Giá trị gia tăng thị trường là gì?
Giá trị gia tăng thị trường (MVA) là một tính toán cho thấy sự khác biệt giữa giá trị thị trường của một công ty và vốn góp của tất cả các nhà đầu tư, cả trái chủ và cổ đông. Nói cách khác, nó là tổng của tất cả các yêu cầu về vốn được tổ chức đối với công ty cộng với giá trị thị trường của nợ và vốn chủ sở hữu. Nó được tính như sau:
MVA = V - K
Trong đó MVA là giá trị gia tăng thị trường của công ty, V là giá trị thị trường của công ty, bao gồm giá trị vốn chủ sở hữu và nợ (giá trị doanh nghiệp của công ty) và K là tổng số vốn đầu tư vào công ty.
MVA liên quan chặt chẽ đến khái niệm giá trị gia tăng kinh tế (EVA), đại diện cho giá trị hiện tại ròng (NPV) của một loạt các giá trị EVA.
Giá trị gia tăng thị trường (MVA)
Hiểu giá trị gia tăng thị trường (MVA)
Khi các nhà đầu tư muốn nhìn vào bên dưới để xem cách một công ty hoạt động cho các cổ đông của mình, trước tiên họ nhìn vào MVA. MVA của công ty là một dấu hiệu cho thấy khả năng tăng giá trị của cổ đông theo thời gian. Một MVA cao là bằng chứng của quản lý hiệu quả và khả năng hoạt động mạnh mẽ. MVA thấp có thể có nghĩa là giá trị của các hành động và đầu tư của ban quản lý thấp hơn giá trị vốn góp của các cổ đông. MVA tiêu cực có nghĩa là các hành động và đầu tư của ban quản lý đã giảm và đảo ngược giá trị vốn góp của các cổ đông.
Chìa khóa chính
- MVA là đại diện cho giá trị được tạo ra bởi các hành động và đầu tư của ban quản lý công ty. MVA cao là bằng chứng cho thấy giá trị của các hành động và đầu tư của ban quản lý thấp hơn giá trị vốn góp của các cổ đông, trong khi MVA thấp có nghĩa ngược lại. MVA không nên được coi là một dấu hiệu đáng tin cậy về hiệu suất quản lý trong các thị trường tăng mạnh khi giá cổ phiếu tăng nói chung.
MVA phản ánh cam kết về giá trị cổ đông
Các công ty có MVA cao hấp dẫn các nhà đầu tư không chỉ vì khả năng cao hơn họ sẽ tạo ra lợi nhuận tích cực mà còn bởi vì đó là một dấu hiệu tốt cho thấy họ có khả năng lãnh đạo mạnh mẽ và quản trị tốt. MVA có thể được hiểu là số lượng tài sản mà ban quản lý đã tạo ra cho các nhà đầu tư hơn và hơn khoản đầu tư của họ vào công ty. Các công ty có thể duy trì hoặc tăng MVA theo thời gian thường thu hút thêm đầu tư, tiếp tục tăng cường MVA. MVA thực sự có thể làm giảm hiệu suất của một công ty vì nó không tính đến các khoản thanh toán bằng tiền mặt, chẳng hạn như cổ tức và mua lại cổ phiếu, được thực hiện cho các cổ đông. MVA có thể không phải là một chỉ số đáng tin cậy về hiệu suất quản lý trong các thị trường tăng mạnh khi giá cổ phiếu tăng nói chung.
Ví dụ về MVA
Các công ty có MVA cao có thể được tìm thấy trên toàn phổ đầu tư.
Alphabet Inc., (GOOGL), công ty mẹ của Google, là một trong những công ty có giá trị nhất thế giới với tiềm năng phát triển cao. Cổ phiếu của nó đã trả lại 1.293% trong 10 năm đầu hoạt động. Trong khi phần lớn MVA của nó trong những năm đầu tiên có thể được quy cho sự hưng phấn của thị trường so với cổ phiếu của nó, công ty đã quản lý để tăng gần gấp ba lần trong năm năm qua. MVA của Alphabet đã tăng từ 128, 4 tỷ đô la vào năm 2011 lên 354, 25 tỷ đô la vào tháng 12 năm 2015 lên tới 60, 17 tỷ đô la vào tháng 12 năm 2017.
Ở phía bên kia của quang phổ là một trong những công ty được thành lập nhất trong chỉ số S & P 500, Công ty Coca-Cola (KO). Coca-Cola là một trong những cổ phiếu yêu thích của Warren Buffett vì ban lãnh đạo của công ty rất hiệu quả trong việc tăng giá trị cổ đông. Vào cuối năm 2017, MVA của công ty là 158, 52 tỷ đô la, tăng từ 150, 4 tỷ đô la năm 2015 và 119, 8 tỷ đô la vào năm 2011, và đó không bao gồm khoản chi trả cổ tức gần 6 tỷ đô la cho các cổ đông. Tính đến năm 2016, Coca Cola đã tăng cổ tức mỗi năm trong 25 năm qua trung bình 8% mỗi năm.
