Người chạy sách là gì?
Người chạy sách là người bảo lãnh chính hoặc điều phối viên chính trong việc phát hành vốn cổ phần, nợ hoặc công cụ chứng khoán mới. Trong ngân hàng đầu tư, người chạy sách là công ty bảo lãnh phát hành chính hoặc điều hành các cuốn sách.
Một khoản mua lớn, có đòn bẩy có thể liên quan đến nhiều doanh nghiệp. Người chạy sách, đại diện cho một trong những công ty tham gia, phối hợp với các công ty tham gia khác. Thông thường, một công ty chịu trách nhiệm điều hành hoặc quản lý sách, mặc dù nhiều hơn một người chạy sách (người chạy sách chung) có thể kiểm soát việc phát hành bảo mật.
Hiểu người chạy sách
Trong ngân hàng đầu tư, một tập đoàn là một nhóm các nhà bảo lãnh chịu trách nhiệm đặt một vấn đề mới về vốn, nợ hoặc bảo mật với các nhà đầu tư. Để giảm rủi ro, người chạy sách hợp tác với các công ty bảo lãnh phát hành khác để phát hành vốn chủ sở hữu mới, nợ hoặc bảo đảm.
Người chạy sách đóng vai trò là người bảo lãnh chính, người thường sẽ làm việc với các ngân hàng đầu tư khác để thành lập một tổ chức bảo lãnh phát hành, từ đó tạo ra lực lượng bán hàng ban đầu cho cổ phiếu. Những cổ phiếu này sau đó sẽ được bán cho các khách hàng tổ chức và bán lẻ.
Người chạy sách sẽ đánh giá tài chính của công ty và các điều kiện thị trường hiện tại để đạt được giá trị ban đầu và số lượng cổ phần sẽ được bán, cho các bên tư nhân, dưới dạng IPO hoặc thông qua một đợt chào bán thứ cấp. Những cổ phiếu mới này mang một khoản hoa hồng bán hàng khổng lồ (nhiều như 6 đến 8 phần trăm) cho tập đoàn bảo lãnh phát hành, với phần lớn cổ phần được nắm giữ bởi người bảo lãnh chính.
Người chạy sách bên trái, còn được gọi là quản lý bảo lãnh phát hành hoặc quản lý tổ chức, được liệt kê đầu tiên trong số các nhà bảo lãnh khác tham gia phát hành. Người chạy sách bên trái đóng vai trò quan trọng nhất trong giao dịch và thường sẽ giao các phần của vấn đề mới cho các công ty bảo lãnh phát hành khác để giữ vị trí trong khi vẫn giữ phần quan trọng nhất cho chính họ. Tên người chạy sách bên trái cũng là ngân hàng đầu tiên được liệt kê trên bản cáo bạch, ở góc trên bên trái.
Chìa khóa chính
- Người chạy sách là người bảo lãnh chính hoặc điều phối viên chính trong việc phát hành vốn cổ phần, nợ hoặc công cụ chứng khoán mới. Trong ngân hàng đầu tư, người chạy sách là công ty bảo lãnh phát hành chính hoặc điều hành các cuốn sách trong quá trình phát hành vốn cổ phần mới của công ty khách hàng. Người chạy sách đóng vai trò là người bảo lãnh chính, người thường sẽ làm việc với các ngân hàng đầu tư khác để thành lập một tổ chức bảo lãnh phát hành, từ đó tạo ra lực lượng bán hàng ban đầu cho các cổ phiếu.
Trách nhiệm của người chạy sách
Trong ngành chứng khoán, một công ty bảo lãnh phát hành là đại diện của một thực thể kinh doanh cụ thể, thường là một ngân hàng đầu tư, làm việc với các tập đoàn liên quan đến việc tạo ra và phát hành các dịch vụ công cộng. Các nhà bảo lãnh hoạt động để đảm bảo rằng tất cả các yêu cầu về tài liệu và báo cáo đều được đáp ứng, cũng như làm việc với các nhà đầu tư tiềm năng để đưa ra thị trường chào bán sắp tới và đánh giá sự quan tâm của công chúng. Một tổ chức bảo lãnh phát hành có thể cung cấp bảo lãnh về số lượng cổ phiếu sẽ được mua và chịu trách nhiệm mua chứng khoán để đáp ứng bảo lãnh tối thiểu.
Xác định giá chào bán cuối cùng là một trong những trách nhiệm lớn nhất của một nhà bảo lãnh phát hành. Đầu tiên, giá xác định quy mô của số tiền thu được cho tổ chức phát hành. Thứ hai, nó xác định mức độ dễ dàng của người bảo lãnh phát hành có thể bán chứng khoán cho người mua. Thông thường, nhà phát hành và người dẫn đầu cuốn sách làm việc chặt chẽ với nhau để xác định giá. Khi họ đồng ý về giá cho chứng khoán và SEC đã làm cho tuyên bố đăng ký có hiệu lực, các nhà bảo lãnh gọi cho các thuê bao để xác nhận đơn đặt hàng của họ.
Nếu nhu cầu đặc biệt cao, các nhà bảo lãnh và nhà phát hành có thể tăng giá và xác nhận lại việc bán hàng với các thuê bao.
Một người chạy sách thực hiện các nhiệm vụ giống như một người bảo lãnh phát hành đồng thời phối hợp các nỗ lực của nhiều bên liên quan và các nguồn thông tin. Về vấn đề này, người chạy sách có chức năng như một điểm trung tâm cho tất cả các thông tin liên quan đến việc cung cấp hoặc vấn đề tiềm năng. Vị trí quan trọng này có thể cho phép người chạy sách và công ty liên kết của mình biết thông tin mới trước khi nó được biết đến rộng rãi.
Tạo sách cho IPO
Một trách nhiệm của người chạy sách là tạo ra một cuốn sách có chứa một danh sách làm việc, rất hữu ích trong việc theo dõi thông tin về các bên quan tâm tham gia vào đề nghị hoặc vấn đề mới. Thông tin này được sử dụng để giúp xác định giá mở cửa cho đợt chào bán công khai ban đầu (IPO) cũng như để hiểu rõ hơn về mức độ quan tâm của các nhà đầu tư tiềm năng.
Là người bảo lãnh chính cho đợt chào bán cổ phiếu, đặc biệt là đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), có thể mang lại một ngày trả lớn nếu thị trường cho thấy nhu cầu cao đối với cổ phiếu. Thông thường, công ty phát hành cổ phiếu sẽ cho phép công ty bảo lãnh chính tạo ra sự phân bổ vượt mức cổ phần nếu nhu cầu cao, được gọi là tùy chọn g Greenshoe, có thể mang lại nhiều tiền hơn cho công ty bảo lãnh phát hành.
Có những rủi ro đáng kể liên quan đến việc chào bán chứng khoán bảo lãnh phát hành; bất kỳ một công ty nào cũng có thể lao dốc trên thị trường mở khi giao dịch công khai bắt đầu. Đây là lý do tại sao các ngân hàng đầu tư lớn, như Merrill Lynch, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Lehman Brothers, và những người khác sẽ tìm cách tiến hành nhiều dịch vụ đa dạng trong một năm.
