Luật trời xanh là gì?
Luật trời xanh là các quy định của nhà nước được thiết lập như là biện pháp bảo vệ cho các nhà đầu tư chống lại gian lận chứng khoán. Các luật, có thể thay đổi theo tiểu bang, thường yêu cầu người bán các vấn đề mới đăng ký dịch vụ của họ và cung cấp chi tiết tài chính của thỏa thuận và các thực thể liên quan. Do đó, các nhà đầu tư có rất nhiều thông tin có thể kiểm chứng được dựa trên đó để đưa ra phán quyết và quyết định đầu tư của họ.
Chìa khóa chính
- Luật bầu trời xanh là các quy định chống gian lận của tiểu bang yêu cầu các tổ chức phát hành chứng khoán phải đăng ký và tiết lộ chi tiết về các dịch vụ của họ. Luật trời sáng tạo ra trách nhiệm đối với các tổ chức phát hành, cho phép các cơ quan pháp lý và nhà đầu tư đưa ra hành động chống lại họ vì không thể sống theo các điều khoản của pháp luật. Các luật trên bầu trời xanh của hầu hết các quốc gia tuân theo Đạo luật Chứng khoán Thống nhất năm 1956 và được thay thế bởi luật chứng khoán liên bang trong trường hợp trùng lặp.
Hiểu luật về bầu trời xanh
Luật trời xanh, phục vụ như một lớp quy định bổ sung cho các quy tắc chứng khoán liên bang, thường sử dụng giấy phép cho các công ty môi giới, cố vấn đầu tư và các nhà môi giới riêng lẻ cung cấp chứng khoán tại các bang của họ. Họ yêu cầu các quỹ đầu tư tư nhân đăng ký không chỉ ở nhà nước của họ mà ở mọi tiểu bang nơi họ muốn kinh doanh.
Tổ chức phát hành chứng khoán phải tiết lộ các điều khoản của đợt chào bán, bao gồm tiết lộ thông tin quan trọng có thể ảnh hưởng đến an ninh. Bản chất dựa trên trạng thái của các luật này có nghĩa là mỗi khu vực tài phán có thể bao gồm các yêu cầu nộp đơn khác nhau để đăng ký dịch vụ. Quá trình này thường bao gồm đánh giá công đức của các đại lý nhà nước, những người xác định xem việc cung cấp có cân bằng và công bằng cho người mua hay không.
Trong khi luật bầu trời xanh khác nhau tùy theo tiểu bang, tất cả đều nhằm bảo vệ các cá nhân khỏi các khoản đầu tư lừa đảo hoặc quá đầu cơ.
Các quy định của pháp luật cũng tạo ra trách nhiệm pháp lý đối với bất kỳ tuyên bố gian lận hoặc không tiết lộ thông tin, cho phép các vụ kiện và hành động pháp lý khác được đưa ra chống lại các tổ chức phát hành.
Mục đích của các luật này là để ngăn chặn người bán lợi dụng các nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm hoặc kiến thức và để đảm bảo rằng các nhà đầu tư được cung cấp các đề xuất cho các vấn đề mới đã được các nhà quản lý nhà nước xem xét để công bằng và công bằng.
Có những trường hợp ngoại lệ theo các luật tiểu bang này liên quan đến các loại dịch vụ phải được đăng ký. Những miễn trừ này bao gồm chứng khoán niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán quốc gia,
một phần trong nỗ lực của các cơ quan quản lý liên bang nhằm hợp lý hóa quy trình giám sát nếu có thể. Các ưu đãi nằm trong Quy tắc 506 của Quy định D của Đạo luật Chứng khoán năm 1933, chẳng hạn, đủ điều kiện là chứng khoán được bảo hiểm của Hồi giáo và được miễn.
Lịch sử của Luật Bầu trời xanh
Thuật ngữ "luật bầu trời xanh" được cho là bắt nguồn từ đầu những năm 1900, được sử dụng rộng rãi khi một công lý của Tòa án Tối cao Kansas tuyên bố mong muốn bảo vệ các nhà đầu tư khỏi các dự án đầu cơ "không có nhiều cơ sở hơn bầu trời xanh". ""
Trong những năm trước sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1929, những dự án đầu cơ như vậy đầy rẫy. Nhiều công ty phát hành cổ phiếu hoặc quảng bá bất động sản hoặc các giao dịch đầu tư khác, đưa ra những lời hứa cao cả, không có căn cứ về lợi nhuận lớn hơn sẽ đến. Không có Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), và rất ít sự giám sát theo quy định của ngành đầu tư và tài chính. Chứng khoán đã được bán mà không chứng thực bằng chứng vật chất để hỗ trợ cho những tuyên bố này hoặc, trong một số trường hợp, các chi tiết bị che giấu một cách gian lận để thu hút nhiều nhà đầu tư hơn. Những hoạt động như vậy đã góp phần vào sự đầu cơ siêu tốc của những năm 20 của Roaming đã thổi phồng thị trường chứng khoán trước khi nó sụp đổ không thể tránh khỏi.
Mặc dù luật trời xanh đã tồn tại vào thời điểm Kansas Kansas ban hành luật sớm nhất, vào năm 1911, họ có xu hướng bị nói và thi hành một cách yếu ớt, và những kẻ vô đạo đức có thể dễ dàng tránh được chúng bằng cách kinh doanh ngoài bang. Sau sự sụp đổ của thị trường chứng khoán và sự khởi đầu của cuộc Đại suy thoái, Quốc hội đã ban hành một số Đạo luật Chứng khoán để điều chỉnh thị trường chứng khoán và ngành tài chính ở cấp liên bang và thành lập SEC.
Năm 1956, Đạo luật Chứng khoán Thống nhất đã được thông qua, một luật mẫu cung cấp một khung hướng dẫn các quốc gia trong việc xây dựng luật pháp chứng khoán của riêng họ. Nó tạo thành nền tảng cho 40 trên 50 luật của tiểu bang ngày nay và bản thân nó thường được đặt biệt danh là Luật Bầu trời xanh. Luật tiếp theo, chẳng hạn như Đạo luật cải thiện thị trường chứng khoán quốc gia năm 1996, ban hành luật bầu trời xanh nơi họ sao chép luật liên bang.
