Cơ quan xếp hạng trái phiếu là các công ty đánh giá uy tín tín dụng của cả chứng khoán nợ và tổ chức phát hành. Các cơ quan xếp hạng tín dụng công bố xếp hạng và được sử dụng bởi các chuyên gia đầu tư để đánh giá khả năng khoản nợ sẽ được trả.
Phá vỡ các cơ quan xếp hạng trái phiếu
Tại Hoa Kỳ, ba cơ quan xếp hạng trái phiếu chính là Xếp hạng toàn cầu của Standard và Poor, Dịch vụ nhà đầu tư của Moody và Xếp hạng Fitch. Mỗi người sử dụng một hệ thống xếp hạng dựa trên chữ cái duy nhất để nhanh chóng chuyển đến các nhà đầu tư cho dù trái phiếu có rủi ro mặc định thấp hay cao và liệu nhà phát hành có ổn định về tài chính hay không. Ví dụ: Xếp hạng cao nhất của Standard và Poor là AAA - một khi trái phiếu rơi vào trạng thái BB +, nó không còn được coi là cấp đầu tư. Xếp hạng thấp nhất, D, chỉ ra rằng trái phiếu mặc định, nghĩa là, công ty phát hành bị chậm trễ trong việc thanh toán lãi và trả nợ gốc cho các trái chủ của nó. Nói chung, Moody chỉ định xếp hạng tín dụng trái phiếu lần lượt là Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca, C, với WR và NR là rút tiền và không được xếp hạng. Standard & Poor's và Fitch chỉ định xếp hạng tín dụng trái phiếu của AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C và D, với cái sau biểu thị một công ty phát hành trái phiếu theo mặc định.
Trái phiếu được xếp hạng tại thời điểm chúng được phát hành và cả trái phiếu và tổ chức phát hành của chúng được định giá lại định kỳ để xem liệu thay đổi xếp hạng có được bảo hành hay không. Xếp hạng trái phiếu rất quan trọng không chỉ vì vai trò của họ trong việc thông báo cho các nhà đầu tư, mà còn bởi vì chúng ảnh hưởng đến lãi suất mà các công ty và cơ quan chính phủ phải trả cho trái phiếu đã phát hành của họ.
Kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, các cơ quan xếp hạng đã bị chỉ trích vì không xác định được tất cả các rủi ro có thể ảnh hưởng đến uy tín tín dụng, đặc biệt là Chứng khoán bảo đảm thế chấp (MBS) nhận xếp hạng tín dụng cao nhưng hóa ra là đầu tư có rủi ro cao. Các nhà đầu tư cũng lo ngại về một xung đột lợi ích có thể có giữa các tổ chức xếp hạng và các tổ chức phát hành trái phiếu kể từ khi các nhà phát hành trả cho các cơ quan về dịch vụ cung cấp xếp hạng. Do những điều này và những thiếu sót khác, xếp hạng không phải là yếu tố duy nhất các nhà đầu tư dựa vào khi đánh giá rủi ro của một khoản đầu tư trái phiếu cụ thể.
Ba cơ quan xếp hạng trái phiếu hàng đầu là các công ty tư nhân đánh giá trái phiếu doanh nghiệp và thành phố dựa trên mức độ rủi ro liên quan và bán xếp hạng để công bố trên báo chí tài chính và báo hàng ngày. Các cơ quan xếp hạng trái phiếu khác ở Hoa Kỳ bao gồm Cơ quan xếp hạng trái phiếu Kroll (KBRA), Tập đoàn Dun & Bradstreet và Công ty xếp hạng Egan-Jones (EJR).
