mua lại lớn khác, thì sự phục hồi của thị trường tạo ra sự lựa chọn mỏng manh giữa các mục tiêu đắt đỏ. Cá nhân này cũng sẽ có một phần quan trọng trong liên doanh chăm sóc sức khỏe với Amazon.com Inc. (AMZN) và JPMorgan Chase & Co. (JPM) có tên Haven, nhằm giảm chi phí chăm sóc sức khỏe cho nhân viên.
Sai lầm của Kraft Heinz
Buffett đã phải chịu một con mắt đen có uy tín và tài chính trước đó vào năm 2019 nhờ khoản lỗ 1 tỷ đô la mà công ty có trụ sở tại bang Omaha, Nebraska đã viết ra khi Công ty Kraft Heinz (KHC), công ty đầu tư lớn đang gặp khó khăn và là một trong những khoản đầu tư lớn của Berkshire, chìm xuống. Công ty đã đăng một bài viết trị giá 15, 4 tỷ đô la cho các thương hiệu Kraft và Oscar Mayer và các tài sản khác, cắt cổ tức và cho biết SEC đang điều tra tài khoản của mình.
Trở lại năm 2015, Buffett ủng hộ việc sáp nhập HJ Heinz và Tập đoàn Thực phẩm Kraft đã tạo ra công ty. Bây giờ ông nói Berkshire trả quá cao cho Kraft, nhưng không đưa ra kế hoạch thoát khỏi khoản đầu tư. Cổ phiếu của những người khổng lồ thực phẩm đóng gói đã giảm hơn 46% trong 12 tháng gần đây, thấp hơn gần 26% vào năm 2019.
Kraft không phải là một trong những cổ phần duy nhất của Berkshire đang làm tụt lại cuộc biểu tình của thị trường rộng lớn hơn trong năm nay. Wells Fargo Corp (WFC) một trong những cổ phiếu yêu thích của Buffett, cũng hoạt động kém hiệu quả. Wells Fargo phải đối mặt với một thách thức đáng kể trong việc tìm ra nhà lãnh đạo phù hợp để giúp họ làm sạch hình ảnh của mình sau một loạt vụ bê bối. Điều đó nói rằng, Apple Inc. (AAPL), nắm giữ lớn nhất của Berkshire, tăng 32, 4% so với đầu năm.
Quỹ hưu trí cắt cổ phần Berkshire
Trong quý hai, Quỹ hưu trí của nhân viên công cộng Oregon đã cắt giảm sở hữu tại Berkshire bằng cách bán hơn 140.000 cổ phiếu loại B. Quỹ hưu trí, xếp thứ 42 trong danh sách lương hưu công cộng lớn nhất thế giới tính theo tài sản, hiện sở hữu khoảng 223.000 cổ phiếu Berkshire loại B. Kể từ khi bán ra quý 2, cổ phiếu Berkshire đã chìm sâu hơn nữa.
Nhìn về phía trước
Trong khi những con gấu lo ngại các nhà đầu tư Berkshire đã trở nên quá phụ thuộc vào sự lãnh đạo cá nhân và những thành công trong quá khứ của Buffett, nhìn ra những vấn đề mà Berkshire phải đối mặt ngày hôm nay, những người khác vẫn lạc quan về tương lai của tập đoàn.
Các cổ phiếu được định giá rất rẻ, với các cơ hội tăng trưởng dài hạn trong bảo hiểm, Burlington Northern, và các doanh nghiệp sản xuất, dịch vụ và bán lẻ. Theo Jay Gelb, nhà phân tích của Barclays, cũng có khả năng tạo ra giá trị thông qua việc mua lại và chia sẻ mua lại đáng kể. Một câu chuyện Investopedia trước đó đã nêu ra năm lý do người hâm mộ của Buffett thấy giá trị chán nản của Berkshire là thời điểm hấp dẫn để mua.
