Nợ ký quỹ, vốn là thước đo niềm tin của nhà đầu tư, đang bắt đầu tăng trở lại vào năm 2019 sau khi nó giảm trong quý IV xuống mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2017.
"Khi S & P 500 giảm, bạn sẽ thấy mức ký quỹ giảm xuống. Khi nó quay trở lại, nó phục hồi theo cách tương tự, ông giải thích JJ Kinahan, chiến lược gia thị trường tại công ty môi giới TD Ameritrade Holding Corp. nợ ký quỹ có xu hướng tương quan cao với chỉ số rộng.
Các nhà phân tích tại Bank of America Merrill Lynch và các công ty khác cho rằng đợt giảm giá quý IV báo hiệu thị trường chứng khoán đã chạm đáy và được định vị để trở lại. Bulls tự tin rằng mặc dù thị trường sẽ tiếp tục trải qua biến động cao, tương tự như các đợt phục hồi khác sau khi giải ngân vào tháng 2 năm 2016 và tháng 9 năm 2011, chúng tôi không ở giai đoạn đầu của một đợt hạ cấp nghiêm trọng hơn. Mặc dù nợ ký quỹ tăng vọt sẽ giúp trẻ hóa thị trường tăng trưởng, nhưng nó cũng khuếch đại các khoản lỗ của nhà đầu tư trong trường hợp giảm mạnh, theo Wall Street Journal.
Thị trường
(% tăng từ mức thấp trong tháng 12)
- Chỉ số S & P 500; Chỉ số trung bình công nghiệp 16, 6% của Dow Jones; Chỉ số tổng hợp 17% Nasdaq; 19, 6%
Nợ tiền ký quỹ tăng trở lại với thị trường
Nợ ký quỹ tăng đột biến gần đây là cả một dấu hiệu của sự tăng giá trên thị trường, khi các nhà đầu tư quay lưng lại với môi trường rủi ro của năm 2018, cũng như một chỉ báo về sự gia tăng mạnh về rủi ro đối với người mua. Sau khi S & P 500 công bố thành tích tồi tệ nhất hàng năm trong một thập kỷ vào năm 2018, một cuộc biểu tình vào đầu năm đã đánh dấu hiệu suất tháng 1 tốt nhất trong hơn ba thập kỷ. Trong Q4, các nhà đầu tư đã cắt giảm số nợ ký quỹ mà họ đã sử dụng để mua cổ phiếu với tốc độ nhanh nhất trong 10 năm, giảm 90 tỷ đô la xuống còn 554, 2 tỷ đô la, theo Cơ quan quản lý ngành tài chính. Bây giờ, nhiều giám đốc điều hành của Phố Wall và môi giới chỉ ra rằng mức cho vay đã ổn định hoặc tăng cao hơn so với tháng trước cùng với sự phục hồi của thị trường.
Nick Restaino, nhà đầu tư 22 tuổi được WSJ phỏng vấn, đã vay mượn các khoản đầu tư của mình để mua cổ phần của các tên công nghệ nổi tiếng như nhà sản xuất chip Nvidia Corp (NVDA) và công ty phát trực tuyến Roku Inc. (ROKU). Với tiền mặt trong tay và 15.000 đô la tiền vay, sinh viên này đã tăng gấp đôi sức mua của mình thông qua việc mua cổ phiếu và đảo ngược các khoản cược ngắn mà anh ta thực hiện và vào tháng 12. Ông Restaino có kế hoạch mua thêm cổ phiếu thông qua khoản nợ ký quỹ bổ sung.
Đây là một cơ hội để tận dụng số tiền ký quỹ lớn mà tôi có, ông nói.
Ông Restaino là một trong những nhà đầu tư đang phát triển, những người sẵn sàng cho vay đối với các khoản đầu tư đang tăng giá trị. Chiến lược này có thể khuếch đại cả lãi và lỗ, khiến các nhà đầu tư có nguy cơ bị sụt giảm mạnh thị trường khác, giống như sự sụt giảm của Q4. Nếu giá trị tài sản thế chấp của nhà đầu tư giảm đủ, các nhà môi giới có thể yêu cầu trả nợ và thu giữ chứng khoán ủng hộ khoản vay nếu cuộc gọi ký quỹ không được đáp ứng. Các nhà đầu tư sau đó cũng sẽ chịu trách nhiệm cho bất kỳ số dư còn lại.
TD Ameritrade Holding Corp (AMTD) và E * Trade Financial Corp (ETFC) đều cho rằng nợ ký quỹ đã ổn định, theo WSJ.
Giám đốc điều hành của E * Trade, Karl Roessner, thực sự là chỉ số hoặc chỉ số dẫn đầu về niềm tin của nhà đầu tư trên thị trường. Sự cân bằng về phía chúng tôi đã tăng lên một chút.
Nhìn về phía trước
Các nhà đầu tư đã trở nên ít thận trọng hơn do vô số các yếu tố bao gồm các cuộc đàm phán thương mại của Mỹ bị tạm dừng, các bình luận ít diều hâu từ Fed về việc tăng lãi suất, định giá hấp dẫn hơn và lợi nhuận của công ty mạnh mẽ. Tiêm thị trường với sức mua nhiều hơn sẽ giúp thúc đẩy cổ phiếu hơn nữa vì S & P 500 vẫn giảm gần 7% so với mức cao nhất trong tháng 9. Tuy nhiên, nhiều nhà phân tích Phố Wall coi thị trường dễ bị rủi ro như năm 2018, bao gồm tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại, đặc biệt là ở Trung Quốc, căng thẳng thương mại Mỹ-Trung chưa được giải quyết và các cơn gió vĩ mô khác.
Điều quan trọng cần lưu ý là trong khi một số nhà đầu tư có thể gặt hái được lợi nhuận phong phú, thì hàng dài các nhà đầu tư không chuẩn bị cho sự sụt giảm thị trường dốc có thể gặp phải những khoản lỗ lớn không tương xứng.
