Mục lục
- Chu kỳ kinh doanh là gì?
- Hiểu về chu kỳ kinh doanh
- Các giai đoạn của chu kỳ kinh doanh
- Đo lường chu kỳ kinh doanh
- Các nhà kinh tế và chu kỳ kinh doanh
- Nhà đầu tư và chu kỳ kinh doanh
- Chu kỳ kinh doanh và thị trường
Chu kỳ kinh doanh là gì?
Chu kỳ kinh doanh mô tả sự tăng giảm sản lượng hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế. Các chu kỳ kinh doanh thường được đo lường bằng cách sử dụng mức tăng và giảm của tổng sản phẩm quốc nội (GDP) thực tế hoặc GDP được điều chỉnh theo lạm phát.
Không nên nhầm lẫn chu kỳ kinh doanh với chu kỳ thị trường, được đo bằng các chỉ số thị trường chứng khoán rộng. Chu kỳ kinh doanh cũng khác với chu kỳ nợ, trong đó đề cập đến sự tăng giảm của nợ hộ gia đình và chính phủ.
Chu kỳ kinh doanh còn được gọi là chu kỳ kinh tế hoặc chu kỳ thương mại.
Chu kỳ kinh doanh
Hiểu về chu kỳ kinh doanh
Chu kỳ kinh doanh là những biến động trong hoạt động kinh tế mà một nền kinh tế trải qua trong một khoảng thời gian. Biến động thực tế trong GDP thực tế, tuy nhiên, không phù hợp. Những biến động này bao gồm đầu ra từ tất cả các lĩnh vực bao gồm hộ gia đình, tổ chức phi lợi nhuận, chính phủ, cũng như đầu ra kinh doanh. "Chu kỳ đầu ra" là một mô tả tốt hơn về những gì được đo.
Chu kỳ kinh doanh được đặc trưng bởi sự mở rộng và thu hẹp. Trong quá trình mở rộng, nền kinh tế trải qua sự tăng trưởng, trong khi sự co lại là thời kỳ suy giảm kinh tế. Các cơn co thắt cũng được gọi là suy thoái.
Sau Thế chiến II, sự mở rộng chủ yếu liên quan đến tăng trưởng dân số, sự phát triển đô thị và sự ra đời của chủ nghĩa tiêu dùng. Đến thập niên 1970, tăng trưởng đến nhiều hơn từ việc bơm nợ thông qua thẻ tín dụng tiêu dùng, thế chấp, thương mại và cho vay công nghiệp, trái ngược với tài trợ vốn chủ sở hữu, theo sau là đầu cơ dot-com và sau đó là nợ thế chấp nhiều hơn.
Chìa khóa chính
- Các chu kỳ kinh doanh là sự tăng giảm sản lượng hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế. Các giai đoạn trong chu kỳ kinh doanh bao gồm mở rộng, cao điểm, suy thoái hoặc thu hẹp, suy thoái, máng và phục hồi. Chu kỳ kinh doanh được đo lường bởi Cục nghiên cứu kinh tế quốc gia tại Hoa Kỳ. Sau những năm 1990, sự mở rộng trung bình kéo dài 95 tháng, trong khi sự co lại trung bình kéo dài 11 tháng.
Các giai đoạn của chu kỳ kinh doanh
Tất cả các chu kỳ kinh doanh được đặc trưng bởi một số giai đoạn khác nhau, như được thấy dưới đây.
1. Mở rộng
Đây là giai đoạn đầu tiên. Khi việc mở rộng xảy ra, có sự gia tăng về việc làm, thu nhập, sản xuất và bán hàng. Mọi người thường trả nợ đúng hạn. Nền kinh tế có một dòng chảy ổn định trong cung tiền và đầu tư đang bùng nổ.
2. Đỉnh
Giai đoạn thứ hai là một đỉnh cao khi nền kinh tế gặp khó khăn, đã đạt đến mức tăng trưởng tối đa. Giá đạt mức cao nhất của họ, và các chỉ số kinh tế ngừng tăng trưởng. Nhiều người bắt đầu tái cấu trúc khi tăng trưởng của nền kinh tế bắt đầu đảo ngược.
3. Suy thoái
Đây là những giai đoạn co thắt. Trong thời kỳ suy thoái, thất nghiệp tăng, sản xuất chậm lại, doanh số bắt đầu giảm do nhu cầu giảm và thu nhập trở nên trì trệ hoặc suy giảm.
4. Trầm cảm
Tăng trưởng kinh tế tiếp tục giảm trong khi thất nghiệp tăng và sản xuất giảm mạnh. Người tiêu dùng và doanh nghiệp khó bảo đảm tín dụng, thương mại giảm và các vụ phá sản bắt đầu tăng. Niềm tin của người tiêu dùng và mức đầu tư cũng giảm.
5. Máng
Thời kỳ này đánh dấu sự kết thúc của suy thoái, đưa một nền kinh tế vào bước tiếp theo: phục hồi.
6. Phục hồi
Trong giai đoạn này, nền kinh tế bắt đầu quay vòng. Giá thấp thúc đẩy sự gia tăng nhu cầu, việc làm và sản xuất bắt đầu tăng lên, và những người cho vay bắt đầu mở kho bạc tín dụng của họ. Giai đoạn này đánh dấu sự kết thúc của một chu kỳ kinh doanh.
Hình ảnh của Julie Bang © Investopedia 2019
Chính sách tài khóa và quy định, công nghệ, nhân khẩu học và các sự kiện bên ngoài như tăng giá dầu đã ảnh hưởng đến chu kỳ kinh doanh.
Đo lường chu kỳ kinh doanh
Mở rộng được đo từ máng (hoặc đáy) của chu kỳ kinh doanh trước đó đến đỉnh của chu kỳ hiện tại, trong khi suy thoái được đo từ đỉnh đến máng.
Cục nghiên cứu kinh tế quốc gia (NBER) xác định ngày cho các chu kỳ kinh doanh tại Hoa Kỳ. Các thành viên ủy ban xem xét GDP thực tế và các chỉ số khác bao gồm thu nhập thực tế, việc làm, sản xuất công nghiệp và bán buôn bán lẻ. Kết hợp các biện pháp này với nợ và các biện pháp thị trường giúp hiểu được nguyên nhân của việc mở rộng.
Theo NBER, sự mở rộng trung bình kéo dài 58 tháng trong khi sự co lại trung bình kéo dài 11 tháng kể từ năm 1945. Sau những năm 1990, NBER ước tính sự mở rộng trung bình kéo dài 95 tháng, trong khi sự co lại trung bình vẫn giữ nguyên.
Chọn tháng 6 năm 2009 là máng cho cuộc suy thoái gần đây nhất là khó khăn đối với các thành viên ủy ban NBER. Khi họ xem xét dữ liệu, mười biện pháp đạt mức thấp trong giai đoạn từ tháng 6 đến tháng 12 năm 2009. Cuộc suy thoái bắt đầu vào tháng 12 năm 2007 và kéo dài 18 tháng, khiến nó trở thành cuộc suy thoái dài nhất kể từ Thế chiến II. Các cuộc suy thoái sau chiến tranh dài nhất là những năm từ 1973 đến 1975 và 1981 đến 1982, cả hai đều kéo dài 16 tháng.
Các nhà kinh tế và chu kỳ kinh doanh
Một số nhà kinh tế tin rằng chu kỳ kinh doanh là một phần tự nhiên của nền kinh tế. Nhưng có những người khác tin rằng các ngân hàng trung ương gián tiếp kiểm soát chu kỳ bằng cách can thiệp vào chính sách tiền tệ. Khi nền kinh tế đang mở rộng quá nhanh, các ngân hàng trung ương sẽ bước vào và thắt chặt cung tiền và tăng lãi suất.
Ngược lại, nếu nền kinh tế chậm lại quá nhanh, họ sẽ hạ lãi suất và tăng cung tiền. Các nhà phê bình tin rằng nếu các ngân hàng trung ương ngừng can thiệp, tất cả sẽ loại bỏ nền kinh tế của các chu kỳ này.
Nhà đầu tư và chu kỳ kinh doanh
nhà đầu tư có thể sử dụng chu kỳ kinh doanh để kiếm lợi nhuận từ thị trường bằng cách chọn đúng cổ phiếu vào đúng thời điểm.
Ví dụ, một nhà đầu tư có thể chọn đầu tư vào hàng hóa và cổ phiếu công nghệ vào cuối chu kỳ kinh doanh vì chúng có thể rẻ, và sau đó bán chúng trong giai đoạn đầu của việc mở rộng.
Khi nền kinh tế quá nóng và đã đạt đến đỉnh cao, nhà đầu tư có thể quyết định đưa tiền của mình vào các tiện ích, mặt hàng tiêu dùng và chăm sóc sức khỏe. Những lĩnh vực này có xu hướng tốt hơn thị trường trong thời kỳ suy thoái vì nhu cầu không giảm ngay cả trong thời gian không ổn định, và do dòng tiền và lợi tức cổ tức của họ.
Chu kỳ kinh doanh và thị trường
Sự suy thoái có thể rút ra một số lượng lớn trên thị trường chứng khoán. Hầu hết các chỉ số vốn chủ sở hữu lớn trên thế giới đều chịu đựng sự sụt giảm hơn 50% trong giai đoạn 18 tháng của cuộc Đại suy thoái, đây là cơn co thắt toàn cầu tồi tệ nhất kể từ cuộc suy thoái năm 1930. Chứng khoán toàn cầu cũng trải qua một sự điều chỉnh đáng kể trong cuộc suy thoái năm 2001, với Nasdaq Composite trong số những tác động tồi tệ nhất. Chỉ số này đã giảm gần 80% từ mức cao nhất năm 2001 xuống mức thấp nhất năm 2002.
Quan trọng hơn, suy thoái do bong bóng tín dụng vỡ là thu nhập và tiêu dùng tồi tệ hơn nhiều so với bong bóng đầu cơ thị trường chứng khoán vỡ.
