Bullet Dodge là gì
Bullet dodge là một thực tế cấp quyền lựa chọn cổ phiếu nhân viên mờ ám, trong đó việc cấp các tùy chọn bị trì hoãn cho đến khi một tin tức thực sự xấu liên quan đến công ty đã được công khai và giá cổ phiếu giảm. Bởi vì giá thực hiện của quyền chọn được liên kết với giá cổ phiếu cơ bản khi được phát hành, việc chờ giá cổ phiếu giảm cho phép chủ sở hữu quyền chọn được hưởng lợi từ giá thực hiện thấp hơn.
BREAKING DOWN Bullet Dodge
Bullet né tránh, như tải mùa xuân, xảy ra khi các tùy chọn được cấp ngay trước khi công ty báo cáo tin tức thực sự tốt, đang gây tranh cãi. Một số người coi nó là một hình thức giao dịch nội gián. Và cho phép nhân viên được hưởng lợi từ giá thực hiện thấp hơn - giúp tăng cơ hội kiếm lợi nhuận - đánh bại mục đích của bồi thường dựa trên tùy chọn, có nghĩa là thưởng cho nhân viên vì đã giúp tăng giá trị cổ đông. Người giữ quyền chọn, thường là thành viên trong ban quản lý của công ty, đang được hưởng lợi từ thông tin có khả năng chuyển động thị trường không có sẵn cho công chúng. Tuy nhiên, trong khi việc tránh đạn có thể là phi đạo đức, điều đó là hợp pháp, miễn là các thành viên hội đồng đăng ký tài trợ tùy chọn được thông báo trước.
Ví dụ: giả sử XYZ Corp đã lên kế hoạch cấp quyền chọn cổ phiếu cho CEO của mình vào ngày 7 tháng 5 năm 2007. Và giả sử công ty sẽ không đáp ứng dự báo thu nhập khi được công bố vào ngày 14 tháng 5 và giá cổ phiếu có thể sẽ kết quả là Chuyển ngày cấp quyền chọn sang ngày 15 tháng 5 có thể dẫn đến giá thực hiện thấp hơn so với trường hợp tùy chọn được cấp vào ngày 7 tháng 5.
Các lựa chọn mờ ám khác Thực hành cấp
Một công ty hành nghề pháp lý khác sử dụng khi cấp quyền chọn cổ phiếu là thời gian phát hành tin xấu để đi trước các khoản trợ cấp quyền chọn theo lịch trình thường xuyên. Nhiều nghiên cứu đã chỉ ra rằng giá cổ phiếu của các công ty cấp quyền chọn có xu hướng kém hơn thị trường trong những ngày dẫn đến các khoản tài trợ, và vượt trội đáng kể sau đó.
Một hành vi gian lận được gọi là backdating tùy chọn, trong đó các tùy chọn được cấp trước một ngày trước khi phát hành thực tế của quyền chọn, do đó giá thực hiện có thể được đặt ở mức giá thấp hơn so với cổ phiếu của công ty tại ngày cấp - đã trở nên nhiều hơn khó khăn sau Đạo luật Sarbanes-Oxley năm 2002, khiến các công ty phải báo cáo việc cấp quyền chọn cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) trong vòng hai ngày làm việc.
