Định lý quỹ tương hỗ là gì?
Định lý quỹ tương hỗ là một chiến lược đầu tư cho thấy việc sử dụng các quỹ tương hỗ dành riêng cho một danh mục đầu tư để đa dạng hóa và tối ưu hóa phương sai.
Giới thiệu về các quỹ tương hỗ
Hiểu định lý quỹ tương hỗ
Định lý quỹ tương hỗ cho thấy việc sử dụng các khoản đầu tư quỹ tương hỗ để xây dựng một danh mục đầu tư toàn diện. Định lý quỹ tương hỗ được giới thiệu bởi James Tobin, người đã làm việc cùng với Harry Markowitz từ năm 1955 đến 1956 tại Quỹ Cowles tại Đại học Yale. Định lý quỹ tương hỗ tuân theo các nguyên tắc của lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại, mà Markowitz đã nghiên cứu tại Cowles Foundation. Markowitz nhận giải thưởng tưởng niệm Nobel về khoa học kinh tế năm 1990 nhờ công trình nghiên cứu lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại.
Một danh mục đầu tư của các quỹ tương hỗ cung cấp giảm thiểu rủi ro lớn hơn từ đa dạng hóa trong khi cho các nhà đầu tư tiếp xúc với các khoản đầu tư khác nhau.
Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại
Định lý quỹ tương hỗ giải thích tầm quan trọng của đa dạng hóa trong danh mục đầu tư và mô tả làm thế nào nó có thể hạn chế rủi ro danh mục đầu tư. Tối ưu hóa phương sai trung bình được trình bày bởi Harry Markowitz tạo thành cơ sở cho định lý. Với tối ưu hóa phương sai trung bình từ các kỹ thuật lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại, một nhà đầu tư có thể xác định phân bổ tối ưu trong danh mục đầu tư.
Chìa khóa chính
- Định lý quỹ tương hỗ là một chiến lược được sử dụng để xây dựng một danh mục đầu tư đa dạng chỉ với các quỹ tương hỗ. Định lý này tuân theo lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại, trong đó đa dạng hóa có thể hạn chế rủi ro danh mục đầu tư. Định lý quỹ tương hỗ cho phép các nhà đầu tư lập biểu đồ biên giới hiệu quả để xác định phân bổ tối ưu.
Sử dụng một vũ trụ đầu tư, một nhà đầu tư có thể lập biểu đồ biên giới hiệu quả và xác định phân bổ tối ưu được định hướng bởi dòng thị trường vốn để đầu tư. Đường thị trường vốn được xây dựng như một loại đường trượt, theo đó các nhà đầu tư có thể chọn mức độ chấp nhận rủi ro và đầu tư theo phân bổ được chỉ định ở mỗi khoảng thời gian.
Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại cung cấp rất nhiều vĩ độ trong các khoản đầu tư được sử dụng để xây dựng một biên giới hiệu quả. Các tài sản được sử dụng trong sự phát triển của biên giới hiệu quả là cơ sở cho dòng thị trường vốn. Do đó, các nhà đầu tư thường có thể chuyển dòng thị trường vốn cao hơn bằng cách sử dụng một vũ trụ của các khoản đầu tư hiệu quả cao hơn ở các mức độ rủi ro khác nhau.
Xây dựng danh mục đầu tư quỹ tương hỗ
Với phân tích kỹ thuật lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại, một nhà đầu tư có thể sử dụng lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại để tạo ra các biểu diễn và tọa độ đồ họa tương tự bằng cách sử dụng một vũ trụ của các quỹ tương hỗ. Một biên giới hiệu quả được xây dựng bằng cách sử dụng các quỹ tương hỗ, và một dòng thị trường vốn được tạo ra cung cấp sự phân bổ cho đa dạng hóa.
Tương tự như lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại, đầu tư vào tài sản phi rủi ro được thể hiện bằng tín phiếu Kho bạc. Xa hơn dòng thị trường vốn, một nhà đầu tư có thể bao gồm số lượng lớn hơn các tài sản rủi ro cao hơn như các quỹ tương hỗ vốn cổ phần thị trường mới nổi. Ở đầu dưới của phổ, một nhà đầu tư có thể đầu tư vào các quỹ tương hỗ nợ ngắn hạn, chất lượng cao.
Nhìn chung, định lý quỹ tương hỗ cho thấy các nhà đầu tư có thể xây dựng một danh mục đầu tư tối ưu bằng cách sử dụng các quỹ tương hỗ. Loại danh mục đầu tư này có thể tăng đa dạng hóa. Nó cũng có thể có những lợi thế khác như hiệu quả giao dịch hoạt động.
Chấm điểm quỹ tương hỗ
Các nhà đầu tư muốn tìm kiếm các quỹ tương hỗ tốt nhất hoặc các quỹ tốt nhất cho họ nên tập trung vào một vài tiêu chí chính. Một biện pháp tiêu chuẩn đánh giá các quỹ tương hỗ là Thẻ điểm chất lượng đầu tư (FIQS), giúp các nhà đầu tư thu thập dữ liệu quan trọng theo cách có tổ chức để đưa ra những đánh giá sáng suốt về chất lượng của quỹ tương hỗ. Một FIQS không bao gồm tất cả dữ liệu định lượng và có thể bao gồm thông tin định tính, nhưng tất cả thông tin nên được định lượng, chẳng hạn như hồ sơ hoàn trả rủi ro và thông tin chi phí và lợi nhuận.
Các tiêu chí quan trọng đối với FIQS bao gồm phong cách đầu tư của quỹ, chẳng hạn như những gì quỹ tương hỗ đầu tư vào và khả năng của người quản lý để quản lý các tài sản đó kế toán cho các mục tiêu đầu tư. Ngoài ra, còn có hồ sơ hoàn vốn rủi ro, quy mô quỹ và khả năng tương thích, nhiệm kỳ và cơ cấu quản lý, doanh thu danh mục đầu tư, chi phí quỹ tương hỗ, tổng lợi nhuận và phân tích của các nhà phân tích nghiên cứu.
