Một trái phiếu mạ vàng chỉ đơn giản là một loại nợ cao cấp. Các cổ phiếu blue-chip là gì đối với cổ phiếu thông thường, trái phiếu mạ vàng là vấn đề trái phiếu thường xuyên. Như với bất kỳ trái phiếu nào, công ty phát hành liên bang hoặc doanh nghiệp đang vay tiền từ các nhà đầu tư với lãi suất quy định trong một khoảng thời gian cụ thể.
Khái niệm cơ bản về trái phiếu mạ vàng
Thuật ngữ "mạ vàng" có nguồn gốc từ Anh, và ban đầu được gọi là chứng khoán nợ do Ngân hàng Anh phát hành, phát hành lần đầu tiên vào năm 1694. Trái phiếu được in trên giấy chứng nhận có viền mạ vàng do đó có tên. Cùng với các vấn đề của Ngân hàng Anh, nợ do chính phủ Vương quốc Anh và Khối thịnh vượng chung của Anh (như Ấn Độ, Nam Phi và Bắc Ireland) phát hành cũng được gọi là trái phiếu mạ vàng. Thuật ngữ "gilts", xuất hiện từ thế kỷ 19, phát sinh như một biệt danh cho trái phiếu chính phủ Anh và vẫn là cách viết tắt của các nhà đầu tư ngày nay đối với họ.
Tuy nhiên, thuật ngữ "trái phiếu mạ vàng" đã phát triển và trở thành một cụm từ chung cho nợ chất lượng cao nói chung. Bây giờ mô tả trái phiếu toàn cầu được phát hành bởi các công ty hoặc chính phủ đã chứng minh sự ổn định tài chính dài hạn, cụ thể là khả năng tạo thu nhập mạnh, tránh vỡ nợ và thanh toán liên tục theo lịch trình một từ đồng nghĩa với nợ cấp đầu tư cao.
"Cấp đầu tư" đề cập đến các xếp hạng được gán cho khoản nợ của các dịch vụ xếp hạng tín dụng độc lập lớn như của Moody và Standard & Poor. Các công ty này nghiên cứu sức khỏe tài chính của các công ty phát hành trái phiếu, bao gồm cả công ty phát hành trái phiếu đô thị và chỉ định xếp hạng cho các trái phiếu được cung cấp. Xếp hạng trái phiếu giúp nhà đầu tư đánh giá chất lượng tín dụng so với các trái phiếu khác. Ví dụ, để một trái phiếu được phân loại là "mạ vàng" theo thang xếp hạng của Standard & Poor, nó phải thuộc một trong bốn loại xếp hạng hàng đầu, tốt nhất là AAA, A, hoặc BBB, tốt nhất là hai lớp đầu tiên. Xếp hạng của BB, B, CCC, CC, C hoặc D sẽ được coi là đầu cơ hơn và, trong trường hợp ở mức "D", theo mặc định.
Trái phiếu mạ vàng so với trái phiếu thông thường
"Trái phiếu thông thường" là một thuật ngữ rất chung chung được sử dụng để mô tả các trái phiếu là công ty, thành phố, năng suất cao, thế chấp, vấn đề tư nhân và chính phủ về bản chất. Trái phiếu trong danh mục này có thể bao gồm trái phiếu cấp cao, chẳng hạn như mạ vàng, nhưng cũng là trái phiếu đầu cơ hơn và rủi ro hơn, nằm dưới mức đầu tư.
Trái phiếu mạ vàng được coi là an toàn tiếp theo đối với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Tất nhiên, sự an toàn này đi kèm với một mức giá: Rủi ro thấp chuyển thành lợi nhuận thấp. Thông thường, một trái phiếu mạ vàng đang cung cấp một mức lãi suất thấp hơn nhiều so với lợi suất được cung cấp bởi các trái phiếu có kỳ hạn tương đương nhưng có tính đầu cơ cao hơn. Ví dụ, vào ngày 23 tháng 1 năm 2019, trái phiếu 10 năm của Vương quốc Anh, một trong những gilts nghĩa đen với một phiếu giảm giá (lãi suất) là 4, 25% đã mang lại 1, 2%. Ngược lại, trái phiếu xếp hạng ba năm C (xếp hạng thấp nhất mà trái phiếu doanh nghiệp có thể nhận được) trung bình với lãi suất 12% và lãi suất 5, 13% trong cùng một ngày.
Như vậy, trái phiếu mạ vàng sẽ phù hợp nhất với một phần của danh mục đầu tư được dành để bảo toàn vốn hoặc cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm một dòng thu nhập ổn định nếu khiêm tốn. Các nhà đầu tư tích cực hơn có thể thực hiện rủi ro và tìm kiếm lợi nhuận lớn hơn sẽ phù hợp hơn với các công cụ nợ được xếp hạng thấp hơn.
